هل حان الوقت للعودة إلى أسهم الطاقة؟

كما تعلمون على الأرجح، ولأسباب واضحة، عندما أكتب هنا، غالبًا ما ألتزم بسوق الطاقة، أكتب إما عن الأسهم في هذا القطاع أو السلع التي تشكل أساسها. وهذا ليس أمرًا صعبًا تمامًا. إن الطاقة قطاع مثير للاهتمام، وذلك ليس بالأقل لأنه غالبًا ما يتحرك دون النظر إلى المشاعر العامة المتعلقة بسوق الأسهم بشكل عام. عندما يرتفع سعر النفط، فإن الأسهم في صناعتي النفط والغاز ستحقق مكاسب تقريبًا بغض النظر عن المشاعر المحيطة بالأسهم بشكل عام، أو ربما يكون ذلك بسبب زيادة الإنتاج أو تأثير أساسي آخر يعيق أسهم الطاقة في سوق صاعد. هذا النقص في الترابط يجعل الطاقة ليست مثيرة فقط بل أيضًا أساسية للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محفظتهم بشكل صحيح، ومكانًا جيدًا للاختباء عندما تجعل الظروف السوق الأوسع عرضة للضعف، كما هو الحال الآن.

لا يبدو الأمر كذلك لبعض الأشخاص، أنا متأكد. أعني، مؤشر S&P 500 يستمر في تحقيق أرقام قياسية وأغلق فوق مستوى 5400، الذي يعتبر مهماً نفسياً، للمرة الأولى هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، رأينا بعض القفزات المذهلة في الأسهم بعد الأرباح في قطاع التكنولوجيا. حمى الذكاء الاصطناعي تترجم إلى مبيعات كبيرة لموردين يعملون على تلبية الطلب، مثل Nvidia (NVDA) وBroadcom (AVGO)، إلى توقعات مثيرة من الآخرين الذين سيكونون مستخدمين فعليين ومنفذين لبرامج الذكاء الاصطناعي، مثل Microsoft (MSFT)، وبشكل أكثر حداثة، Apple (AAPL).

يبدو أن الاقتصاد الأمريكي يتعامل بشكل جيد مع معدلات الفائدة المرتفعة ويمكن أن يستمر في النمو أيضًا، ويبدو أن الجميع يشعر بالتفاؤل. على سبيل المثال، في يوم الأربعاء، حتى بعد أن قالت الاحتياطي الفيدرالي إنهم ينظرون الآن إلى تخفيض معدلات فقط مرة واحدة هذا العام، سجلت الأسهم مكاسب في ذلك اليوم. إنه لم يمر وقت طويل على اقتراح أن يكون هناك ثلاثة أو أربعة خفضات هذا العام بدلاً من الستة أو السبع التي كانت تتطلع إليها السوق لأن ذلك قد تسبب في بيع كبير. الآن، ومع ارتفاع نقطة البداية للمؤشرات، لا تفعل توقعات لتخفيض واحد شيئًا لكبح الثيران. الجميع على متن قطار الثيران ويبدو أن الطريقة الوحيدة هي الصعود!

إذا كنت قارئًا منتظمًا لكتاباتي، ستعرف أن هذا هو بالضبط ما يقلقني.

الاتفاق على فكرة معينة في أي سوق أمر خطير للغاية. عندما يبدأ المزاج في التغيير، وبالطبع سيحدث ذلك في وقت ما، فإن الاندفاع للخروج من تجارة مزدحمة يمكن أن ينتج عنه فجوات كبيرة وتحرك هائل في الاتجاه المعاكس. هذا مخاطرة جدية إذا قمت بشراء الأسهم عند هذه المستويات.

لا تفهمني بشكل خاطئ، لست أقول أن هناك أي سبب منطقي أو أساسي لبيع الآن. فقط أنه بمجرد أن يصبح أحد الضوء على ذلك، فمن المحتمل أن يكون من الصعب جدا الخروج بأرباح مقبولة وأنا أفضل البيع قبل ذلك الوقت. ولكن، ذلك يتركك أمام معضلة. كما أحب أن أقول، يمكن للسوق أن يبقى غير معقول لفترة أطول مما يمكنك البقاء فيها مستقرًا، لذلك فإن الواقع أن الأسهم ستتجه عكسياً في وقت ما لا يعني أن هذه النقطة قريبة، والبيع بمبكر لقوة الارتفاع مثل هذا والبقاء على النقد نقدًا يمكن أن يكلفك أكثر مما تنجح في توفيره، حتى لو كنت على حق في نهاية المطاف وتوجد هبوطًا.

كل هذا المخاطر، ومع ذلك، مركزة في منطقة صغيرة جدًا من السوق، لذا الطريقة الأفضل للوقاية منها هي التنويع، وهنا تأتي أسهم الطاقة. حاليًا، أنا أحقق بعض الأرباح من بعض الأسهم التكنولوجية الأداء العالي التي أمتلكها واستخدام النقد لشراء مثل Shell PLC (SHEL)، Chevron (CVX)، وبعض الشركات الأمريكية المحلية الصغيرة مثل Antero Resources (AR) أو Diamondback Energy (FANG).

لا يوجد ضمان محتمل أنه إذا تغيرت المشاعر وسجلت تصحيح في القطاع التكنولوجي، فإن تلك الأسهم ستبقى دون أضرار. ومع ذلك، فإنها موجودة خارج الفقاعة، إذا كانت هذه هي الحالة التي نراها. بالتأكيد يتم تحفيزها بأكثر من مشاعر السوق بشكل عام، لذلك يمكن توقع أن تقوم بما فعلته دائمًا، بالتحرك بشكل مستقل عن السوق العريض. أحيانًا، كما كان الحال خلال الأشهر القليلة الماضية، يعمل ذلك ضدك، ولكن في أحيان أخرى، كما سترى قريبًا إذا كنت محقًا، فإن الطبيعة المتعجرفة المعاكسة للطبيعة لأسهم الطاقة يمكن أن تكون صديقًا للمستثمر.