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二週間前、石油市場はOPEC+の決定に否定的に反応し、今年後半に2.2Mバレル/日の任意の生産削減を解除することを受けて、石油価格が数か月ぶりの安値まで急落しました。スタンダード・チャータードは、売り込みが、極度のマクロ経済の悲観主義、投機的な空売り、基本的にトレーダーたちを上回る過剰なアルゴリズム取引など、いくつかの要因の組み合わせによって引き起こされた過剰反応だと指摘しました。幸いなことに、石油価格はOPEC+の発表前の水準にかなり修正され、スタンチャートは、年の後半には石油市場でかなりの不足を見る可能性が高いと予測しています。
しかし、誰もがそう楽観的ではありません。Citiは、エネルギー株は第四半期に売られる可能性が高いと警告し、石油市場が「第3四半期には小規模な在庫引き出し、Q4 2024以降は引き続き建てられる」と記録するだろうと述べています。Citiは、2025年には非OPEC供給の成長が世界全体の需要成長よりも大きくなると見ており、アメリカの次期大統領選挙が潜在的なベアリッシュの触媒となる可能性があるとしています。
国際エネルギー機関は、Citiのベアリッシュな見通しに大部分同意しています。6月12日の石油市場レポート（OMR）で、パリを拠点とするエネルギー監視機関は、2024年の世界の石油需要成長が継続的に減速すると予測し、2024年の成長が5月の予測よりも100 kb/d少ない960 kb/dであると述べています。
IEAによると、5月のグローバル石油供給は520 kb/d増加し、102.5 mb/dに到達しました。ブラジルのエタノール生産の季節的な急増によるものです。IEAによると、年間のグローバル石油供給は690 kb/d増加し、OPEC+の任意の削減が維持されれば、1.4 mb/dの非OPEC+増加に対して740 kb/dが相殺されるとされています。IEAは、2025年のグローバル供給がさらに1.8 mb/dの速いペースで増加し、非OPEC+の生産が1.5 mb/d増加すると予測しています。IEAはまた、2029年と2030年の予測を追加した年次の中期石油市場を発表しています。
IEAによると、2030年には世界の石油需要がピークに達し、2030年の需要は2029年の需要より140 kb/d低くなる。IEAは、現行の政策に基づいてEVが2030年までに日産石油需要を1日あたり600万バレル、2035年までに1日あたり1100万バレル削減すると予測しています。
IEAは、長期的な石油需要に関しては、多くのエネルギー機関よりも慎重な傾向があります。しかし、今回、誰かがそれより先んじて、ブルームバーグ・ニュー・エナジー・ファイナンス（BNEF）が昨年予測したように、2027年に道路用燃料の世界需要が1日あたり4900万バレルでピークに達し、電気自動車の急速な普及、燃費の向上、シェアードモビリティの進展により、終末時期に入ると予測しています。BNEFによると、2027年までにEVは世界の石油需要を1日あたり2000万バレル、2040年までに1日あたり2000万バレル削減し、現在の水準の10倍になるとされています。
ただし、石油ブルな人たちは、将来の石油に対する極端なベアリッシュな見方がウォールストリート全体に広がっているわけではないと慰めを得ることができます。スタンチャートは、「ピーク石油需要は間近ではない」と題された論文で、需要の急激な平準化を予測し、2030年の需要は110.3mb/dであり、現在の水準より10mb/d多く、IEAの数値より4.8mb/d多いと予測しています。ただし、アナリストたちは、EVの普及率や世界経済の全体的な健康状態が、石油需要の軌道を決定する上で大きな役割を果たすとIEAの見解に同意しています。
年の中頃には、EVブームは勢いを失う気配がありません。世界中でのEV販売は、新車販売の18%に達し、BEVの販売は4月に14%増加し、プラグインハイブリッドは51%増加しました。EVメガトレンドの大きなドライバーは、コストの低下であり、Tesla Inc.（NASDAQ:TSLA）の最も手ごろなモデルが今や氷河期の仲間よりも安いことに「モデル3の基本価格は、テスラセダンの最も直接のガソリン車の競合であるとしばしば見なされるBMW 3シリーズよりも今や6500ドル安い」とブルームバーグは指摘しています。
Gartnerは、3年後にEVが同じサイズのICE車両よりも製造コストが安くなると予測しています。これは、生産コストがバッテリーのコストよりも速く下落していることによる大きな部分です。
「新しいOEM企業は自動車業界の現状を大幅に再定義しようとしています。中央集権的な車両アーキテクチャや製造コストを低減するのに役立つギガキャスティングの導入など、製造コストを簡素化する新しい革新をもたらしました。これは、レガシー自動車メーカーが生き残るために受け入れるしかない必要がある」と、ガートナーの研究担当副社長ペドロ・パシェコは述べています。
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Alex KimaniによるOilprice.comからの報告
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