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米国や世界全体が、人工知能（AI）、クリーンエネルギー、仮想通貨などが今日の最も重要な世俗的なメガトレンドの一部として浮上する第四次産業革命を経験しています。ゴールドマン・サックスによると、AIデータセンターの増大する電力需要は、ユーティリティ、再生可能エネルギー発生、工業セクターに恩恵をもたらす下流の投資機会を生み出します。同投資銀行は、データセンターの電力需要が2023年から2030年まで15％の複利成長率で成長し、予測される最終期におけるデータセンターの電力消費は現在の約3％に対して米国全体の電力出力の8％を消費するようになると予測しています。アナリストは、2030年までに米国のデータセンターの電力需要の増大を満たすために約47GWの追加発電容量が必要とされると推定しています。
ゴールドマン・サックスは「米国の電力需要が数世代にわたって見られなかった成長を経験する可能性があります。本世紀初め以来、米国の電力需要は8年間で2.4％拡大し、過去20年間の年間電力発電は0.5％未満の成長を記録しています。」と予測しています。
電力需要の急増は、約60％がガス、40％が再生可能エネルギー源と見込まれ、2030年までに米国の電力発生能力に約500億ドルの資本投資をもたらすと予測されています。
ゴールドマン・サックスは、AIデータセンターの電力ブームから恩恵を受けると見込まれるユーティリティ、クリーンテクノロジー、ミッドストリーム、エネルギーサービス、工業、産業テクノロジーセクターなどの様々なセクターから構成される16株のバスケットを選出しました。以下が注目株です。
電力需要増大の恩恵を受ける企業：
Vertiv Holdings Plc
時価総額：372億ドル
過去12か月のリターン：498.4％
Vertiv Holdings Co（NASDAQ:VRT）は、オハイオ州に拠点を置くデータセンターや通信ネットワーク、商業および産業環境のための重要なデジタルインフラテクノロジーとライフサイクルサービスを設計、製造、提供しています。このデータセンター向けの電力および冷却機器の製造業者は、熱冷却および電力管理サービス分野で市場に確固たる存在感を持っています。
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最近、バンク・オブ・アメリカ（BoA）はVRTをAI競争の真の勝者として賞賛し、2023年5月24日にグラフィックスプロセッシングユニットメーカーが好調な第1四半期の業績を発表して以来、Nvidia Corp（NASDAQ:NVDA）の株価が約300％アウトパフォーマンスしていることを強調しました。VRT株はその日付以来511％急騰しています。
“AI投資はGPUだけではなく、電力も関係します。GPUはCPUよりも2〜2.5倍の電力を必要とし、建設中の米国のデータセンターの予測される電力使用量は現在の米国のデータセンターが利用している電力の50％を超えます、”BofA Securitiesの株式及び量的戦略家Ohsung Kwonは月曜日のコメントで述べました。
Cameco Corporation
時価総額：230億ドル
過去12か月のリターン：92.1％
カナダのサスカトゥーンに拠点を置くCameco Corporationは、電力発電用のウランを提供しています。米国のウラン産業は最近、連邦政府から多くの支援を受けています。最近、バイデン政権は低濃縮ウラン（LEU）の輸入を禁止しました。バンはバイデン大統領によって署名される予定で、成立後90日から2040年まで有効となります。
バイデン政権はまた、先進的小型モジュール炉（SMR）の開発を支援しています。エネルギー省によると、先進的SMRには比較的小さな物理的フットプリント、低資本投資、より大きな原子力発電所では不可能な場所に設置できる能力、増加する電力追加の規定など、多くの利点があります。SMRは独自の保護、安全保障、拡散防止の利点も提供しています。
電力発電能力の追加：
GE Vernova
時価総額：441億ドル
過去12か月のリターン：25.3％
2023年にGeneral Electric（NYSE:GE）から分離された後に設立されたGE Vernova（NYSE:GEV）は、マサチューセッツ州ケンブリッジに本社を置くエネルギー機器製造およびサービス企業です。同社は、パワー、ウインド、電化部門の下で運営されています。同社は、発電資産のサプライヤーとして持続的な成長トレンドから利益を得るためにうまくポジショニングされています。
分離後初の報告書で、GE Vernovaは、需要の減退や風力セグメントの弱さにより、予想を上回る第1四半期の調整後損失額が1株当たり0.41ドルだったと報告しました。風力セグメントは、陸上装置の需要が低下したため40％減少しましたが、パワーセグメントの売上高はガスタービンの注文増加やアウトジャージを起因とするガス発電サービスの需要増加により6％増加しました。同社は、総収益の見通しを340億～350億ドルに繰り上げ、各四半期ごとに現金生成が「今年中に意味のある改善を示す」と話しました。
電力インフラ投資ニーズ：
Quanta Services Inc.
時価総額：392億ドル
過去12か月のリターン：59.3％
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Quanta Services Inc.（NYSE:PWR）は、米国および国際市場で電気およびガスユーティリティ、再生可能エネルギー、通信、パイプラインおよびエネルギー産業向けのインフラソリューションを提供しています。この特殊請負業者は、電力需要の増加から利益を得るために最適な状況にあります。
3週間前、クアンタは「米国の全てのユーティリティが多年にわたって初めて意味のある電力需要の増加を経験し、新技術とそれに関連するインフラ（人工知能やデータセンター）の採用、エネルギー移行を加速するための連邦および州の政策によって駆動されていることを垣間見ています」と最新の決算電話会議で述べました。
産業供給チェーンの恩恵を受ける企業：
Eaton Corporation
時価総額：1,332億ドル
過去12か月のリターン：93.4％
Eaton Corporation（NYSE:ETN）は、グローバルなインテリジェント電力管理企業であり、持続的な電力需要の増加を利用することができます。最新の四半期報告書で同社は、2024年第1四半期の1株当たり利益が2.04ドルとなり、前年同期比で28％増加し、売上高が59億ドルで前年比7.7％増加したことを発表しました。セグメントの利益率は23.1％で、第1四半期の伸長した340ベーシスポイントの改善を達成しました。 Eatonの経営陣は、2024年の有機売上高、セグメント利益率、一株当たり利益、調整済み一株当たり利益のガイダンスを引き上げました。
“メガトレンド、再工業化、インフラ投資に関連したプロジェクト活動の増加など、成長ドライバーはイートンのソリューションへの需要を引き続き推進し、今年の目標を大幅に達成するチームの能力に対して非常に自信を持っています。イートンのビジネスでの強力な成長を活用し、電気および航空宇宙部門での強力な成長、初四半期の利益率記録につながりました’’とイートンの会長兼CEOのクレイグ・アーノルドは述べています。
オイルプライス・ドットコムのアレックス・キマニ執筆
