通货膨胀担忧令油价保持低迷

本周伊始，美国汽油需求强劲，中国消费改善，但随着周二美国通胀数据高于预期，乐观情绪开始消退，全球油价受到压制。

柴油利润下挫，精炼降低运行率再度上议程

- 柴油供应增加导致中间馏分利润下滑，相比今年二月的峰值，制造中间馏分的利润减半，促使欧洲和亚洲减产。 

- 亚洲柴油利润降至每桶15美元，较二月的29美元降了一半，创下11个月最低，美国柴油利润下降至每桶17美元，因可再生柴油和生物柴油的产量较高，替代部分消费，尤其在PADD 5地区。

- 欧洲和美国的柴油期货价格已呈现反向多头市场，6个月内欧洲柴油价差的反向多头市场飙升至每公吨12美元，表明将石油储存以便日后消费比现在使用更有利。 

- 中国柴油需求温和，受卡车电气化增加和建筑活动减少影响，山东地区小炼厂降低运行率，台湾和韩国的炼油企业本月也实施产量削减。 

市场动态

- 对BHP 390亿美元收购要约做出反应，矿业巨头安哥洛美洲(LON:AAL)正在考虑通过拆分拟对其钻石业务戴比尔斯进行IPO，并考虑通过分拆实现目标。 

- 加拿大中游巨头恩桥(TSE:ENB) 宣布，尽管TMX启动，其310万桶/日主干管道系统的管道通量目前变化不大，过去一个月股价上涨了10%。

- 美国石油巨头埃克森美孚(NYSE:XOM)即将完成其128亿美元的尼日利亚陆上资产剥离交易，将其陆上资产出售给Seplat Energy，该国监管机构表示批准可能数周内完成。

2024年5月14日星期二

本周伊始，美国汽油需求强劲，中国消费改善，为又一个周度增长做好铺垫，然而周二的美国通胀数据打消了这种乐观情绪。上月PPI上涨0.5%，远超市场预期的0.3%，表明通胀问题将持续较长时间。如果4月CPI数据再次高于预期，布伦特原油价格可能下跌至80美元以下。 

伊拉克反对新的OPEC+减产。受到系统性过产指控的伊拉克声称已经做出足够的自愿减产，不会同意任何额外的OPEC+限产计划，这一模棱两可的声明加剧了OPEC+6月1日会议的准备工作。 

美国延长石油服务公司对委内瑞拉的豁免。美国财政部延长了允许石油服务公司与委内瑞拉国家石油公司PDVSA进行某些交易的豁免，但仍禁止任何钻探、加工、购买、运输或航运活动。

对油价持乐观态度的对冲基金。对冲基金和其他资金管理机构通过增加对纽约商业交易所WTI期货和期权的空头头寸，使该基准合同的净仓位降至117,651张合同，创下2月以来的最低水平，连续第四周下降。

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共和党试图阻止EPA碳排放规定。今年由27个共和党控制的美国州总检察长和行业贸易团体对美国环境保护局发起诉讼，试图阻止拜登政府要求燃气和煤燃料发电厂在2032年前减少90%温室气体排放的规定。 

加拿大为再次爆发大火做准备。加拿大当局为亚伯达省的麦克默里堡发出了一份疏散警报，那里有近每日150万桶油砂产量，称那里存在“极端”的森林火灾危险，加拿大总理贾斯汀·特鲁多警告称又将迎来一季“灾难性”的森林火灾季节。 

韩国将在英国建设核电站。据《金融时报》报道，韩国电力公司(股票代码：015760)与英国政府进行了谈判，计划在威尔士海滨地区威尔法建设一座核电站，四年前日本日立公司放弃在那里建厂后，此举再掀建厂议题。 

LME的铝仓储困境持续。上周，伦敦金属交易所仓库中存放的铝库存几乎翻倍，跳至903,850公吨，其中425,575公吨存放在马来西亚巴生港口，这表明租金分成交易对于俄制金属仍然有利。 

力拓加入竞购安哥洛的行列。全球第二大矿业公司力拓(ASX:RIO)据称正在考虑对安哥洛美洲发起报价，而BHP看到其首次报价被伦敦公司拒绝后，全球大宗商品交易商嘉能可也在考虑采取潜在措施。 

卡塔尔在埃克森美孚找到可信赖的合作伙伴。一年前，卡塔尔能源公司进入了埃克森美孚(NYSE:XOM)的加拿大海域，该卡塔尔国家石油公司已经同意收购美国主要两个在埃及海域的勘探区块，开罗和Masry许可，40%的参与权。

OPEC的看涨情绪无限延续。OPEC对2024年和2025年的预测保持不变，重申对2024年原油需求的极其看涨态度，预计每日将增加2.25百万桶，几乎是IEA预测的1.2百万桶的两倍以及EIA估计的0.92百万桶。 

拜登签署美国对俄罗斯铀进口禁令。美国总统乔·拜登签署了一项法律，禁止进口俄罗斯浓缩铀，目前占美国核电站使用的所有铀的24%，有90天宽限期，并可能申请豁免至2027年。 

生物燃料生产商抗议中国食用油。一群美国领先的生物燃料生产商，包括Cargill、邦吉和阿彻-丹尼斯-米德兰（NYSE:ADM），要求拜登政府取消对中国食用废油进口征收的关税，称其损害了用于生物燃料的美国作物。 

印尼启动新的上游招标。印尼正在通过今年首次租赁出售五个区块来提高其近海水域的勘探活动，这是2024年的第一个租赁拍卖，印尼计划在128个油气盆地中，68个完全未进行勘探的油气盆地中挖掘新的储量。

汤姆·库