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アメリカの石油およびガス生産は2023年末に記録的な高さに達しましたが、その後は低下傾向にあり、生産量の成長も年々鈍化しています。
昨年の石油価格が2022年のピークに比べて安定した水準に落ち着いたため、米国企業は生産成長率を抑制し、米国の天然ガス価格が今年初めに史上最低水準に急落したこともあります。
アナリストや予測家らは、今年のシェールおよび全体的な米国産原油生産の増加は、過去2年間の伸びよりもはるかに低いだろうと述べています。
2022年に見られた石油およびガス価格の下落、米国のシェール産業における絶え間ない合併ラッシュ、そして生産成長よりも株主還元に重点を置くことにより、最近数か月間にわたり生産の伸びが抑制されています。
ベーカー・ヒューズのデータによると、5月の最終週にアメリカの石油およびガス用活動ボーリングリグの合計数は変化なく、前年同期の696基に対して600基で据え置かれました。
一方、アメリカの原油生産量は5月24日までの週について11週連続で1300万バレル/日の平均となり、これは1300万バレル/日の過去最高水準から20万バレル/日減少しています。
さらに、Primary VisionのFrac Spread Count（未完了のウェルを完成させるクルーの数の推定値）は5月24日までの週に6つ減少し、257になりました。
これにより、2024年3月の米国48州の基盤からの成長は、昨年同月に比べて50万バレル/日を超えなかったと、ロイターのコラムニストであるジョン・ケンプが引用したEIAデータによれば述べました。これは、2023年下半期に最長1,000万バレル/日までの年次成長に比べると低い水準です。
つまり、米国の石油生産は成長していますが、2022年と2023年よりもはるかに遅いペースで成長しています。
アメリカの石油およびガス業界では継続的な合併が行われており、生産者はより大きくなって株主への還元に焦点を当てています。彼らは価格の急騰に対してますます積極的に掘削活動を拡大することなく、最終的に市場に石油を流して価格を押し下げることもありません。
アメリカの産業は成熟し、2022年の収益が過去最高水準に達した後、2023年末から合併の波が始まりました。
大手企業は、買収対象の主要アセットを自社ポートフォリオに追加することで、より大きくなることを目指しています。そして、現在の産業の主要ドライバーは、株主により多く還元し、新規の場所およびウェルの掘削にあまり多くのキャッシュフローを投資することなく、生産の供給を先送りすることです。
アメリカの天然ガス生産も、主要生産者が今年早い時期に天然ガス価格の急落に対応して一部生産を削減したことから、最近の記録的な高水準から後退しています。
アメリカの石油生産の成長が鈍化しているかもしれませんが、OPECの最新の見積もりによると、非OPEC＋生産者からの世界的な供給成長をリードすることになります。
OPECは最新の月次石油市場レポートで、非OPEC＋からの液体供給成長は今年120万バレル/日で、米国、カナダ、ブラジル、ノルウェーの生産の増加により押し上げられると述べています。
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昨年、米国のシェールオイル生産は主にペルミアンから60万バレル/日増加し、掘削と完成の改善に支えられました。今年は、OPECの予測によると、米国の原油およびコンデンセート生産はその半分、30万バレル/日成長する見込みです。
"シェール企業は、高いコストと価格の下落により、昨年の前半期特に一部の企業が掘削および完了作業を削減せざるを得なくなったことを認めています。しかし、ウェル生産性の向上、リグのパフォーマンス、および運営効率の改善が一貫した強力な生産レベルをサポートし、2023年12月に2022年12月に比較して24万バレル/日の成長をもたらしました"、OPECは述べています。
2024年の米国のシェール成長が鈍化すれば、OPECの石油市場および価格管理の取り組みが今後2年間でより容易になるかもしれません。
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