L'atténuation de l'inflation suscite un sentiment haussier sur les marchés pétroliers.

Marché du travail américain et attentes de taux de la Fed

Les prix du pétrole ont augmenté jeudi après la publication de données montrant une stabilisation du marché du travail aux États-Unis, alimentant l'espoir que la Réserve fédérale pourrait commencer à baisser les taux d'intérêt à l'automne. Une baisse des taux d'intérêt est prévue pour stimuler l'activité économique, potentiellement augmenter la demande de pétrole.

Le West Texas Intermediate (WTI) et le Brent sont en légère hausse pour la semaine, mais ont respectivement perdu 3% et 5,2% ce mois-ci.

Les premières demandes d'allocations de chômage ont chuté à 222 000, contre 232 000 la semaine précédente, indiquant une force sous-jacente sur le marché du travail malgré des signes de refroidissement de l'économie globale. Les traders sur contrats à terme intègrent désormais une probabilité accrue d'une baisse des taux en septembre alors que l'inflation se relâche légèrement, se rapprochant ainsi des objectifs de la Fed.

Indicateurs économiques et réactions du marché

Les données économiques de cette semaine ont présenté des signaux mitigés pour les traders de pétrole. L'indice des prix producteurs (PPI) a augmenté de 0,5% en avril, indiquant une certaine pression inflationniste. Cependant, l'indice des prix à la consommation (CPI) a répondu aux attentes avec une hausse modeste de 0,3%, suggérant une inflation en baisse. La construction de logements unifamiliaux et la production manufacturière ont toutes deux diminué, laissant présager une décélération économique. Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé, le bon à 5 ans chutant de 10,9 points de base, reflétant un soulagement du marché et des attentes de futures baisses de taux. Les taux d'intérêt plus bas réduisent généralement les coûts d'emprunt, stimulant potentiellement l'activité industrielle et la consommation d'énergie.

Rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole aux États-Unis

D'après l'Administration américaine de l'information sur l'énergie (EIA), les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont diminué de 2,5 millions de barils la semaine dernière, soutenus par une activité de raffinage accrue et une demande de carburant. Les rendements des raffineries ont augmenté de 307 000 barils par jour, portant les taux d'utilisation à 90,4% de la capacité. Malgré le recul, la demande d'essence reste en deçà des normes saisonnières, suscitant des inquiétudes avant la saison estivale des déplacements. Les stocks d'essence ont diminué de 235 000 barils, tandis que les inventaires de produits distillés ont baissé de 45 000 barils, indiquant une demande accrue de diesel et de fioul de chauffage. Une augmentation soutenue de l'activité de raffinage pourrait soutenir les prix du pétrole en témoignant d'une forte demande aval.

Prévisions de la demande de l'IEA et de l'OPEP

L'Agence internationale de l'énergie (IEA) a revu à la baisse sa prévision de croissance de la demande pétrolière pour 2024 à 1,1 million de barils par jour, invoquant une activité industrielle plus faible et un hiver clément. Cela contraste radicalement avec la prévision de l'OPEP pour une augmentation de 2,25 millions de barils par jour, soulignant une divergence significative dans les attentes. La prudence de l'IEA suggère des préoccupations potentielles de surapprovisionnement, notamment si la demande des pays non membres de l'OCDE, principalement la Chine, ne compense pas le déclin. L'écart entre les prévisions de l'IEA et de l'OPEP souligne l'incertitude des projections de la demande mondiale, cruciale à considérer pour les traders.

Impact sur les tendances de l'offre et de la demande

Le ralentissement économique aux États-Unis, indiqué par une baisse de 0,3% de la production manufacturière et le déclin de la construction de logements unifamiliaux, pourrait freiner la demande de pétrole. Cependant, la perspective de taux d'intérêt plus bas pourrait éventuellement stimuler l'activité économique et accroître la consommation d'énergie. Le rapport de l'EIA sur une chute de 2,5 millions de barils des inventaires et l'augmentation des rendements des raffineries suggèrent une augmentation actuelle de la demande, qui pourrait soutenir les prix s'ils sont maintenus. Du côté de l'offre, les réductions de production de l'OPEP+ et les contraintes logistiques aux États-Unis et au Brésil pourraient limiter la croissance de l'offre, resserrer le marché et potentiellement soutenir des prix plus élevés.

Contrats à terme hebdomadaires sur le pétrole brut léger

Analyse de l'indicateur de tendance

La tendance principale est à la hausse, mais l'élan a basculé à la baisse après le sommet de renversement de clôture de la semaine se terminant le 12 avril.

Ce schéma de graphique n'indique pas un changement de tendance, mais une correction pour atténuer une partie de la pression à la hausse. De plus, cela a tendance à se terminer après un retracement de 50% à 61,8% de la dernière hausse. Cela place la zone de 76,91 $ à 74,49 $ sur le radar. Cette zone a été testée avec succès deux semaines de suite, ce qui suggère l'arrivée de nouveaux acheteurs en quête de valeur.

Un échange au-dessus de 87,13 $ indiquera une reprise de la tendance à la hausse. La tendance principale changera à la baisse en cas de mouvement sous 66,68 $.

Prévision technique hebdomadaire

La direction du marché hebdomadaire des contrats à terme sur le pétrole brut léger pour la semaine se terminant le 24 mai sera probablement déterminée par la réaction des traders à 78,11 $.  

Scénario haussier

Un mouvement durable au-dessus de 78,11 $ signalera la présence de forts acheteurs. Si cela crée suffisamment de momentum à court terme, nous pourrions voir une accélération vers le niveau mineur de 50% à 82,01 $ à court terme.

Scénario baissier

Un mouvement durable sous 78,11 $ indiquera la présence de vendeurs. Cela pourrait conduire à une retestation de la zone de retracement à court terme à 76,91 $ à 74,49 $. Les traders haussiers sont susceptibles de voir un retour dans cette zone comme une opportunité d'achat, étant également une zone de valeur, donc soyez attentifs à un rebond technique sur de nouveaux achats. Le maintien de cette zone pourrait créer un trade en range. Soyez sur vos gardes si 74,49 $ est fermement dépassé.

Prévision à court terme :  Perspective haussière

Compte tenu de l'inflation en baisse, du potentiel de baisse des taux de la Réserve fédérale plus tôt que prévu et des signes croissants de demande de carburant, la perspective à court terme pour les prix du pétrole brut est prudemment haussière. Si la Fed abaisse les taux plus tôt que prévu, l'activité économique pourrait s'accélérer, stimulant la demande de pétrole. Les traders devraient surveiller une fourchette de prix potentielle de 70 à 75 dollars par baril à court terme, en fonction de l'activité de raffinage soutenue et des réductions des stocks. Cependant, restez vigilant quant aux indicateurs économiques et aux décisions de l'OPEP+ en juin, qui pourraient influencer considérablement les tendances du marché. Une activité de raffinage soutenue et des inventaires plus faibles suggèrent une pression à la hausse sur les prix.

Sur le plan technique, l'établissement d'une base de support près de la zone de retracement de 76,91 à 74,49 dollars signalera la présence d'acheteurs. Cependant, à moins que les acheteurs ne parviennent à franchir le pivot hebdomadaire à 82,01 dollars, les prix devraient rester en rebond.

Le schéma de graphique hebdomadaire soutient l'idée d'un trade prudentement haussier, cependant, il faudra des achats solides pour défendre la zone de valeur afin de soutenir un rallye à court terme. La hauteur d'un rallye est généralement déterminée par la largeur de sa base. Sans une base de soutien solide, les rallyes sont susceptibles d'être de courte durée.