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Los fondos negociados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) que invierten en acciones relacionadas con la transición energética han superado a los principales fondos vinculados a empresas petroleras y gasistas en el último mes, ya que la caída en los precios del petróleo desde mediados de abril arrastró las acciones de las compañías de combustibles fósiles.
El repunte de los ETF de energía limpia acaba de comenzar. Pero podría detenerse si el sentimiento de los inversores vuelve a empeorar debido a las persistentemente altas tasas de interés y al debate político y divisiones en los EE. UU. sobre las inversiones ESG.
Las crecientes tasas de interés de los últimos dos años han sido un gran obstáculo para el desarrollo de energías renovables, mientras que la reacción en contra de las inversiones ESG en los Estados Unidos ha llevado a los inversores a retirar miles de millones de dólares de fondos de energía limpia, incluidos los ETF.
Sin embargo, al menos en el último mes, todos los principales ETF de energía limpia han superado a los principales ETF de exploración de petróleo y gas al registrar ganancias, en comparación con una pérdida del 5% para SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSEARCA: XOP), uno de los mayores fondos que siguen acciones de petróleo y gas, según datos de LSEG citados por el columnista de Reuters, Gavin Maguire.
Sin embargo, mientras XOP ha ganado más del 10% en lo que va del año y un 26% en el último año, impulsado por los mercados petroleros más ajustados con los recortes de la OPEP+ y los vaivenes del precio geopolítico del petróleo desde que comenzó la guerra entre Hamás e Israel en octubre pasado, iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ: ICLN), aunque ha subido un 1.4% en el último mes, ha bajado un 9% en lo que va del año y casi un 25% en los últimos 12 meses.
Los avances del último mes de los ETF de energía limpia podrían ser de corta duración, especialmente si la perspectiva de tasas de interés "más altas por más tiempo" persiste y las empresas de energías renovables siguen viendo cómo sus márgenes se reducen por los altos costos de desarrollo y endeudamiento y los precios más bajos de la energía limpia para los consumidores, según analistas.
Un ETF relacionado con la transición energética ha sido un gran ganador en el último año: Global X Uranium ETF (NYSEARCA: URA) ha ganado un 17% en lo que va del año y un enorme 57% en un año, ya que muchos países revivieron y aceleraron planes para instalar nueva capacidad de energía nuclear para impulsar la generación de energía con un perfil bajo en emisiones.
Los fondos de energías renovables en su conjunto han tenido dos años y medio difíciles desde finales de 2021, ya que las acciones de energía limpia cayeron ante el alza de los costos de endeudamiento con tasas más altas y los crecientes costos de desarrollo con problemas en la cadena de suministro.
A pesar de la creciente instalación de energías renovables, la categoría de Morningstar de fondos de energía alternativa del sector de acciones, que también incluye ETF, registró rendimientos promedio negativos del -11% en 2022 y del -10.5% en 2023, escribió Valerio Baselli, Editor Internacional Senior en Morningstar, el mes pasado en un análisis.
En los Estados Unidos, la incertidumbre sobre el ritmo de crecimiento de las energías renovables de cara a las elecciones presidenciales ha llevado a los inversores a retirar dinero de los fondos invertidos en acciones de energías renovables, tanto que estos fondos registraron la mayor salida trimestral de la historia en el primer trimestre del año.
Los ETF que invierten en acciones de empresas de energías renovables vieron una salida combinada de $4.8 mil millones durante el primer trimestre, según datos de LSEG Lipper citados por Reuters.
El apetito de los inversores por los fondos ESG en Europa sigue siendo estable, a diferencia de los EE. UU., ya que en Europa existe un mayor apoyo político e inversor para los productos de inversión ESG.
Sin embargo, los fondos ESG globales registraron salidas netas trimestrales por primera vez en el cuarto trimestre de 2023, mostraron datos de Morningstar en febrero en un informe. Los fondos sostenibles en Europa atrajeron ingresos en el cuarto trimestre, pero los inversores retiraron $5 mil millones de los fondos sostenibles de EE. UU. en el último trimestre de 2023, lo que suma un total de $13 mil millones en 2023, según los datos.
En el primer trimestre de 2024, los inversores retiraron un récord de $8.7 mil millones de los fondos sostenibles de EE. UU., lo que marca el sexto trimestre consecutivo de salidas, escribió Mahi Roy, analista ESG de Morningstar.
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Dos fondos pasivos de iShares representaron la mitad de estas salidas, ya que los inversores retiraron casi $4 mil millones de iShares MSCI USA ESG Select ETF SUSA e iShares ESG Aware MSCI USA ETF ESGU durante el primer trimestre.
Los principales factores detrás de las salidas récord de los fondos sostenibles de EE. UU. incluyeron "tasas de interés altas, rendimientos mediocres en 2023, preocupaciones de lavado verde y la continua politización de la inversión enfocada en el medio ambiente, social y de gobernanza", dijo Roy de Morningstar.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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