ستاندرد تشارترد: ارتفاع أسعار النفط سيتجاوز بكثير 90 دولارًا للبرميل

• انطلقت أسعار النفط بقوة في بداية الربع الثالث مع ارتفاع خام برنت متجاوزاً 86 دولارًا للبرميل.
• وفقًا لمحللي السلع في ستاندرد تشارترد، فإن ارتفاع أسعار خام برنت مستدام على ما يبدو فوق 90 دولارًا للبرميل.
• ستاندرد تشارترد: ستشهد أسواق النفط العالمية عجزاً في الربع الثالث سينتقل إلى الربع الرابع.

انتهى قطاع الطاقة من الربع الثاني كأداء ثانوي على مستوى قطاعات السوق الأمريكية، بنسبة عائد بلغت -4.5% مقارنة بارتفاع بلغ 4.6% من قبل مؤشر "S&P 500" حيث سيطرت مخاوف الطلب على النفط على معظم هذه الفترة. وقد تراجع قطاع الطاقة الآن إلى المركز الرابع في التصنيفات السنوية لقطاعات السوق بعائد بلغ 8.6% مقارنة بارتفاع بلغ 15.5% بواسطة المؤشر الشامل لسوق الأسهم. ولحسن الحظ، انطلقت موجة ارتفاع أسعار النفط بقوة مع ارتفاع عقود برنت لشهر سبتمبر إلى 86.60 دولار/برميل في 1 يوليو، وهو أعلى تسوية للعقود الآجلة منذ 30 أبريل و$10.24/برميل فوق أدنى مستوى سجل في 3 يونيو.

والآن تتزايد ثقة وول ستريت بشكل متزايد في أن الارتفاع في الأسعار لديه أرجل جديدة لتواصله. وفقًا لمحللي السلع في ستاندرد تشارترد، فإن موجة ارتفاع برنت مستدامة بشكل جيد بمرور الوقت وتتجاوز 90 دولار/برميل بشكل كبير بناءً على الأسس الأساسية. وقد توقعت ستاندرد تشارترد أن ستسجل أسواق النفط العالمية عجزًا في الربع الثالث سينتقل إلى الربع الرابع، ويضع ضغطًا إضافيًا على المخزونات. في المدى القريب، يتنبأ نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بستاندرد تشارترد SCORPIO بزيادة أسبوعية بقيمة 1.70 دولار/برميل لتسوية في 8 يوليو تبلغ 88.30 دولار/برميل، مع انخفاضات الفجوة الحالية بين برنت وWTI وبرنت ودبي ومؤشرات التقنية السعرية ومستويات أسعار النفط تكون الدوافع المحركة الأكثر أهمية.

تشير ستاندرد تشارترد إلى أن مشاعر أسواق النفط تحولت إلى سلبية للغاية في أبريل حيث تحولت الصناديق المضاربية بسرعة إلى الجانب القصير من السوق. وقد كان هذا التحول في المشاعر السلبية ناتجًا بشكل كبير عن ضعف الطلب على الوقود للنقل في الولايات المتحدة وفقًا لتقارير الإدارة الأمريكية للمعلومات الطاقوية (EIA) الأسبوعية. ولم تساعد وسائل الإعلام في رسم السيناريو، حيث تحدث بعضها عن تراجع الطلب لأدنى مستويات عقود متتالية وتوقع انهياراً محتملاً للاقتصاد الأمريكي. على سبيل المثال، تقدر EIA أن الطلب على البنزين في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 4.4% عن عام 2020 في أبريل، مما دفع الصناديق المضاربية بسرعة نحو الجانب القصير من السوق. ومع ذلك، أشارت ستاندرد تشارترد بسرعة إلى أنه يبدو إن هناك تحيزًا نازلًا بشكل نظامي في تقديرات الطلب على الوقود في الولايات المتحدة، حيث تفوق الطلب الفعلي على التقديرات في 22 شهرًا من آخر 24 شهرًا، بينما تم مراجعة طلب الديزل الرئيسي بشكل أعلى في جميع الأشهر الـ24 الماضية. وتنبأت ستاندرد تشارترد بأن تقديرات EIA لطلب البنزين في أبريل كانت منخفضة جدًا ومن المرجح أن يفاجئ الطلب الفعلي بالزيادة.

ذات صلة: شل تبدأ عمليات الإخلاء لـ بيرديدو بسبب إعصار بيريل المهدد للعمليات

وفي الوقت الحالي، تبرز ستاندرد تشارترد، حيث ثبت أن طلب البنزين في أبريل كان عند أدنى مستوياتها لمدة شهرين بدلاً من أدنى مستوى منذ عقود. في 28 يونيو، نشرت EIA تقريرها الشهري لإمدادات البترول (PSM) الذي يحتوي على تحسينات كبيرة للبنزين والديزل ووقود الطائرات. تم مراجعة التغييرات العام للطلب بنسبة -1.5% بدلاً من -4.1% للبنزين، -2.0% بدلاً من -9.2% للديزل، و+5.4% بدلاً من -1.0% لوقود الطائرات. وترى ستاندرد تشارترد أن الزيادة الشاملة في طلبات الوقود للنقل بلغت 602 ألف برميل يوميًا، متفوقة على التحسينات الشهرية التي بلغت 547 ألف برميل يوميًا و487 ألف برميل يوميًا التي تمت إلى البيانات الأولية لسبتمبر ونوفمبر 2023، على التوالي.

فيما يتعلق بالإمدادات، قام PSM بمراجعة إنتاج النفط الخام في أبريل للولايات المتحدة إلى 13.248 مليون برميل يوميًا من 13.1 مليون برميل يوميًا كما هو موضح في البيانات الأسبوعية، مما يُعتبر زيادة شهرية قدرها 72 ألف برميل يوميًا. وهذا يعني أن إنتاج أبريل كان أقل من 47 ألف برميل يوميًا مقارنة بأعلى مستوى تم تسجيله في نوفمبر 2023 على الإطلاق. بشكل عام، تشير ستاندرد تشارترد إلى أن إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة زاد بمقدار 248 ألف برميل يوميًا خلال الـ53 شهرًا الماضية.

ومن المثير للاهتمام أن أسواق الغاز الطبيعي قد تحركت في الاتجاه المعاكس للنفط، حيث عمت الموجة الكبيرة التي بدأت في شباط انعكاسًا مؤخرًا. وقد انخفضت عقود الغاز الطبيعي الأوروبية إلى 32.77 يورو لكل ميجاوات/ساعة، وهو قرب أدنى مستوى لها في ستة أسابيع، بينما انخفضت أسعار غاز هنري هاب من أعلى مستوى لمدة 5 أشهر بلغ 3.13 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية منخفضة إلى 2.43 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية حاليًا. بعد بداية بطيئة لموسم حقن الغاز في أوروبا، عاد معدل الزيادة في المخزونات بالقرب من المعدلات التاريخية أخيرًا. وتشير ستاندرد تشارترد إلى أن التغييرات الأسبوعية في يونيو بلغت أكثر من مليار متر مكعب أقل من المتوسط على مدى خمس سنوات؛ ومع ذلك، فإن هذه الفجوة تم تضييقها الآن إلى 0.2 مليار متر مكعب. وفقًا لبيانات GIE للبنية التحتية للغاز، كانت المخزونات الأوروبية تبلغ 89.94 مليار متر مكعب في 30 يونيو، وهو ما يمثل زيادة بلغت 0.43 مليار متر مكعب عن العام الماضي و 12.53 مليار متر مكعب دون المتوسط على مدى خمس سنوات.

في الوقت نفسه، إعصار بيريل يجتاح حاليًا منطقة جنوب شرق البحر الكاريبي. ومع ذلك، يبدو أن بيريل لا يشكل تهديدًا مباشرًا للبنية التحتية الرئيسية للأعلى والأسفل في الخليج الأمريكي، حيث يتوقع معظم النماذج هبوطًا أوليًا على شبه جزيرة يوكاتان ثم هبوطًا ثانويًا بنظام ضعيف بشكل كبير في شمال المكسيك. على الرغم من ذلك، يعد بيريل أول إعصار من الطبقة الخامسة المسجل في المحيط الأطلسي، وهو الأمر الذي أدى إلى توقعات بموسم إعصاري نشط للغاية. وقد توقعت ستاندرد تشارترد أن هذا من المرجح أن يبقي السوق على حافة الانتباه لمدة الشهرين المقبلين على الأقل.

بقلم أليكس كيماني لـ Oilprice.com

مقالات رائدة أخرى من Oilprice.com:

• إنتاج الطاقة في الولايات المتحدة يحقق رقمًا قياسيًا آخر
• أسواق النفط على حافة الانهيار مع اقتراب إعصار بيريل من جامايكا
• نشاط حفر النفط والغاز في الولايات المتحدة ينخفض بشكل كبير