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矿业界今早传出巨大动静，有关BHP可能要收购伦敦上市矿商英美矿业的传闻让人们议论纷纷。
自去年英美矿业股价因弱预测而急剧下跌以来，这家金属矿商一直被视为潜在的收购目标。
但就在今天英美矿业证实消息几小时后，其股价飙升超过12%，有效地抹去过去12个月的损失。
那么分析师们认为英美矿业对BHP有什么吸引力呢？
主要是这笔交易将使BHP已经位居全球三大生产铜企的股份成为全球最大，也将极大地提高其对大型、低成本和长寿命资产铁矿石和冶金煤的曝光。
然而，铜才是这项提议的核心。这种橙色金属目前供应严重不足，并预计由于全球矿山关闭、冠状病毒大流行造成的延迟以及中国打算的减产，供应将进一步缩减。
BHP已经拥有并经营智利阿塔卡马地区世界最大的铜矿，但通过此次收购，将获得英美矿业在秘鲁和智利的铜业务，尽管该公司在去年底提出的生产预测并不乐观。
此外，距离BHP完成对澳大利亚铜矿企Oz Minerals 50亿英镑的收购仅一年。
持有BHP股票的投资公司Argo Investments的高级投资官Andy Forster表示，这一举措“就铜而言是合理的，但是对于大型复杂交易，很难在不破坏价值的情况下完成。”
这笔交易的前提是英美矿业出售其南非的两个问题子公司；即铂金部门Amplats和Kumba铁矿石。
去年Amplats利润暴跌71%，并宣布计划在2月裁员数千人。
而Kumba在去年12月宣布计划将生产量削减为三年，以使产出与通过铁路运送矿物到港口的受限能力保持一致。
该部门一直受到南非国家铁路运营商Transnet的束缚，电缆盗窃和破坏造成货物运输暂停或延迟，导致数十亿兰特的收入损失。
这笔交易中一个奇特的亮点是BHP显然希望保留英美矿业的De Beers钻石部门，这一部门可以说是公司最受困扰的部分之一，因为中国需求疲软，人造氧化锆市场不断增长。
AJ Bell的投资分析师丹·科茨沃斯表示：“已经有传言称英美可能拆分其在De Beers的股权，如果BHP成为（短期）所有者，这也似乎是一个合乎逻辑的途径。”
从更广泛的意义上说，这一举措加剧了对伦敦证券交易所的撤离的现有担忧。
Hargreaves Lansdown的金融市场负责人苏珊娜·斯特里特表示：“这份收购要约不仅将改变矿业行业，还将给伦敦金融城带来新的不安。”
与此同时，AJ Bell的科茨沃斯认为，这笔收购可能会进一步缩小英国上市的大型矿业板块，但实际上这可能是件好事。
他说：“如果发生这种情况，这将产生积极效果，因为它可能会改变伦敦市场从产业分布的角度来看的看法。”
“目前，人们错误地认为富时100指数充斥着老牌经济行业，并充斥着矿商——但情况已非如此。BHP吞并英美矿业将使里约铜业和嘉能可成为富时100指数中唯一剩下的多元化矿商。”
交易仍在等待英美矿业的回应，但投资和研究咨询公司Edison Group的安德鲁·基恩表示，公司股价飙升加强了这笔交易可能进行的可信度。
“在大型矿业公司成功合并和收购的情况下，溢价通常达到30%，英美的公告表明这一做法是基于全股票基础上进行的，但现金组成部分可以用作诱因，最初的要约往往会得到改进。”他说。
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“英美最近一直存在一系列运营问题，现在需要证明自己是其资产的最佳所有者，如果出现其他竞标者，讨论很可能会转向竞争要约的价值。”
杰富瑞的克里斯托弗·拉费米纳在一封电子邮件中补充说，如果这是BHP的最终要约，那将令人惊讶。
“我们估计，至少需要每股28英镑的价格才能进行认真讨论，如果其他竞标者介入，最终收购价格很可能远高于每股30英镑。”他说。
也许这一要约还可能迫使里约铜业或嘉能可等其他全球领先矿商提出自己的竞标。
尤其要特别留意后者，因为其最近展现出对大手笔交易的兴趣，例如以55亿英镑收购加拿大泰克资源焦煤业务组合，这个说服加拿大泰克全面收购提议的要约比最初提出的更低。
在宣布更多更新之前，伦敦矿业部门和更广泛的证券交易所将拭目以待。
作者：City AM
