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Il y a deux semaines, les marchés pétroliers ont réagi négativement à la décision de l' OPEP+ de mettre fin à des réductions volontaires de production de 2,2 millions de barils par jour plus tard cette année, faisant chuter les prix du pétrole à des plus bas de plusieurs mois. Standard Chartered a souligné que la vente massive était une réaction excessive causée par une combinaison de plusieurs facteurs, notamment un pessimisme macroéconomique extrême, des positions spéculatives courtes et des transactions algorithmiques trop enthousiastes ayant évincé des traders fondamentalement basés. Heureusement, les prix du pétrole se sont largement redressés à leurs niveaux précédents avant l'annonce de l'OPEP+, avec StanChart prévoyant que nous devrions voir d'importants déficits dans les marchés pétroliers dans la seconde moitié de l'année.Toutefois, tout le monde n'est pas aussi optimiste. Citi a averti que les actions énergétiques sont susceptibles de chuter au quatrième trimestre et que les marchés pétroliers enregistreront “de petites réductions d'inventaire au T3 2024, mais des accumulations continues à partir du T4 2024.” Citi estime que la croissance de l'approvisionnement hors OPEP augmentera plus que la croissance mondiale de la demande en 2025, et voit les prochaines élections présidentielles américaines comme un catalyseur baissier potentiel.L'Agence internationale de l'énergie (AIE) est largement d'accord avec la vision pessimiste de Citi. Dans son Oil Market Report (OMR) du 12 juin, le vigile de l'énergie basé à Paris a prédit que la croissance de la demande mondiale de pétrole ralentira, avec une croissance de 2024 maintenant prévue à 960 kb/j, soit 100 kb/j de moins que sa prévision de mai.L'AIE a rapporté que l'approvisionnement mondial en pétrole a augmenté de 520 kb/j en mai pour atteindre 102,5 mb/j, en grande partie en raison d'une hausse saisonnière de la production brésilienne d'éthanol. Selon l'AIE, l'approvisionnement mondial en pétrole pour l'ensemble de l'année augmentera de 690 kb/j, avec un gain hors OPEP+ de 1,4 mb/j en partie compensé par une baisse de 740 kb/j de l'approvisionnement de l'OPEP+ si les réductions volontaires sont maintenues. L'AIE a prévu une augmentation encore plus rapide de l'approvisionnement mondial en 2025, à 1,8 mb/j, avec une production hors OPEP+ augmentant de 1,5 mb/j. L'AIE a également publié ses prévisions annuelles à moyen terme pour le marché pétrolier, ajoutant des prévisions pour 2029 et 2030.Selon l'AIE, la demande mondiale de pétrole atteindra son pic à la fin de la décennie actuelle, avec une demande de 2030 inférieure de 140 kb/j à celle de 2029. L'AIE a prédit que les VE remplaceront 6 millions de barils/jour de demande mondiale de pétrole d'ici 2030 et 11 millions de barils/jour d'ici 2035 sur la base des politiques actuelles.L'AIE a tendance à être plus pessimiste que la plupart des agences énergétiques en ce qui concerne la demande à long terme de pétrole. Cependant, cette fois, quelqu'un l'a devancé, Bloomberg New Energy Finance (BNEF) prédisant l'année dernière que la demande mondiale de carburant routier atteindrait son pic en 2027 à 49 millions de barils par jour avant d'entrer en déclin terminal grâce à une adoption plus rapide des véhicules électriques, une efficacité énergétique toujours meilleure et une mobilité partagée. Selon BNEF, les VE remplaceront incroyablement 20 millions de barils par jour de demande de pétrole d'ici 2040, soit 10 fois le niveau actuel.Cependant, les optimistes du pétrole peuvent se réconforter en constatant qu'un pessimisme extrême quant à l'avenir du pétrole ne traverse pas toute la fraternité de Wall Street. Dans un document intitulé Peak oil demand is not imminent, StanChart a prédit un aplatissement moins marqué de la demande, avec une demande en 2030 s'élevant à 110,3 mb/j, près de 10 mb/j au-dessus des niveaux actuels et 4,8 mb/j de plus que le chiffre de l'AIE. Les analystes sont cependant d'accord avec la vision de l'AIE selon laquelle le taux d'adoption des VE et l'état général de l'économie mondiale joueront un grand rôle dans la détermination de la trajectoire de la demande en pétrole.À mi-chemin de l'année, le boom des VE ne montre aucun signe de ralentissement. Les ventes de VE dans le monde ont maintenant atteint 18 % de toutes les nouvelles ventes de véhicules, les ventes de VE à batterie augmentant de 14 % en glissement annuel en avril, tandis que les hybrides rechargeables ont bondi de 51 % en glissement annuel. L'une des principales forces du mégatrend des véhicules électriques est la baisse des coûts, avec le modèle le plus abordable de Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) désormais moins cher que son homologue à essence, "Le prix de départ de la Model 3 est désormais inférieur de 6 500 $ au moins cher des BMW Série 3, souvent considérée comme la concurrente directe de la Tesla," a noté Bloomberg. Pendant ce temps,
Gartner a prédit que les VE seront moins chers à produire que les véhicules à essence de même taille dans trois courtes années, grâce en grande partie aux améliorations des méthodes de fabrication avec des coûts de production qui baissent plus rapidement que les coûts des batteries.
“Les nouveaux incumbents OEM veulent redéfinir massivement le statu quo dans l'automobile. Ils ont apporté de nouvelles innovations qui simplifient les coûts de production tels que l'architecture centrale des véhicules ou l'introduction de gigacoulées qui aident à réduire le coût de fabrication et le temps d'assemblage, que les constructeurs automobiles traditionnels n'ont pas eu d'autre choix d'adopter pour survivre," a déclaré Pedro Pacheco, vice-président de la recherche chez Gartner.
Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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