为什么必和必拓如此痴迷于盎格鲁美洲公司？

• BHP提出的对安格洛美洲的投标，价值390亿英镑，由于担心南非的监管风险而被拒绝。
• 安格洛美洲声称BHP的报价严重低估了公司的价值，导致交易破裂。
• BHP对安格洛美洲的铜资产感兴趣是收购尝试的关键因素，因为预计未来几年铜供应将收紧。

来源：金属矿工

澳大利亚矿业跨国公司必和必拓最近放弃了收购伦敦和约翰内斯堡上市的英美资源公司的报价，因为目标公司拒绝了最新的提议。

必和必拓首席执行官迈克·亨利称：“尽管我们认为我们对英美资源公司的提议是一个为股东双方有效增长价值的引人注目机会，但我们未能就南非监管风险和成本方面与英美资源公司达成一致意见。”

声明还援引亨利的话说：“尽管寻求建设性参与，并多次请求，我们无法从英美资源公司获取所需的关键信息，以制定措施来解决他们认为存在的过度风险。”

英美资源公司早在同一天警告称，将不会延长与必和必拓的谈判。在5月20日收到报价后，该潜在交易的破裂是继英美资源公司拒绝了必和必拓第三笔提议后发生的。

英美资源公司声称交易“低估了”公司

除了将英美资源公司的估值从4月底的311亿英镑（395亿美元）起标至390亿英镑（495亿美元），必和必拓最新的提议还规定0.886个必和必拓股份，以及英美资源公司白金和坤巴铁矿石的普通股。然而，英美资源公司表示最新的提议明显低估了该公司。

公司表示：“根据2024年4月23日收盘时未被扰乱的股价，最新提议的条款代表每个英美资源股份约29.34英镑（37.31美元），”公司表示。“根据截至2024年4月23日的30天和90天成交量加权平均股价，最新提议的条款将分别使英美资源公司估值为29.91英镑（38.03美元）和29.67英镑（37.73美元）每个英美资源股份。”

必和必拓要求英美资源公司分拆其白金和铁矿石资产也是另一个争议点。公司在5月22日表示：“同时进行两个公司的拆分，以及这三笔交易的相互条件性要求，是前所未有的，作为一项收购的结果将导致额外的主要批准和条件，特别是在南非。”

必和必拓对英美资源公司主要感兴趣的是其铜资产。随着我们接近本年十年结束，分析师继续警告市场供应量可能降低。消息人士指出，智利相关机构也需要批准此类交易，因为英美资源公司在南美国家拥有多项资产。

智利是全球最大的铜生产国，占全球产量的24%。这些数据直接源自美国商务部内的国际贸易管理局援引的美国地质调查局数据。

公司指出，英美资源公司在智利拥有四个运营资产，包括科利瓦斯、埃尔所尔达多和洛斯布龙塞斯矿山。此外还有一座设于查格雷斯的冶炼厂。英美资源公司网站的信息显示，科利瓦斯储量为39.3亿吨，品位为0.66%，而洛斯布龙塞斯储量为31.3亿吨，品位为0.32%。

英美资源公司曾于5月14日宣布计划在2023年通过对其投资组合进行评估后剥离若干资产。这些剥离可能包括昆士兰州的炼钢煤矿场、英美资源公司白金以及可能的戴比尔斯金刚石子公司。

必和必拓于4月26日首次以全股票报价接触英美资源公司，估值311亿英镑。然而，英美资源公司拒绝了这一提议，理由与后续提议同样——明显低估了该公司。

作者：克里斯托弗·里维图索

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