عادت أسعار النفط للارتفاع بعد تفاعل سوقي مبالغ فيه مع إعلان أوبك.

• تعتقد ستاندرد تشارترد أن بيع النفط كان تفاعلاً مفرطًا وتتوقع عجزًا كبيرًا في الإمدادات في الجزء الأخير من العام.
• تتوقع الوكالة الدولية للطاقة نموًا أبطأ في طلب العالم على النفط في عام 2024، وتتوقع ذروة الطلب على النفط بحلول عام 2030، بينما يظل سيتي سلبيًا أيضًا.
• تتوقع BNEF أن يصل الطلب العالمي على وقود الطرق إلى أعلى مستوى في عام 2027، مستشهدة بانتشار مركبات الكهرباء وتحسن كفاءة الوقود.

قبل أسبوعين، ردت أسواق النفط بشكل سلبي على  قرار منظمة أوبك+ بإلغاء 2.2 مليون برميل يوميًا من التخفيضات الطوعية في الإنتاج لاحقًا هذا العام، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر. وأشارت ستاندرد تشارت إلى أن الهبوط الحاد كان ردة فعل مفرطة ناجمة عن مزيج من عدة عوامل بما في ذلك التشاؤم الاقتصادي الشديد، والمضاربة الإستثمارية، والتداول بوتيرة عالية يُعتمد عليه على نطاق واسع من قبل البيع القائم على أدوات تداول آلية جعلتها تنافس التجار المعتمدين على أسس أكثر صلابة. ولحسن الحظ، تصحيحت أسعار النفط بشكل كبير إلى مستوياتها السابقة قبل إعلان منظمة أوبك+، مع توقع ستاندرد تشارت بأننا على وشك رؤية عجز كبير في أسواق النفط في النصف الثاني من العام.

لكن ليس الجميع متفائل بذلك. حذرت Citi من أن الأسهم الطاقوية من المحتمل أن تتراجع في الربع الأخير وأن أسواق النفط ستسجل "ارتفاعات صغيرة في مخزونات الربع الثالث من عام 2024، ولكن سيتواصل الزيادة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024.” وترى Citi أن نمو الإمدادات من خارج أوبك سيزيد أكثر من نمو الطلب العالمي في عام 2025، وأن الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة قد تكون عاملًا دافعًا سلبيًا.

تتفق وكالة الطاقة الدولية بشكل كبير مع توقعات Citi المتشائمة. في تقريرها ليوم 12 يونيو لتقرير السوق النفطي (OMR)، توقعت هذه الهيئة الراقية المقرة في باريس أن نمو الطلب العالمي على النفط سيستمر في التباطؤ، حيث يُرى النمو في عام 2024 الآن بلغ 960 ألف برميل يوميًا، أقل بمقدار 100 ألف برميل يوميًا مما توقعته في مايو.

ذكرت الوكالة أن الإمدادات العالمية للنفط ارتفعت بمقدار 520 ألف برميل يوميًا في مايو إلى 102.5 مليون برميل يوميًا، جزء كبير منه ناتج عن ارتفاع موسمي في إنتاج الكحول الإيثانول في البرازيل. ووفقًا للوكالة، ستزيد إمدادات النفط العالمية للعام بمقدار 690 ألف برميل يوميًا، حيث سيُعوض نمو غير أوبك+ بمقدار 1.4 مليون برميل يوميًا جزئيًا بانخفاض بمقدار 740 ألف برميل يوميًا من إمدادات منظمة أوبك+ إذا تم الاحتفاظ بالتخفيضات الطوعية. وقد توقعت الوكالة أن تزيد الإمدادات العالمية في عام 2025 بوتيرة أسرع بمقدار 1.8 مليون برميل يوميًا، حيث تزيد إنتاج غير أوبك+ بمقدار 1.5 مليون برميل يوميًا. كما نشرت الوكالة توقعاتها السنوية لسوق النفط على المدى المتوسط، بما في ذلك توقعات لعامي 2029 و2030.

وفقًا للوكالة الدولية للطاقة، ستتوقف الطلب العالمي على النفط في نهاية العقد الحالي، حيث يأتي الطلب في عام 2030 بقيمة أقل بمقدار 140 ألف برميل يوميًا مما كان في عام 2029. توقعت الوكالة الدولية للطاقة أن تعوِّض السيارات الكهربائية 6 ملايين برميل يوميًا من الطلب العالمي على النفط بحلول عام 2030 و11 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2035 استنادًا إلى السياسات الحالية.

تميل الوكالة الدولية للطاقة إلى أن تكون أكثر تشاؤمًا من معظم الوكالات الطاقوية فيما يتعلق بالطلب الطويل المدى على النفط. ومع ذلك، هذه المرة هناك شخص ما قد سبقها إلى العمل، حيث توقعت بلومبرج نيو إينيرجي فاينانس (BNEF) العام الماضي أن الطلب العالمي على الوقود الطرقي سيبلغ ذروته في عام 2027 عند 49 مليون برميل يوميًا قبل أن يدخل في حالة انحدار نهائي بفضل اعتماد أسرع للمركبات الكهربائية، وتحسن كفاءة الوقود والتنقل المشترك. وفقًا لـ BNEF، ستعوّض السيارات الكهربائية ما يصل إلى 20 مليون برميل يوميًا من الطلب على النفط بحلول عام 2040، أي بنسبة 10 مرات مما هو عليه حاليًا.

مع ذلك، يمكن لعشاق النفط أن يستمدوا بعض الراحة من حقيقة أن التشاؤم الشديد حول مستقبل النفط لا يمتد عبر فروع وول ستريت برمتها. في ورقة بعنوان لم تقترب ذروة الطلب على النفط بعد، توقعت ستاندرد تشارت تباطؤًا أقل حدة في الطلب، حيث ستبلغ الطلب في عام 2030 بقيمة 110.3 مليون برميل يوميًا، أي بزيادة تقدر بمقدار 10 ملايين برميل يوميًا مقارنة بالمستويات الحالية وبمقدار 4.8 مليون برميل يوميًا أعلى من تقديرات الوكالة الدولية للطاقة. ومع ذلك، يتفق المحللون مع وجهة نظر الوكالة بأن معدل اعتماد سيارات EV والوضع العام للاقتصاد العالمي سيؤثران بشكل كبير على مسار الطلب على النفط.

مع منتصف العام، لا تظهر اندفاعة السيارات الكهربائية أي علامات على التباطؤ. حيث وصلت مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا إلى 18% من إجمالي مبيعات السيارات الجديدة، حيث زادت مبيعات BEV بنسبة 14% بالمقارنة مع أبريل من العام الماضي، بينما قفزت السيارات الهجينة القابلة للشحن بنسبة 51% بالمقارنة مع العام الماضي. واحدة من أهم عوامل الاندفاع للاتجاه الكبير نحو السيارات الكهربائية هي تراجع التكاليف، حيث أشارت بلومبرج إلى أن النموذج الأكثر توفرًا من شركة تسلا إنك. (NASDAQ: TSLA) الآن أرخص من نظيرتها بمحركات الاحتراق الداخلي، "سعر بداية الطراز موديل 3 الآن أرخص بمقدار 6500 دولار من أرخص سيارة من طراز BMW Series 3، التي يُعتبر غالبًا منافس السيارة السيدان Tesla المباشرة." وفي الوقت نفسه،

توقعت غارتنر أن تكون تكلفة إنتاج السيارات الكهربائية أرخص من السيارات بمحركات الاحتراق الداخلي بنفس الحجم في ثلاث سنوات قليلة، بفضل حداثة الطرق المستخدمة في التصنيع حيث تنخفض تكاليف الإنتاج بوتيرة أسرع من تكاليف البطارية.

“الشركات الأصلية الجديدة ترغب في إعادة تعريف النظام الحالي في صناعة السيارات. إذ قدموا ابتكارات جديدة تبسط تكاليف الإنتاج مثل هيكل السيارة المركزي أو مقدمة قطع الصب التي تساعد على تقليل تكاليف التصنيع ووقت التجميع، التي لم يكن لدى الشركات الأصلية البالغة أختيار سوى اعتمادها للبقاء على قيد الحياة،” قال بيدرو باتشيكو، نائب الرئيس للأبحاث في غارتنر.

بقلم ألكس كيماني لموقع Oilprice.com

مقالات مهمة أخرى من Oilprice.com:

• بدأ التضخم في الصين في الاستقرار أخيرًا