インドが再生可能エネルギーの設置を増やしています。

1. BHP-Anglo Merger Could Create World’s Largest Copper Miner

- 世界最大の鉱業大手、BHPグループが、イギリスのライバルであるAnglo Americanを買収した場合、世界の鉱業セクターは、今後の数週間で多くのM&A活動を目撃する可能性があります。

- 世界最大の銅鉱業会社を創設する可能性があり、BHPの強行策は、まずAnglo Americanが南アフリカのプラチナおよび鉄鉱ユニットを分割することが条件です。

- Anglo Americanの株主は、現在340億ドルの時価総額を誇る同社が、BHPの最初の入札を拒否し、提案にもかかわらず、現在の株価に対して31％のプレミアムを提供していると主張し、同社の価値を過小評価していると述べました。

- BHPは昨年120万トンの銅を生産し、一方、Anglo Americanの生産量は82.6万トンであり、両社の結合により、世界の銅生産量の約10％を占めることが示唆されています。

2. シミュルフラッシングが米国のドリラーの良質な井戸の劣化を和らげる

- Enverusによると、ペルミアン盆地で2020年から2023年の間に1フィートあたりの回収される原油量が15％減少し、2010年代半ばの水準に戻った。

- ドリラーの間際にドリルされる「スイートスポット」が減少し、地下の圧力が悪化している中、米国のシェールオイル生産業者は、より長い横穴井戸やシミュルフラッシングなどの技術革新にますます頼っています。

- シミュルフラッシングにより複数の井戸を同時に掘削できますが、井戸のコストは最終的に5-10％安くなりますが、前払い費用が大きくなるため、小規模な上流企業には難しい状況を作っています。

- Pioneer Natural Resourcesなどの中堅シェールドリラーは、最初にシミュルフラッシングを採用しましたが、現在はエクソンモービルやシェブロンなどの石油大手もその技術を模倣し、後者は最近トリプルフラックスパイロットを完了しました。

3. インドが再生可能エネルギー建設ブームを加速

- 近年、インドは再生可能エネルギーの設置を急増させ、3月には7.1 GWに達し、2022年3月に設定された過去最高を倍以上に上回りました。これは、2024年の総選挙直前の数字です。

- 再生可能エネルギーの成長は、主に太陽光発電の設置数によって示され、Adani Greenがグジャラート州の巨大太陽光パークで推進し、先月の非化石燃料成長の90％を占めました。

- インドは2024年3月31日に終了する財政年度に18.5 GWの再生可能エネルギー容量を追加しましたが、2032年までに自国の500 GWの非化石燃料容量目標に達するためには、インドの発電事業者は毎年30 GWを追加する必要があります。

- 歴史的に、インドは中国の太陽光パネル輸入に依存してきましたが、政府は国内の生産能力を奨励し、輸入に関税を課し、同国の太陽光パネル生産能力を2年で3倍に引き上げました。

4. フランスの電力ボード問題がヨーロッパの電力価格を押し上げる

- フランス東部地域の電力ボード制限は、ベルギー、ドイツ、イタリアなどの国々が独自の発電をバランスするために安価なフランスの原子力を利用していたため、ヨーロッパの電力価格を急上昇させました。

- 4月に入ってから、ドイツの前日電力価格は平均してフランスよりも1 MWhあたり40ユーロ高く、イタリアはエアコン需要が増える夏に電力消費が増える可能性を警戒しています。

- フランスの電力ボード制約は5月に緩和されるはずですが、欧州連合の電力ボード問題は次の再生可能エネルギー転換課題となり、ブリュッセルは2020年代だけで5840億ユーロの電力投資が必要と推定しています。

- ヨーロッパは、ウクライナがロシアガスのトランジット配送を停止することに備え、2024年/25年の冬季用TTFガス先物が他のすべての月に比べてプレミアムを維持しています。

5. 米国がイラン制裁を強化、中国の銀行を対象にする可能性

- 米国のジョー・バイデン大統領は、上院が79対18の投票で法案を可決した直後に、イランの石油産業に制裁を科す外貨援助パッケージに署名しました。

- イランに対する制裁の範囲は拡大され、イラン原油の処理や出荷を知っているとされるどの港、船舶、精製所も含まれ、中国の購入業者に対する二次制裁が拡大されました。

- 中国がイランの原油輸出の9割以上を購入している状況で、ホワイトハウスがこれらの取引がすべて中国元で行われていることを考慮して、中国の銀行にも制裁を科すかどうかはわからないが、取引への影響はほとんどないでしょう。

- Kplerのデータによると、イランは2024年2月-3月に1日当たり150万バレルを超える輸出量を達成しており、昨年平均より15万バレル/日多い状況ですが、同国の原油生産量は依然として320万バレル/日の堅調な水準を維持しています。

6. 中国の炭素価格が休止から目覚める

- 中国の再生可能エネルギーの突破口は、炭素市場のますます厳しい規制から来る可能性があり、同国の炭素価格は史上初めて1トン当たり100元を超えました。

- 中国の炭素価格は、発電会社が持ち越す無料の排出許可の数を制限し、発電会社が翌年に持ち越す許可の数を制限する新ルールによって急上昇し始めました。

- 現地の炭素市場は、2030年までにアルミニウムとセメント産業を炭素排出取引メカニズムに正式に含めることを北京が確定するのを期待しており、これにより中国の排出量の70％をカバーすることになります。

- 中国の炭素価格はまだヨーロッパのETSの5分の1程度ですが、2〜3年で少なくとも倍増するはずであり、EUの炭素国境メカニズムと同時に許可証が厳しくなることで上昇する見込みです。

7. 中国への懸念を一蹴、銅は1トンあたり1万ドルを超える

- 3か月満期のLME銅価格は金曜日の取引で1トンあたり10,000ドルの閾値を超え、2022年4月以来の初めての出来事となりました。

- 銅の強さは、近い将来の中国の銅精製の減速からくるもので、中国国内の銅需要が停滞したことを示しています。

- 中国のヤンシャン銅プレミアムは中国の先物価格に上乗せされる