La disminución de la inflación estimula sentimientos alcistas en los mercados petroleros.

Mercado Laboral de EE. UU. y Expectativas de la Tasa de la Fed

Los precios del crudo subieron el jueves después de que datos mostraran un mercado laboral estadounidense estabilizándose, alimentando expectativas de que la Reserva Federal podría comenzar a reducir las tasas de interés en el otoño. Se anticipa que las tasas de interés más bajas estimularán la actividad económica, aumentando potencialmente la demanda de petróleo.

West Texas Intermediate (WTI) y Brent han subido ligeramente en la semana, pero han perdido un 3% y un 5.2%, respectivamente, este mes.

Las reclamaciones iniciales por beneficios de desempleo cayeron a 222,000, frente a las 232,000 de la semana anterior, indicando una fortaleza subyacente en el mercado laboral a pesar de signos de desaceleración en la economía en general. Los operadores de futuros ahora están considerando una mayor probabilidad de un recorte de tasas en septiembre a medida que la inflación disminuye ligeramente, alineándose con los objetivos de la Fed.

Indicadores Económicos y Reacciones del Mercado

Los datos económicos de esta semana presentaron señales mixtas para los operadores de crudo. El índice de precios al productor (PPI) subió un 0.5% en abril, indicando cierta presión inflacionaria. Sin embargo, el índice de precios al consumidor (CPI) cumplió las expectativas con un modesto aumento del 0.3%, sugiriendo una inflación en descenso. La construcción de viviendas unifamiliares y la producción manufacturera disminuyeron, lo que sugiere una desaceleración económica. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron, con la nota a 5 años descendiendo 10.9 puntos base, reflejando un alivio en el mercado y expectativas de futuros recortes de tasas. Las tasas de interés más bajas generalmente reducen los costos de endeudamiento, potencialmente aumentando la actividad industrial y el consumo de energía.

Informe de la EIA sobre Inventarios de Petróleo en EE. UU.

Según la Administración de Información Energética (EIA), las existencias de crudo en EE. UU. disminuyeron en 2.5 millones de barriles la semana pasada, impulsadas por un aumento en la actividad de refinación y la demanda de combustible. Las operaciones de refinería aumentaron en 307,000 barriles por día, elevando las tasas de utilización al 90.4% de la capacidad. A pesar de la disminución, la demanda de gasolina sigue por debajo de las normas estacionales, lo que genera preocupaciones de cara a la temporada de mayor demanda de conducción en verano. Las existencias de gasolina cayeron en 235,000 barriles, mientras que las de destilados disminuyeron en 45,000 barriles, indicando una mayor demanda de diésel y fuel oil. Un aumento sostenido en la actividad de refinación podría respaldar los precios del crudo al indicar una sólida demanda aguas abajo.

Pronósticos de Demanda de la IEA y la OPEP

La Agencia Internacional de Energía (IEA) revisó su pronóstico de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024 a la baja, a 1.1 millones de barriles por día, citando una menor actividad industrial y un invierno suave. Esto contrasta fuertemente con el pronóstico de la OPEP de un aumento de 2.25 millones de barriles por día, destacando una divergencia significativa en las expectativas. La perspectiva cautelosa de la IEA sugiere posibles preocupaciones por exceso de oferta, especialmente si la demanda no-OCDE, principalmente de China, no compensa la disminución. La discrepancia entre los pronósticos de la IEA y la OPEP destaca la incertidumbre en las proyecciones de demanda global, crucial para que los operadores consideren.

Impacto en las Tendencias de Oferta y Demanda

La desaceleración económica de EE. UU., indicada por una caída del 0.3% en la producción manufacturera y la disminución de la construcción de viviendas unifamiliares, podría reducir la demanda de crudo. Sin embargo, la posibilidad de tasas de interés más bajas podría eventualmente estimular la actividad económica y aumentar el consumo de energía. El informe de la EIA sobre una disminución de 2.5 millones de barriles en inventarios y un aumento en las operaciones de refinación sugiere un repunte actual en la demanda, lo que podría respaldar los precios si se mantiene. Desde el lado de la oferta, los recortes de producción de la OPEP+ y las restricciones logísticas en EE. UU. y Brasil podrían limitar el crecimiento de la oferta, ajustando el mercado y potencialmente respaldando precios más altos.

Futuros Semanales de Petróleo Crudo Ligero

Análisis del Indicador de Tendencia

La tendencia principal es alcista, pero el impulso ha cambiado a la baja, siguiendo el tope de reversión del precio de cierre la semana que terminó el 12 de abril.

Este patrón de gráfico no representa un cambio en la tendencia, sino una corrección para aliviar parte de la presión alcista. Además, tiende a finalizar después de un retroceso del 50% al 61.8% del último repunte. Esto sitúa en radar la zona de $76.91 a $74.49. Esta zona fue probada con éxito durante dos semanas seguidas, lo que sugiere la llegada de nuevos compradores en busca de valor.

Una operación por encima de $87.13 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista en un movimiento por debajo de $66.68.

Pronóstico Técnico Semanal

La dirección del mercado de los Futuros Semanales de Petróleo Crudo Ligero la semana que terminó el 24 de mayo probablemente estará determinada por la reacción de los operadores a $78.11.

Escenario Alcista

Un movimiento sostenido por encima de $78.11 indicará la presencia de compradores fuertes. Si esto genera suficiente impulso a corto plazo, podríamos ver una aceleración hacia el nivel del 50% menor en $82.01 en el corto plazo.

Escenario Bajista

Un movimiento sostenido por debajo de $78.11 indicará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a una prueba de la zona de retroceso a corto plazo en $76.91 a $74.49. Los operadores alcistas probablemente considerarán una ruptura de regreso a esta zona como una oportunidad de compra, ya que también es una zona de valor, por lo que hay que estar atentos a un rebote técnico en nuevas compras. Mantener esta zona podría dar lugar a un comercio en rango. Estar atento si se supera $74.49 con convicción.

Pronóstico a Corto Plazo: Perspectiva Alcista

Dada la disminución de la inflación, el potencial de un recorte temprano de tasas por parte de la Reserva Federal y signos de aumento de la demanda de combustible, la perspectiva a corto plazo para los precios del petróleo crudo es cautelosamente alcista. Si la Fed corta las tasas antes de lo esperado, la actividad económica podría acelerarse, impulsando la demanda de petróleo. Los operadores deben estar atentos a un rango de precios potencial de $70 a $75 por barril en el corto plazo, dependiendo de la actividad de refinería sostenida y la disminución de inventarios. Sin embargo, se debe permanecer vigilante ante indicadores económicos y decisiones de la OPEP+ en junio, que podrían influir significativamente en las tendencias del mercado. Una actividad de refinación sólida continua y menores inventarios sugieren presión al alza en los precios.

Desde el punto de vista técnico, construir una base de soporte en o cerca de la zona de retroceso de $76.91 a $74.49 señalará la presencia de compradores. Pero, a menos que los compradores puedan superar el pivote semanal de $82.01, es probable que los precios se mantengan en recuperación.

El patrón de gráfico semanal respalda la idea de un comercio cautelosamente alcista; sin embargo, será necesario un fuerte impulso de compra para defender la zona de valor y respaldar un repunte a corto plazo. La altura de un rally suele determinarse por el ancho de su base. Sin una base de soporte sólida, los repuntes probablemente serán de corta duración.