هل نحو نقطة تحول تقترب لأكثر حوض نفطي إنتاجًا في أمريكا؟

• ساهم حوض بيرميان في دفع نمو إنتاج الصخور الزيتية لعدة سنوات، لكن بعض الأشخاص يخشون أن إنتاجه قد يصل قريبًا إلى ذروته.
• ساهم عدد من العوامل في تسطيح واحتمالية بلوغ ذروة إنتاج الصخور الزيتية في بيرميان، ولكن كانت هناك عامل واحد تم تجاهله بشكل كبير: نسبة الغاز إلى الزيت.
• يمكن أن تعوق الزيادة في نسبة الغاز في حوض بيرميان الإنتاج في السنوات القادمة، مما يوفر فرصة جيدة لشركات الوساطة.

تستفيد شركات الوسط من مشكلة الغاز في بيرميان. حوض بيرميان كان سائق نمو إنتاج الصخر الزيتي لعدة سنوات الآن، مضيفًا حوالي 4 مليون برميل من النفط الخام يوميًا و18 مليار قدم مكعب يوميًا من الغاز إلى إنتاجه. تراجعت حوضي الزيت الصخري الرئيسيان - بشكل ملحوظ، الإيغل فورد والباكن، عن أعلى مستوياتهما لإنتاج النفط في عام 2014. اليوم نقوم بإنتاج حوالي 9.8 مليون برميل من النفط الخام يوميًا، وكنا عند هذه المستويات أو قريبين منها لعدة أشهر الآن. هل يقترب نقطة الفاصل؟

لقد تمت مناقشة العديد من الأسباب لتقديم استراتيجيات مستقرة وإمكانيات الوصول إلى قمة إنتاج الزيت الصخري في بيرميان. وفي الأونة الأخيرة، في هذه مقالة على Oilprice. انخفاض مستويات نشاط الحفر للحوض، والتقليل من الأنشطة التكميلية بفضل بناء بئر DUC (مثقلة وغير مكتملة)، وتقليص عدد الحفر من التصنيف الأول (الأكثر اقتصادية)، وانخفاض أسعار WTI لمعظم السنوات الماضية كلها ساهمت في توقف معدل نمو الإنتاج في بيرميان. حتى الآن، تم التغلب على هذه العوامل السلبية بواسطة التقدم التكنولوجي مثل زيادة الأقسام الجانبية الأطول وزيادة كثافة الاكتمال مما أتاح الارتفاع التدريجي بمعدل 10-20 ألف برميل من النفط الخام يوميًا الذي شهدناه كل شهر.

عامل جديد لم يجلب الكثير من النقاش هو زيادة نسبة الغاز إلى النفط (GOR) في إنتاج الصخر. يحدث هذا في حوضين آخرين كما يظهر استعراض تقرير EIA-DPR الكامل، حيث ترتفع مستويات الباكن وإيغل فورد ودينفر جولسبرغ. تقود هذه الاتجاهات بزيادة الغازية في بيرميان كما هو مذكور في إضافة DPR-GOR في صنع في ديسمبر 2023، بزيادة تقترب من 30٪ منذ عام 2019.

بالنظر إلى زيادة الغاز المرتبط، يصبح مشكلة قيود النقل، أي قدرة مقدمي الوسط لنقل كميات متزايدة من الغاز إلى السوق مسألة. قلة خطوط الأنابيب النقل التي تؤدي إلى اتجاه واحد، إلى تقليل أنشطة الحفر حتى تتوفر قدرة جديدة. تفسر جزئيًا التقاسم الرأسي لإنتاج بيرميان منذ بداية العام، الرسم البياني أدناه في منشور بلوغ عن طريق RBN Energy بإعتماد من Natural Gas Intelligence يوضح الصعوبة التي يجدها منتجو بيرميان حاليًا.

هناك مساعدة في الأفق كما يشير الرسم البياني من RBN في القسم الوردي في الأعلى. من المقرر أن تبدأ خط المتورن إكسبريس في تقديم الخدمة في منتصف هذا العام وسيوفر إخراجًا آخر بحجم 2.5 مليار قدم مكعب يوميًا. ومن المتوقع أن تمتلئ بسرعة من WAHA Hub في بيرميان إلى Hubs في كاتي ووارتون، مع التوقعات بأنه سيظل ممتلئًا بسرعة مما يوفر الإغاثة المؤقتة للحالة.

لتمرير الوقت في انتظار بدء تشغيل المتورن إكسبريس، تم نقل نشاط الحفر من جزء الغاز الأكثر انتشارًا، الجانب الجنوبي لحوض ديلوير في تكساس، إلى الجانب الأكثر تركيزًا على النفط من حوض ميدلاند. يظهر الرسم البياني من RBN هذا التحول في عدد الحفارات التي كانت تتراجع على أي حال، وتنخفض بشكل حاد في ديلورير هذا العام. جزء من التفسير لهذا التحول هو أن الآبار في ديلورير tend تكون أعمق وأكثر حرارة منها في ميدلان لاستخراج الطبقة الإنتاجية المفتاحية - Wolfcamp A - مما يؤدي إلى تغيير نسبة GOR.

هناك المزيد من المساعدة المتوقعة لهذا الوضع على المدى الطويل. القادم بعد ذلك بوتيرة محتملة في مجال خطوط الأنابيب الجديدة هو خط DeLa Express البالغ طوله 690 ميلاً الذي يمر حاليًا في عملية التصريح. وسيستمر من بيرميان إلى ليك تشارلز، لويزيانا، ويقدم فرصة أخرى للخروج بحجم 2 مليار قدم مكعب يوميًا. ومن المفترض أن يصل DeLa Express في الخدمة بدون تأخيرات كبيرة حتى عام 2028، مما يعني مرور 4 سنوات. تشير تحليلات East Daley إلى مشاريع أخرى للخروج التي قد تتم في هذا الإطار الزمني العام.

يقول "المشروع (DeLa) ينضم إلى قائمة بمقترحات خطوط الأنابيب بما في ذلك مشروع Targa Resources’ (TRGP) Apexو Warrior لـ Energy Transfer (ET)، وتوسع Kinder Morgan’s (KMI) في 80 MMcf/d لخط الأنابيب الطبيعية لأمريكا (متوقع في الخدمة عام نوفمبر ‘24)".

مهما كانت نتيجة هذه المقتراحات الجديدة للخطوط الأنابيب، تعتمد مستقبل بيرميان الغازي على تقدم مع أحدها على الأقل لتقديم نمو في السوائل.

ملاحظاتك

كمستثمرين، لهذا الزيادة في نسبة الغاز في إنتاج بيرميان تداعيات تؤثر على كلا العاملين في قطاع الإنتاج وشركات الوسط. على الجانب الصاعد، قد تواجه خطط التطوير عثرات لإنتاج الغاز. كما رأينا سابقًا عندما قام المشغلون بنقل الحفارات من حوض ديلوير، مفضلين المحتوى الأكثر زيتيًا لحوض ميدلان. بالنسبة للشركات ذات التعرض العالي لدلوير، يمكن أن تؤدي هذه الخطوة إلى تأخير تقديم المشاريع العالية الكفاءة إلى الأمام. وهو سيناريو قد يؤثر على الإنتاج والإيرادات.

بالنسبة لشركات الوسط، تعني مشاكل الشركات الصاعدة فرصة - أنابيب ممتلئة ورسوم أعلى، وقد شاهدت هذا يتبلور هذا العام في اتجاهات التسعير لأسهمهم. لقد تملت إلى حد كبير شركات الصعود، بينما تقدمت شركات الوسط بشكل ملحوظ.

يجب أن يكون شيئًا يجب مراقبته هو بدء تشغيل المتورن إكسبريس. حيث يمكن لأسهم المنتجين الارتفاع بانتظار بداية هذا المشروع الضخم بـ 2.5 مليار قدم مكعب يوميًا لملء الخط، مما قد يؤدي إلى تراوح في حجم الإنتاج والإيرادات.

بقلم ديفيد ميسلر لـ موقع Oilprice.com

مزيد من القراءات الهامة من موقع Oilprice.com:

• Shadow Fleet Derails Shipping Industry’s Efforts to Cut Emissions
• Gasoline Prices Surge as Summer Driving Season Heats Up
• India's Largest Refinery Inks Russian Oil Deal