L'intelligence artificielle et les véhicules électriques feront grimper la demande énergétique aux États-Unis.

1. Le Brésil Échoue à Faire Entrer la Manne Pétrolière en 2024

- Le Brésil a été l'un des producteurs de pétrole à la croissance la plus rapide des années 2020, atteignant un sommet de production de pétrole brut de 3,73 millions de barils par jour au début de 2024, mais des problèmes de production ont entravé sa performance depuis.

- La production de pétrole a chuté de près de 25% depuis le début de cette année, principalement en raison de problèmes techniques non spécifiés rencontrés sur les champs pré-salifères de Mero et Tupi.

- Parallèlement à la série de problèmes techniques, l'agence environnementale chargée d'approuver les nouveaux équipements de production et les travaux connexes est en grève lors d'un conflit salarial, limitant la vitesse à laquelle Petrobras peut réparer les dommages.

- Les difficultés de production devraient se poursuivre pendant les mois d'été, car la production à Tupi pourrait chuter jusqu'à 300 000 barils par jour en raison de problèmes sur deux FPSO en production.

2. La Chaleur Écrasante Stimule les Importations de Fuel Oil au Moyen-Orient

- Les nations du Moyen-Orient ont lutté contre des vagues de chaleur écrasantes au cours des deux derniers mois, ouvrant l'arbitrage estival habituel pour le fuel oil largement utilisé pour la production d'électricité incrémentielle dans la région.

- Alors que les coûts de fret pour les exportateurs européens sont devenus prohibitifs en raison des risques en mer Rouge, la Russie est devenue le principal fournisseur de fuel oil au Moyen-Orient, avec des exportations moyennes de 215 000 barils par jour en mai.

- Selon les données de Kpler, l'Arabie saoudite devrait importer le plus grand volume de fuel oil depuis trois ans, alors que les vagues de chaleur maintiennent les températures au-dessus de 110 ° F, entraînant plus de 1300 décès lors du hajj de cette année.

- Témoignant de la forte demande de fuel oil à haute teneur en soufre, l'écart entre le HSFO et le VLSFO a chuté à son plus bas niveau depuis début 2020, aussi bas que 65 à 70 dollars par tonne métrique.

3. La Croissance de la Demande d'Énergie aux États-Unis Sort d'un Sommeil Décennal

- Pendant environ 15 ans, la demande d'électricité aux États-Unis est restée stable autour de 4 000 TWh, mais les besoins croissants en énergie de l'intelligence artificielle et la pénétration des véhicules électriques ajouteront 290 TWh de consommation supplémentaire dans le pays au cours des 6 à 7 prochaines années.

- Rystad Energy s'attend à ce que la demande des centres de données, provenant à la fois des besoins de stockage traditionnels et de l'IA, double presque passant de 130 TWh en 2023 à 307 TWh d'ici 2030.

- Un taux d'adoption accru des véhicules électriques ferait du secteur des transports le deuxième catalyseur majeur de la demande d'énergie, avec une consommation d'énergie dans le secteur attendue pour grimper presque décupler de 18 TWh en 2023 à 131 TWh en 2030.

- Alors que la demande d'électricité du secteur commercial aux États-Unis devrait décliner avec le temps, il y a encore des perspectives de croissance dans le segment résidentiel grâce à l'électrification des appareils ménagers.

4. La Hausse des Coûts de Fret Limite l'Exode du GNL Américain vers l'Asie

- L'arbitrage pour les cargaisons de GNL se déplaçant du bassin de l'Atlantique vers l'Asie s'est ouvert alors que les prix en Europe restent environ 1,5 à 2 dollars par mmBtu inférieurs à ceux des marchés asiatiques, cependant, les coûts de fret exorbitants compromettent ces flux.

- Le fret de la côte du golfe des États-Unis au Japon via le cap de Bonne-Espérance a augmenté de plus de 1 dollar par mmBtu depuis début mai, atteignant 3,1 dollars par mmBtu, soit plus de trois fois le coût de l'envoi du GNL américain en Europe.

- Compte tenu du fait que les niveaux de stockage en Europe devraient être pleins à 76% d'ici fin juin, l'arbitrage Est-Ouest pourrait devenir encore plus large, surtout étant donné que d'autres vagues de chaleur sont attendues en Asie du Nord-Est au cours de juillet-août.

- Parallèlement, la saison des ouragans aux États-Unis pourrait entraîner des fermetures prolongées des infrastructures de la côte du golfe des États-Unis, ce qui constituerait un potentiel à la hausse notable des prix en été, pouvant même se produire simultanément avec la maintenance du champ gazier norvégien d'août à septembre.

5. Des Niveaux d'Eau Plus Élevés dans le Canal de Panama pour Faciliter les Problèmes d'Expéditions

- L'annus horribilis du Canal de Panama, qui a vu les niveaux d'eau du lac Gatun chuter à leur plus bas niveau historique (depuis 1965), semble toucher à sa fin, grâce à des précipitations plus abondantes.

- Les niveaux d'eau devraient augmenter encore davantage en raison de la saison des pluies qui dure généralement de mai à décembre et du schéma La Niña de cet été dépassant les saisons précédentes marquées par El Niño.

- L'autorité du canal de Panama a augmenté la profondeur maximale des navires à 47 pieds grâce aux précipitations abondantes observées au cours des dernières semaines, tout en ouvrant un autre créneau de transit pour les navires néopanamax à partir du 5 août.

- Se remettant de la sécheresse extrême de 2023, lorsque le nombre total de créneaux disponibles était tombé à de maigres 18, le nombre de créneaux proposés en août est presque doublé, passant à 35 créneaux.

6. BP Tourne la Page sur sa Frénésie d'Investissements dans les Énergies Renouvelables

- Sous-performant de manière constante par rapport à ses pairs américains et même européens, le grand pétrolier britannique BP a lancé une refonte de sa politique ambitieuse en matière d'énergies propres, imposant un gel des embauches et mettant en pause de nouveaux projets éoliens en mer sous la direction du nouveau PDG Murray Auchincloss.

- Auchincloss a été prudent quant à l'investissement de milliards dans des projets éoliens qui ne devraient pas générer de trésorerie pendant des années, réaffectant des dizaines d'employés chargés de travailler sur les projets européens d'énergies renouvelables ailleurs.

- Selon des rapports du marché, les nouveaux hauts dirigeants de BP ont priorisé l'investissement dans et même l'acquisition de nouveaux actifs pétroliers et gaziers, notamment dans le golfe du Mexique et dans les bassins de schiste onshore aux États-Unis.

- À l'heure actuelle, BP est le seul grand pétrolier à avoir des objectifs de réduction de la production de pétrole et de gaz, s'engageant à réduire la production entre 2019 et 2030 de 25 %, et est de plus en plus une cible pour des acquisitions potentielles (ADNOC aurait montré de l'intérêt).

7. Des Stocks en Hausse Dépriment le Sentiment pour le Cuivre

- Les prix du cuivre ont chuté de près de 15 % depuis avoir atteint des niveaux records en mai, déclinant même alors que le sentiment chinois s'adoucit progressivement pour offrir une perspective plus constructive pour la seconde moitié de 2024.

- L'étreinte sur les contrats à terme du cuivre Comex s'est également considérablement relâchée, avec des contrats de livraison en juillet se négociant à la plus grande remise par rapport aux contrats de septembre en deux mois, indiquant une faiblesse de la demande immédiate.

- Les stocks élevés ont été probablement le plus grand frein au sentiment du cuivre, avec des stocks enregistrés auprès de LME, ShFE et COMEX dépassant les 500 000 tonnes métriques pour la première fois depuis août 2021.

- Le contango dans les contrats à terme sur le cuivre encourage les opérations de stockage commerciales, avec des fonderies chinoises ne cachant pas leurs plans de livrer jusqu'à 100 000 tonnes de cuivre aux entrepôts de LME, potentiellement faisant chuter le prix sur 3 mois en dessous de la marque des 9 500 $/tm.