طريقة جيدة للاستثمار في أسهم الطاقة الصغيرة.

خلال الأسابيع القادمة، سأقوم بشراء شيء كان لسنوات عديدة السبب في إحباطي الشديد. إذا لم يكن هذا منطقيًا بالنسبة لك، فتحمل معي لبعض الوقت. اللعبة مستندة إلى استراتيجية تقليدية تقريبًا كما هو الحال في سوق الأسهم، وقصة إخبارية تجعل اللحظة الراهنة تبدو مناسبة لاستخدامها.

مبدأ العودة إلى المعدل، الفكرة التي تشير إلى أن قطاعات وأنماط الأسهم تخرج وتدخل في صالح ثم تعود دائمًا إلى علاقتها المتوسطة على المدى الطويل، هو واحد من أقدم وأكثر تأثيرًا في عوالم التداول والاستثمار. إنه أساس التداول المعاكس، الذي يعرفه القراء المنتظمون كأسلوبي المفضل، وإذا تم استخدامه بشكل صحيح، فيقود دائمًا المتداولين والمستثمرين لاتباع أبسط نصيحة: شراء في أوقات الانخفاض وبيع في أوقات الارتفاع.

هذا هو السبب الذي دفعني للتقصي حديثًا حول بعض أسهم الطاقة صغيرة الرأسمالية. تجعل كلًا من خصائصهما التعريفية تبدوان جذابتين للشراء، إذ تسبق الأسهم الصغيرة الرأسمالية وأسهم الطاقة كلتاهما السوق العريضة، مؤشر S&P 500، بشكل كبير جدًا على مدى السنوات القليلة الماضية. المشكلة تكمن في أن أسهم الطاقة الصغيرة الرأسمالية غالبًا ما تكون صغيرة، وتظل صغيرة، لسبب ما. بدون موارد كبيرة يمكن الاستفادة منها، يصعب على الشركات الصغيرة للاستكشاف وإنتاج النفط المتكاملة أن تنمو، وغالبًا ما يكون لدى شركات الطاقة البديلة الصغيرة عائق في المنافسة مع الشركات الكبيرة عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات الرأسمالية اللازمة لمواكبة التقدم التكنولوجي.

ومع ذلك، يوجد حاليًا ديناميكية يمكن أن تعود بالنفع على الأسهم الصغيرة وتمكنها من العودة إلى ذلك المعدل الذي كان يفتقر إليه منذ فترة.

شركات النفط الكبيرة تحت النار. أدرك أن هذا ليس خبرًا عاجلًا بالمعنى الحرفي. فقد تحت النفط الكبير تحت النار لعقود، ولكن الهجمات الأخيرة في الكونغرس الأمريكي تختلف قليلاً في أنها مفترض أن تكون قائمة على شيء آخر غير الغيرة أو كراهية الوقود الأحفوري. تحقيق من اللجنة الفيدرالية للتجارة يقول إن هناك أدلة قوية في شكل رسائل بريد إلكتروني ورسائل نصية تظهر أن مؤسس شركة Pioneer Natural Resources، سكوت شفيلد، تآمر مع منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وأوبك+ لتحديد إنتاج الولايات المتحدة وبالتالي التأثير على أسعار النفط والغاز في أمريكا.

هذه القصة خلقت جوًا من عدم الثقة وأدت إلى طلب لجنة مجلس النواب المعنية بالطاقة والتجارة للحصول على اتصالات وسجلات من العديد من شركات النفط الكبيرة التي يعتقدون أنها قد تظهر أن تلك الشركات فعلت نفس الشيء. لم يحين بعد موعد الجلسة في قضية شفيلد، بالطبع، لا توجد أدلة على الشكوك أو الاتهامات الأوسع نطاقًا، لكن الشركات مثل إكسون (XOM) وشيفرون (CVX) ستشعر بالضغط، وهذا الضغط قد يؤدي في نهاية المطاف إلى قصرهم. وهذا، بدوره، يمكن أن يؤدي بسهولة إلى بيع جزء من الأصول بتخفيضات.

هذا يعتمد تمامًا على التخمين، بوضوح، ولكن لا يجب أن يكون صحيحًا تمامًا لكي يستفيد أسهم الطاقة الصغيرة الرأسمالية. حتى إذا كان هناك فرصة لشركات الطاقة الصغيرة الرأسمالية للحصول على حافة قليلة، أو اعتقاد بأنها قد تحصل عليها، جنبًا إلى جنب مع الفكرة بأن عملية العودة إلى المعدل قادمة تجعلها جذابة بمستوياتها الحالية.

النقطة هنا ليست في العثور على أسهم فردية وإنما في اللعب بأحجام وقطاعات لم تحقق تفوقًا عما هو عام. وكما هو الحال غالبًا في هذه الأيام، يوجد صندوق متداول لهذا الغرض.

صندوق إنفستكو سمول كاب إنيرجي إي تي أف (PSCE) تمامًا كما يوحي اسمه. تشمل ممتلكاته مجموعة متنوعة من صناعات الطاقة، ابتداءً من الاستكشاف والإنتاج إلى تكرير والتسويق، متجهًا إلى خدمات حقول النفط وشركات الأنابيب، أيضًا. والأهم من ذلك، كما يوضح مقتطف من ورقة حقائق إنفستكو لصندوق الاستثمار أدناه، يركز على النفط والغاز، وهو المكان الذي تتوفر فيه الفرصة إذا تحققت التوقعات.

الأهم من ذلك، إلا أن هذا هو لعب العودة إلى المتوسط. كما قد تتوقع، مع أسهم الطاقة الصغيرة والرأسمالية تحتperforming السوق، فقد تحتperforming بشكل غير معقول.

الشكل 1: مخطط مقارن لسنتين لـ PSCE (الصورة الرئيسية)، XLE (الخط الأزرق)، و SPY (الخط الأخضر).

بالنسبة لبعض الناس، قد يكون هذا النوع من السجل لمدة عامين مثيرًا للدهشة. ولكن بالنسبة لي، الذي تعلم قبل أربعين عامًا أنه لا يتعلق الأمر بما إذا كانت الأداء الضعيف ستعود إلى المتوسط، ولكن متى ستحدث ذلك والذي بنى مهنة تدوم منذ عقود احترامًا لهذا، يبدو فرصة جيدة، لذا سأقوم بتدريج الدخول في موقف طويل الأجل في PSCE على مدى الأسابيع القادمة.