La India intensifica sus instalaciones de energía renovable.

1. Fusión BHP-Anglo podría crear la mayor empresa minera de cobre del mundo

- El sector minero global podría ver una oleada de actividad de fusiones y adquisiciones en las próximas semanas si la mayor empresa minera del mundo, BHP Group, tiene éxito en adquirir a Anglo American, su homólogo con sede en el Reino Unido.

- Potencialmente creando la mayor empresa minera de cobre del mundo, la jugada de poder de BHP depende de que AngloAmerican primero separe sus unidades sudafricanas de platino y mineral de hierro.

- Los accionistas de AngloAmerican, con la compañía actualmente teniendo una capitalización de mercado de $34 mil millones, rechazaron la primera oferta de BHP, alegando que subvaluaba significativamente a la empresa, a pesar de que la oferta ofrecía un premio del 31% sobre el precio actual de las acciones de Anglo.

- BHP produjo 1,2 millones de toneladas de cobre el año pasado, mientras que la producción de AngloAmerican fue de 826,000 toneladas, lo que sugiere que juntas representarían aproximadamente el 10% de la producción mundial de cobre.

2. Fractura simultánea alivia el dolor de los perforadores de pozos de EE. UU. ante la debilidad de la calidad del pozo

- Según Enverus, la cantidad promedio de petróleo recuperada por pie perforado en la Cuenca del Pérmico disminuyó un 15% entre 2020 y 2023, volviendo a niveles vistos por última vez a mediados de la década de 2010.

- Con menos lugares prometedores para perforar y empeoramiento de la presión subterránea, los productores de petróleo de esquisto han estado dependiendo cada vez más de avances tecnológicos en yacimientos de esquisto de EE. UU., como pozos laterales más largos y fracturación simultánea.

- La fracturación simultánea permite perforar varios pozos al mismo tiempo y, aunque los costos de los pozos terminan siendo un 5-10% más baratos, el mayor costo inicial dificulta a las empresas más pequeñas de upstream.

- Empresas de perforación de esquisto de tamaño mediano como Pioneer Natural Resources fueron las primeras en adoptar la fracturación simultánea y hasta ahora, los gigantes petroleros ExxonMobil y Chevron han comenzado a replicar la tecnología, siendo este último quien recientemente completó un piloto de triple fracturación.

3. India inicia su frenesí de expansión de energía renovable

- India ha incrementado las instalaciones de energía renovable en los últimos meses, aumentando a 7.1 GW en marzo, más del doble del récord anterior establecido en marzo de 2022, justo antes de las elecciones generales de 2024.

- El crecimiento de las energías renovables fue impulsado principalmente por las instalaciones solares, que aumentaron un 23% interanual, con Adani Green liderando el impulso con mega parques solares en el estado de Gujarat, representando el 90% de todo el crecimiento no fósil el mes pasado.

- India añadió 18.5 GW de capacidad de energías renovables para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2024, sin embargo, para alcanzar su propia meta de capacidad no fósil de 500 GW para 2032, los generadores de energía indios deberían agregar 30 GW cada año.

- Históricamente, India ha dependido de importaciones de paneles solares chinos; sin embargo, el gobierno ha estado incentivando las capacidades de producción nacional y aplicando aranceles a las importaciones, elevando la capacidad de producción de paneles solares del país a 68 GW, casi triplicando en dos años.

4. Problemas en la red francesa elevan los precios de energía en Europa

- Las limitaciones en la red eléctrica en las regiones del este de Francia han provocado un repunte en los precios de la electricidad en Europa, ya que países como Bélgica, Alemania e Italia han dependido de la energía nuclear barata francesa para equilibrar su propia generación.

- Hasta ahora en abril, los precios de la electricidad alemanes a plazo han sido en promedio €40 por MWh más caros que en Francia, con Italia preparándose para un posible impacto en el verano cuando la demanda de aire acondicionado aumente el consumo de energía.

- Aunque se espera que las restricciones en la red francesa disminuyan en mayo, los problemas de la red de la Unión Europea se perfilan como el próximo desafío en la transición hacia energías renovables, ya que Bruselas estima que se necesitan alrededor de €584 mil millones en inversiones en la red solo en la década de 2020.

- Europa aún no ha superado sus problemas de electricidad, ya que los futuros del gas TTF para la temporada de invierno de 2024/25 tienen un precio superior a los de los demás meses, en previsión de que Ucrania detenga las entregas de gas ruso.

5. EE. UU. amplía sanciones a Irán, potencialmente apuntando a bancos chinos

- El presidente de EE. UU., Joe Biden, firmó un paquete de ayuda exterior que incluye sanciones a la industria petrolera de Irán en la ley esta semana, poco después de que el Senado aprobara el proyecto de ley por 79-18.

- El alcance de las sanciones a Irán se amplió para incluir cualquier puerto, buque o refinería que procese o envíe crudo iraní, ampliando las sanciones secundarias a compradores chinos.

- Dado que China compra más del 90% de las exportaciones de crudo de Irán, aún está por verse si la Casa Blanca sancionará a los bancos chinos involucrados en esas transacciones, aunque el impacto en el comercio debería ser mínimo dado que todos estos acuerdos se realizan en yuanes chinos de todos modos.

- Según datos de Kpler, Irán ha estado exportando más de 1.5 millones de barriles por día en febrero-marzo de 2024, unos 150,000 barriles por día más altos que el promedio del año pasado, mientras que la producción de petróleo crudo del país se mantiene robusta en 3,2 millones de barriles por día.

6. Los precios del carbono chinos despiertan de su letargo

- El avance de las energías renovables de China podría venir del mercado de carbono cada vez más estricto, con el precio del carbono del país superando la marca de ¥100 por tonelada métrica de CO₂ ($14/tm) por primera vez en la historia.

- Los precios del carbono chinos comenzaron a subir debido a nuevas normas que limitarían el número de asignaciones gratuitas de emisiones y la cantidad de asignaciones que las empresas generadoras de energía pueden trasladar al año siguiente.

- Se espera que el mercado local de carbono de Beijing formalice la inclusión de las industrias del aluminio y el cemento en el mecanismo de comercio de emisiones de carbono para 2030, cubriendo el 70% de las emisiones de China.

- El precio del carbono de China sigue siendo solo una quinta parte del ETS europeo, sin embargo, debería al menos duplicarse en los próximos 2-3 años, debido al mecanismo de frontera de carbono de la UE y las asignaciones simultáneamente más estrictas.

7. Ignorando las preocupaciones sobre China, el cobre supera los $10,000/tonelada

- Los precios de referencia del cobre LME a tres meses han superado la marca de $10,000 por tonelada métrica en operaciones intradía el viernes, marcando la primera ocasión desde abril de 2022.

- La fortaleza del cobre parece provenir principalmente de consideraciones a largo plazo sobre la disminución de la oferta, ya que a corto plazo se centra en la desaceleración de la refinación de cobre en China.

- Contrariamente a los futuros en alza, la prima del cobre de Yangshan que se paga sobre los precios de intercambio en China ha caído a casi cero, mientras que los suministros internos se encuentran con el mayor descuento en relación a los precios futuros en dos años, lo que indica exceso de oferta.

- BlackRock contribuyó al sentimiento alcista en los mercados, diciendo que los precios del cobre deben alcanzar los $12,000 por tonelada métrica, es decir, aumentar otro 20% desde los niveles actuales, para incentivar inversiones a gran escala en nuevas minas.