小規模株のエネルギー株を取引する良い方法

数週間後、長年にわたって非常に失望させられてきたものを購入することになります。これが理解できない場合は、少し我慢してください。この戦略は株式市場とほぼ同じくらい古い、株式市場に関する記事とともに、「その理由は主に市場が回帰する原則に基づくものです。」

平均回帰の原則は、セクターと株式スタイルが好調と不調を繰り返すが、常に長期的な平均関係に戻るという考え方は、トレーディングや投資の世界における最も古くて影響力のあるものの一つです。これは逆張り取引の基盤であり、上手く使えば、常にトレーダーや投資家にとって最も基本的なアドバイスを following leads、つまり「安く買って高く売る」ということです。

最近、私はいくつかの小規模なエネルギー関連株に関心を持っています。なぜなら、小規模株とエネルギー関連株の両方が過去数年間にわたり広範な市場指標であるS&P500をかなり下回っているからです。問題は、小規模エネルギー株がしばしば小規模であり、その理由から小型のE&Pまたは統合企業が成長するのは難しいためです。そして小さな代替エネルギー企業は、技術革新に遅れを取る資本投資について大手企業と競争する際に不利になることが多い。

しかし、現在はそうした平均回帰を可能にするダイナミックが存在しています。

大手石油企業が批判を受けています。これはほとんど新聞の頭に載っているニュースではありません。数十年にわたり、大手石油企業は批判の対象となってきましたが、最近の米国議会での攻撃は、嫉妬や化石燃料への憎しみ以外の何かを基にしているとされています。FTCの調査によると、Pioneer Natural Resourcesの創設者であるScott Sheffieldが、米国の産出量を設定し、それによってアメリカの石油価格を左右するためにOPECやOPEC＋と共謀したという電子メールやテキストメッセージの形で確固たる証拠があると報じられています。

その報道は不信感を抱かせ、エネルギーや通商委員会により、多くの大手石油企業から通信や記録の提出を求め、それらの企業が同様の行為をした証拠があると信じています。もちろんSheffield氏の裁判はまだされていませんし、広範な疑惑や申し立ての証拠があるわけでもありませんが、Exxon（XOM）やChevron（CVX）などの企業は圧力を感じるでしょう。それにより、これは資産の一部を売却することにつながる可能性があります。

これは完全に推測に過ぎませんが、小規模エネルギー企業が少し有利になる可能性があるか、またはそうするかもしれないという信念が、平均回帰が訪れるという考えに組み合わさると、現在の水準で魅力的に思えます。

重要なのは、個々の株を見つけることではなく、一般的に業績が悪い規模とセクターに投資することです。そして今日では、そのようなETFがあります。

Invesco Small Cap Energy ETF（PSCE）は、その名の通りです。その保有物は、E&Pから精製・販売、オイルフィールドサービス、ミッドストリーム企業まで、エネルギー業界全体を対象としています。特筆すべきは、Invescoのファンドの事実シートからの抜粋に示されているように、石油とガスに焦点を当てていることです。もし物事が予想通りに推移すれば、そこに機会があるのです。

それよりも何よりも、これは平均回帰の戦略です。小規模株とエネルギー株がともに市場を下回っていると予想される中で、小規模エネルギー株は実際に「本当に」市場を下回っています。

図1：PSCE（主要部）、XLE（青線）、SPY（緑線）の2年間の比較チャート。

ある人にとって、そのような2年間の記録は嫌悪感を抱かせるかもしれません。しかし、私は40年前に教わったことが、「業績が悪いものが平均に戻るのは、いつかという問題ではなく、いつか」ということであり、その点を尊重し、数十年にわたるキャリアを築いてきた私にとっては機会と見えます。そのため、数週間後に長期的な保有ポジションに平均を採ろうとしています。