原油価格、荒れた1週間の後に上昇を記録

今週の6月の西テキサス中間 (WTI) 原油先物は大きな変動を経験し、最終的には週末の回復に続いて上昇する方向に向かっています。この回復は、経済に対する前向きな発言が相場の懸念を和らげ、経済データや地政学的な展開による早い段階の市場の恐れを打ち消す形で大きな影響を与えました。

経済的な弱さと市場の感情

今週を通じて、油市場は経済の減速に関する懸念に苦しめられ、しつこく高い金利に加えて悪化していました。米国のGDPデータの発表では、予想された2.4%に対してわずか1.6%の成長が示され、より大きな経済の減速を示唆し、これらの懸念をさらに募らせました。この報告書は特に影響力があり、トレーダーが経済が弱まる中で需要が減退することを心配して売りの懸念を燃料にしました。さらに、強い米ドルは他の通貨を保有する者に対してドル建ての原油を高価にし、需要の見通しを冷ややかにしました。

供給への懸念と在庫データ

今週の市場へのもう一つの要素は、エネルギー情報管理局（EIA）の報告書で、予想を上回る米国原油在庫の驚きの減少が明らかになったことでした。在庫は640万バレル減少し、予想された82.5万バレルの増加を大幅に上回りました。この減少は、予想を上回る需要や供給不足を示すことが多く、広範な経済的な懸念の中で原油価格を支えるいくらかのサポートを提供しました。

投資家の行動とファンドの運用

特にヘッジファンドや他の資金運用者の感情と行動が、原油市場のトレンドに大きな影響を与えました。先週には、先物取引やオプション契約の動きによって示されたように、ポジションに著しい変化が見られました。ファンド運用者はブレント原油のネットロング・ポジションを増やし、中東の緊張による供給の混乱に対する楽観的な見通しを示唆しました。しかし、すべての石油市場で一様にブルッシュな見方がされたわけではありませんでした。WTI、ガソリン、ディーゼル、欧州ガソイルのポジションに関しては売りが大きく、より広範な不確実性と高い原油価格の持続可能性に対する確信の欠如を反映しています。このミックスされた取引活動は、市場が即時データと広範な経済指標の双方に敏感であることを裏付けています。

地政学的展開

地政学的な緊張は最初に中東での増加した軍事行動と特にガザでのイスラエルの空爆によりエスカレートしました。このような紛争は潜在的な供給の中断によって原油価格にリスクプレミアムをもたらす傾向があります。しかし、週が進むにつれ、緊張がいく分和らぎ、直近の原油供給への即時の脅威が緩和され、早い段階のリスクプレミアムが削がれ、価格に圧力をかけています。

ヤレンの発言による反転

週の取引におけるターニングポイントは、ヤレン長官の米国経済に関する楽観的な発言に続いてきました。第1四半期のGDP成長が上方修正される可能性やインフレ懸念を軽減するとの彼女の主張が、主流の市場の悲観主義とは対照的でした。これらのコメントが売りの感情を反転させ、トレーダーが経済の状況を再評価し、将来の需要が強まることを期待して原油価格が急騰しました。

週間テクニカル分析

週次6月のWTI原油

トレンド指標分析

主要なトレンドは上向きですが、モメンタムは先週の前週の終値の逆転トップを確認したことにより下向きにシフトしました。

このチャートパターンは通常2〜3週間続きます。これはトレンドの変化ではなく、上向きの圧力を緩和するための修正です。さらに、通常最後に直前の上昇の50%から61.8%のリトレースメント後に終了します。これにより78.22ドルから78.03ドルが注目されます。

リトレースメント・レベル分析

契約の幅は39.16ドルから88.15ドルです。リトレースメント・ゾーンである63.66ドルから57.87ドルが主要なサポートゾーンです。この領域は2023年5月5日に65.65ドルで売り止めとなりました。これは大きな長期価値ゾーンです。

中間の幅は62.65ドルから86.97ドルです。リトレースメント・ゾーンである74.81ドルから71.94ドルがサポートです。

マイナーの幅は69.08ドルから86.97ドルです。リトレースメント・ゾーンである78.03ドルから75.91ドルは別の価値ゾーンです。

週間テクニカル予測

6月のWTI原油市場の方向は、5月3日の取引結果によっておそらく決定されるでしょう。これは83.84ドルのマイナーピボットに対するトレーダーの反応によるものです。

ブルッシュ・シナリオ

83.84ドルを超える持続的な動きは買い手の存在を示すでしょう。これが十分な短期勢いを生み出せば、86.97ドルと88.15ドルの主要なトップが次の目標です。後者は100ドルのバレルを予想される上昇につながる潜在的なトリガーポイントです。

ベアッシュ・シナリオ

83.83ドル未満の持続的な動きは売り手の存在を示します。これにより市場は78.03ドルから75.91ドルの短期リトレースメント・ゾーンに入る可能性があります。この領域を維持することはレンジバウンドの取引を作り出す可能性があります。ブルッシュトレーダーは、この領域に再度突入することを買いの機会と見なす可能性が高いです。これはまたバリュー・ゾーンでもあります。

短期市場予測

将来を見据えると、来週の市場の展望は慎重に楽観的ですが、複雑です。上方修正されたGDP指標によって市場信頼が高まる可能性があり、弾丸な需要を示唆する大幅な在庫の減少がさらにサポートされるかもしれません。ただし、ファンド運用者の感情の混在と継続する地政学的リスクが波乱をもたらす可能性もあります。大きな悪い展開がない場合、市場は経済のポジティブな調整と緊密な供給状況に支えられ、ブルッシュトレンドに重点を置くかもしれません。

まとめると、経済的な不安や変動する地政学的リスクからの重大な挑戦を乗り越えながら、前進方向は慎重に積極的です。この見通しは、ヤレンの示唆した持続的な経済的楽観主義と在庫データの強調に基づいています。ただし、今週見られた異なる取引戦略に現れた一部の投資家の慎重な姿勢にも注意が必要です。

技術的には、4月12日の終値の逆転トップ86.97ドルが達成されなかったものの、今週の価格動向は強い買い手と弱いショートが存在しているということを示しています。したがって、最近の売りオフは新規の空売りではなく利益確定に支えられたものである可能性が高いです。基本的には、全ては83.84ドルの週次マイナーピボットに対するトレーダーの反応にかかっています。