Les craintes d'inflation maintiennent les prix du pétrole sous pression.

La semaine a commencé de manière positive avec une demande robuste en essence aux États-Unis et une consommation chinoise améliorée, mais l'optimisme a diminué avec les données sur l'inflation aux États-Unis mardi, qui étaient supérieures aux attentes, ce qui a fait baisser les prix du pétrole.

La chute des marges de raffinage du diesel remet les coupes de production de raffinerie à l'ordre du jour

- Une offre plus importante de diesel réduit les marges sur les distillats moyens, la rentabilité de la production de distillats moyens ayant chuté de moitié par rapport aux niveaux record de février de cette année, incitant à des coupes de production en Europe et en Asie.

- Les marges du diesel asiatique sont passées à 15 $ par baril, la moitié des 29 $ par baril observés en février et le niveau le plus bas en 11 mois, tandis que les marges du diesel aux États-Unis ont chuté à 17 $ par baril, la production accrue de diesel renouvelable et de biodiesel remplaçant une partie de la consommation, en particulier dans le PADD 5.

- Les contrats à terme sur le diesel en Europe et aux États-Unis sont passés en contango, le contango de la différence de six mois sur le diesel européen atteignant 12 $ par tonne métrique, indiquant qu'il est plus rentable de stocker le carburant pour une consommation ultérieure que de l'utiliser maintenant.

- La demande de diesel peu dynamique en Chine, impactée négativement par l'électrification croissante de son parc de camions et une activité de construction réduite, a poussé les raffineries indépendantes de Shandong à réduire leur production, avec des raffineurs à Taïwan et en Corée du Sud mettant également en œuvre des coupes de taux de traitement ce mois-ci.

Les Mouvements du Marché

- En réaction à l'offre de rachat de 39 milliards de dollars de BHP, le géant minier AngloAmerican (LON:AAL) envisage maintenant une introduction en bourse de sa filiale diamantaire De Beers, réfléchissant à une scission potentielle via une scission.

- Le géant canadien du milieu de chaîne Enbridge (TSE:ENB) a annoncé que malgré le lancement de TMX, le débit des pipelines de son système principal de 3,1 million de barils par jour n'a que peu changé jusqu'à présent, ce qui a contribué à une reprise de 10% de sa part en bourse au cours du dernier mois.

- Le grand pétrolier américain ExxonMobil (NYSE:XOM) approche de la fin de son désinvestissement de ses actifs terrestres au Nigeria à Seplat Energy, l'organisme de réglementation du pays indiquant que l'approbation pourrait intervenir dans quelques semaines.

Mardi 14 mai 2024

La semaine a débuté sur une note optimiste avec une forte demande d'essence aux États Unis et une amélioration de la consommation chinoise, préparant le terrain pour un nouveau gain hebdomadaire. Cependant, les données sur l'inflation aux États-Unis de mardi ont douché cet optimisme. L'IPP a augmenté de 0.5% le mois dernier, largement au-dessus des attentes du marché de 0.3%, indiquant que l'inflation restera un problème de politique économique pendant longtemps. Si les données sur l'IPC d'avril devaient également être supérieures aux attentes, le Brent devrait tomber au niveau des bas 80. 

L'Irak s'oppose à de nouvelles coupes de production de l'OPEP+. Accusé de surproduction systémique, l'Irak a affirmé avoir réalisé suffisamment de coupes de production volontaires et ne pas être disposé à accepter de nouvelles réductions de l'OPEP+, une déclaration ambiguë qui anime les préparatifs de la réunion du 1er juin de l'OPEP+. 

Les États-Unis prolongent l'exemption pour les entreprises de services pétroliers au Venezuela. Le Département du Trésor américain a prolongé une exemption autorisant certaines transactions avec la société pétrolière nationale du Venezuela PDVSA pour les entreprises de services pétroliers, tout en interdisant toujours tout forage, traitement, achat, transport ou expédition. 

Les fonds spéculatifs se montrent optimistes sur le pétrole. Les fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds ont augmenté leurs positions courtes sur les contrats à terme et les options du Nymex WTI de 16%, marquant le quatrième déclin hebdomadaire consécutif et réduisant la longueur nette détenue dans le contrat de référence à 117,651 contrats, le plus bas depuis février.

Voir aussi : Les véhicules électriques perdent des parts de marché aux États-Unis alors que les ventes diminuent

Les républicains tentent de bloquer les règles de l'EPA sur le carbone. Les procureurs généraux de 27 États américains dirigés par des républicains et des groupes commerciaux ont porté plainte contre l'Agence de protection de l'environnement des États-Unis, cherchant à bloquer le mandat du gouvernement Biden pour que les centrales électriques au gaz et au charbon réduisent leurs émissions de gaz à effet de serre de 90 % d'ici 2032. 

Le Canada se prépare à une nouvelle série d'incendies. Les autorités canadiennes ont émis une alerte d'évacuation pour Fort McMurray en Alberta, où sont produits près de 1,5 million de barils par jour de sables bitumineux, citant un danger d'incendie "extrême" avec le Premier ministre Justin Trudeau mettant en garde contre une autre saison "catastrophique" d'incendies de forêt. 

La Corée du Sud construira des centrales nucléaires britanniques. D'après le FT, KEPCO de la Corée du Sud (KRX:015760) a tenu des négociations avec le gouvernement britannique pour construire une centrale nucléaire dans la région côtière de Wylfa au pays de Galles, quatre ans après que le japonais Hitachi ait abandonné ses plans initiaux pour construire une centrale là-bas. 

Les problèmes de stockage de l'aluminium du LME persistent. Les stocks totaux d'aluminium détenus dans les entrepôts du LME ont presque doublé en un seul jour la semaine dernière, passant à 903 850 tonnes métriques après le dépôt de 425 575 tonnes métriques à Port Klang, en Malaisie, suggérant que les contrats de location pour du métal russe restent lucratifs. 

RioTinto se joint à la course d'enchères pour Anglo. La deuxième plus grande société minière au monde, Rio Tinto (ASX:RIO), envisage de soumettre une offre pour AngloAmerican, alors que BHP a vu son offre initiale rejetée par l'entreprise basée à Londres, rejoints par le négociant mondial en matières premières Glencore qui envisage également un mouvement potentiel. 

Le Qatar trouve un partenaire de confiance en ExxonMobil. Un an après que QatarEnergy ait collaboré avec le ExxonMobil (NYSE:XOM) au large du Canada, la société nationale pétrolière qatari a accepté d'acquérir une participation de 40% dans les deux blocs d'exploration de la major américaine au large de l'Égypte, les concessions de Cairo et Masry. 

L'optimisme de l'OPEP ne connaît pas de limites. En laissant ses prévisions inchangées pour 2024 et 2025, l'OPEP a réitéré ses perspectives extrêmement optimistes pour la demande de pétrole brut de 2024, prévoyant une augmentation de 2,25 millions de barils par jour, presque le double de la prévision de l'AIE de 1,2 million de barils par jour et l'appel de l'EIA de 0,92 million de barils par jour. 

Biden signe l'interdiction des importations d'uranium russe aux États-Unis. Le président américain Joe Biden a signé une interdiction des importations d'uranium enrichi russe en droit cette semaine, qui représente actuellement environ 24% de tout l'uranium utilisé dans les centrales nucléaires américaines, avec une période de grâce de 90 jours et la possibilité de demander des dérogations jusqu'en 2027. 

Les producteurs de biocarburants s'opposent à l'huile de cuisine chinoise. Un groupe de grands producteurs de biocarburants américains, dont Cargill, Bunge et Archer-Daniels-Midland (NYSE:ADM), ont demandé à l'administration Biden de lever les droits d'importation sur l'huile de cuisine chino