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人工智能技术的激增创造了股市上最不可思议的赢家。
电力公用事业公司，这些公司将满足数据中心和生成式人工智能的不断增长的需求，已经从股市上最稳定的股票投资转变为人工智能繁荣时代的最热门赌注。
在2023年经历了两十多年来最糟糕的市场表现后，公用事业部门今年在华尔街上光芒四射，投资者们押注于这些将引领人工智能未来的公司，这一心态转变和股价暴涨带来了戏剧性的变化。
公用事业公司闪耀
公用事业公司通常被视为防御性股票投资，因为它们在经济衰退中仍能提供稳定可靠的回报，因为向客户供应电力和水资源带来的收入在经济低迷时期也是稳定且可靠的，人人都需要这些公司提供的服务。
公用事业股票的另一面是，在经济蓬勃发展时期它们不会飙升。它们在当前这种高利率环境下也处于困境，因为投资者追逐像国债收益率这样的更高收益替代品，随着利率上升。
随着联邦储备委员会开始加息，低利率环境结束，公用事业股票开始不受青睐——在几乎为零的利率环境下，它们的红利收入超过10年期美国国债收益率。
去年，随着利率上升，道琼斯公用事业指数下跌了7.2%，而标普500指数上涨了26.3%。根据《华尔街日报》整理的数据显示，这是自1999年以来公用事业相对于整个市场的最糟糕表现。
但是今年，电力公用事业股票市场表现出明显的变化，越来越多的投资者认为这些公司是人工智能驱动的需求激增中的大赢家，不管是高利率还是其他因素。
标普500公用事业部门 目前是该主要指数第二季度表现最佳的部门，也是截至目前为止表现第三优秀的部门。
分析师们认为，今年公用事业股票命运的逆转与对经济的担忧关系不大，而与对人工智能技术带来的电力需求激增的预期有关。
人工智能驱动的电力需求激增
近年来，数据中心，特别是那些为生成式人工智能和加密货币挖矿提供动力的数据中心，并非唯一吸取能源的实体。由于科技组件和设备制造业的回流，包括半导体、氢电解器等工厂因《通胀降低法案》激励而涌现，美国的电网也面临压力。公用事业公司和监管机构已经明显提高了未来十年内峰值电力需求的预测。
NextEra Energy首席执行官约翰·凯楚姆上个月在公司的收益电话会议中告诉分析师们说：“我们已经经历了几十年的静态需求时期，这种需求不仅来自数据中心。这种需求来自于与中国分离，围绕行业、芯片制造、石油和天然气行业继续电气化。”
“我们继续看到巨大的电力需求，不仅仅是来自数据中心。”
咨询公司Grid Strategies今年早些时候发布了一份报告，分析了公用事业公司监管发现的数据。该分析发现，在过去一年中，电网规划者几乎将未来五年的负荷增长预测翻了一番，主要驱动因素是对新制造业、工业和数据中心设施的投资。
“美国电网未做好迎接重大负荷增长的准备，”Grid Strategies在报告中表示，指出最近“数据中心和工业发展激增导致五年负荷增长预期出现惊人的大幅增长。”
根据去年高盛的一份报告，美国对电力的需求“可能会经历几十年来未曾见过的增长”。
到2030年，美国对电力的需求每年将增长约2.4%，其中约0.9个百分点将与数据中心相关联，高盛研究部门估计。
与2023年前十年电力需求零增长相比，这是一个巨大的增长。
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高盛预计到2030年，数据中心将消耗美国电力总量的8%，而2022年仅为3%。高盛投资银行表示，数据中心的电力需求将在2030年增长160%，而且将主要由人工智能驱动。
因此，公用事业公司可能会成为赢家，因为它们将有更多的销售额，但它们也需要在确保满足需求方面进行更多投资。
高盛表示，“美国公用事业公司将需要投资约500亿美元用于新发电容量，以支持仅数据中心的运营。”
公用事业公司的收入增长存在风险，因为该行业受到严格监管，高容量开支可能会导致消费者账单上涨，这可能会促使监管机构限制该行业的盈利。
牛顿投资管理公司股票副首席投资官吉姆·利多特斯告诉《华尔街日报》说：“风险在于这种扩张非常具有通胀性，这种扩张将不得不由消费者账单来承担。”
作者：Tsvetana Paraskova，Oilprice.com
