شركة ترافيجورا تُلقي أكثر من 400,000 طن من الألومنيوم في مستودعات بورصة لندن للمعادن.

• سلمت شركة ترافيجورا أكثر من 400،000 طن من الألومنيوم إلى المستودعات التابعة لـLME، مما أدى إلى ارتفاع المخزونات.
• ظهرت مخاوف بشأن تأثير مخزونات الألومنيوم الروسية على أسعار LME، ولكن لم يظهر أي اختلاف كبير.
• تراجعت العلاوة في الغرب الأوسط الأمريكي، معبرة عن سوق مفرطة العرض، بينما بقيت مستويات الإنتاج المحلي مرتفعة.

عبر معدني المعدن

من الناحية العامة، ارتفع مؤشر الألومنيوم الشهري (MMI) بنسبة 7.06% من أبريل إلى مايو.

ظلت أسعار الألومنيوم الثورية طوال أبريل، حيث ارتفعت بنسبة 11.47% شهرياً. ومع ذلك، وجدت الأسعار ذروتها في 22 أبريل عندما فشلت في تجاوز أعلى مستوى لها في عام 2023. ثم عادت للانخفاض خلال باقي الشهر وفي بداية مايو.

فجوة تخزين الألومنيوم في LME تتصاعد بعد تسليم ترافيجورا

في أعقاب انخفاض أسعار الألومنيوم، قامت ترافيجورا بـ تفريغ أكثر من 400,000 طن متري من الألومنيوم في مستودعات LME. تأتي معظم الكميات على ما يبدو من الهند، على الرغم من أن التفريغ قد يحتوي على بعض المواد الروسية. بينما صرّح البعض لرويترز بأن 400,000 طن إضافية قد تنتظر التسليم، شهدت الشحنة الأولى قفزة 88% في مخزونات LME لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ يناير 2022.

تواصل LME تنقلها في السوق الديناميكية بعد فرض عقوبات من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة حظرت تجارة الألومنيوم الروسي. أدت النتائج المباشرة للعقوبات إلى محاولات لاعبي السوق الاستفادة من صفقات مشاركة الإيجار. وفي الوقت نفسه، شهدت العقوبات تصنيف الألومنيوم الروسي إلى فئتين: المواد المنتجة قبل 13 أبريل والمواد المنتجة بعد ذلك، والتي ستخضع للعقوبات.

أمر موزعون رئيسيون مثل غلينكور وترافيجورا بطلب المواد التي تم إنتاجها قبل 13 أبريل. ثم أعادوها للمستودعات للاستفادة من مشاركة مصاريف التخزين، تحت تصنيف أقل جاذبية. بافتراض أن المواد ستبقى غير مرغوبة، حاول المتداولون الربح من رسوم التخزين. وقامت LME بمتابعة مثل هذه الخطوات بجهودها الخاصة لـ تثبيط هذه السحوبات.

الحظر يرى زيادة في مشاركة السوق

وفقًا لبيانات بلد المنشأ من LME، شهر أبريل شهد انخفاضًا حادًا في الأسهم الروسية عن مارس، بلغ حوالي 200,000 طن. هذا تسبب في انخفاض متوسط الألمنيوم الروسي من 91% في مارس إلى 88% في أبريل. شهد فقدان الألمنيوم الروسي انخفاضًا كبيرًا في مستويات المخزون حتى سلّم التسليم الأخير ارتدادًا حادًا.

نظرًا لفائض الأسهم الروسية في مستودعات LME، كانت العقوبات الأخيرة قد تتسبب في آثار هامة على أسعار LME. تأتي المواد الروسية بتخفيض عن المواد المصدرة من مكان آخر، مما أثار مخاوف من أن يؤثر العرض سلبًا على أسعار الألمنيوم في LME. ومع ذلك، لم يظهر فرق ملموس بين أسعار الألمنيوم في LME و CME قبل وبعد العقوبات الأخيرة، بل أدى خبر حظر التداول إلى زيادة قوية في مشاركة السوق على كلا التبادلين.

طلب محلي مستقر، وتخزين السوق يفوق الطلب

بناءً على افتراض أن تسليم ترافيجورا معظمه مواد هندية، فإن الارتفاع الحاد في المخزونات يمكن أن يؤثر سلبًا على أسعار الألومنيوم. بينما لا تقدم مستويات المخزونات ترابطاً ذو دلالة على الأسعار، فإنها مع ذلك تساهم في تلوين المشهد العام للسوق.

عالميًا، تظل صناعة الألمنيوم سوقًا مفرط العرض. حتى مع استمرار ظروف الطلب في الولايات المتحدة بشكل يقال إنه "جيد"، استمرت Prmium Midwest في الهبوط خلال الأسابيع الأخيرة. تظل Prmium جانبية بشكل أساسي مع انحياز للانخفاض، ولكن لم تلامس بعد أدنى مستوياتها في منتصف مارس.

في الوقت نفسه، أظهرت البيانات من معهد الألمنيوم الدولي أن مستويات إنتاج الألمنيوم الرئيسي في أمريكا الشمالية تظل قوية. وهذا يمكن أن يشجع منتجي الداخل على تقليص الإنتاج لرفع الأسعار. ومع ذلك، قد يزيد هذا التحرك من التنافسية لصالح الواردات.

نتائج مُنتجي الألومنيوم بعد الربع الأول

أظهرت النتائج الفصلية من سنتشري ألومنيوم تسجيل ارتفاع طفيف في شحنات الألومنيوم الأولي مقارنة بالربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، استمرت في الانخفاض عن العام. ارتفعت شحنات الألومنيوم الأولي في الولايات المتحدة من 96,002 طن خلال الربع الرابع إلى 97,602 طن خلال الربع الأول. ومع ذلك، بلغت شحنات الألومنيوم في الربع الأول من عام 2023 102,430 طن. وفقًا للشركة، "انخفضت مبيعات الصافية للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2024، بقيمة 22.8 مليون دولار بصورة تسلسلية ناتجة أساسًا عن انخفاض الأسعار الإقليمية والمنتجات المضافة للقيمة." 

وفي الوقت نفسه، شهدت نتائج ألكوا الربعية انخفاضًا طفيفًا في شحنات الألومنيوم من 638,000 طن متري في الربع الرابع من عام 2023 إلى 634,000 طن متري في الربع الأول من عام 2024. ومع ذلك، شهدت شحنات الربع الأول ارتفاعًا على أساس سنوي، مرتفعة من 600,000 طن متري خلال الربع الأول من عام 2023.

بقلم نيكول باستن

المزيد من القراءات المميزة من Oilprice.com:

• الاتحاد الأوروبي يفرض عقوبات واسعة النطاق على موسكو ومينسك
• شركة غلف كيستون البترولية تقاوم انخفاض سعر السهم الضعيف من خلال برنامج إعادة الشراء
• $7.5 مليار دولار استثمار ثنائي الأطراف يحقق محطات شحن EV فقط 7