موجة التوحيد في صناعة النفط والغاز في الولايات المتحدة تعد نجمة كبيرة لرؤوس الأموال الخاصة.

• أصناد رأس المال الخاص الذي استثمر في أصول النفط والغاز في بدايات العقد الثاني من القرن الواحد والعشرين يحققون عوائد جميلة.
• كانت EnCap تستفيد من موجة التوحيد في سوق الصخور الزيتية ومن رهانها على أن الاستثمارات في النفط والغاز يمكن أن تكون مربحة.
• في الربع الأول من العام، بلغت نشاطات الاندماج والاستحواذ في قطاع النفط رقما قياسيا بقيمة 51 مليار دولار.

قبل بضع سنوات، كانت صناديق الاستيطان الخاصة تواجه صعوبة في إقناع المستثمرين بأنه لا يزال هناك أرباح تُحقق في صناعة النفط والغاز. في تلك الفترة، كان الجميع يرغب في المشاركة في لعبة ESG.

انتقل بنا إلى الوراء بمرور عامين - ترصد الصناديق الاستيطان الخاصة التي استمرت في التعرض لصناعة النفط والغاز مليارات من عمليات الخروج الخاصة بها.

في نهاية الشهر الماضي، قامت EnCap Investments بـ بيع شركة المحفظة الخاصة بها XCL Resources إلى شركتي SM Energy وNorthern Oil and Gas. كانت القيمة الإجمالية حوالي 2.5 مليار دولار. أيضًا في يونيو، قامت EnCap بـ بيع أصول شركة محفظة أخرى، وهي في منطقة بيرميان، لشركة Matador Resources بقيمة تقارب 2 مليار دولار.

تمتعت EnCap بالربح من جولة التوحيد في حقول الصخور الزيتية ومن رهانها على أن استثمارات النفط والغاز قد تكون مربحة. تبين أن الرهان كان رابحًا. ومن المتوقع أن تستفيد شركات الاستيطان الخاصة التي قامت بذلك من التوجهات الحالية في الصناعة. قد يكون من الأفضل بالنسبة لهم أن يستعجلوا قبل انقضاء الوقت.

وفقًا لمقال رويترز الأخير، كانت شركات النفط الكبرى تواجه فترة تحدي في محاولة إيجاد مشترين لخطط الاستقلال الخاصة بهم، التي، حسب المقال، تُستخدم لتمويل الأرباح والبقاء جيدين في نظر المستثمرين خلال فترات التحول القابلة للتقلب. وأشار كتاب رويترز إلى أن ما أضاف إلى تفاقم الوضع هو أن الاستيطان الخاص لم يعد مهتمًا بالنفط والغاز. بحسبهم، كان الاستيطان الخاص يتجه بشكل كامل نحو ESG.

ذات صلة: قد تُؤجل جلسة المحكمة بشأن مزاد Citgo حتى سبتمبر

في الوقت نفسه، انتشرت الأخبار بأن Quantum Capital Group كانت تقوم بـ شراء منتج نفط وغاز في جبال روكي، حيث اتفقت شركة الاستيطان على دفع نحو 1.8 مليار دولار. وكان البائعون أيضًا من اللاعبين في الاستيطان الخاص، بينما كانت تعليقات وكالة بلومبرج على الصفقة تقول إن "شركات الاستحواذ تتطلع بشكل متزايد لاستثمار أموالها في قطاع النفط والغاز، الذي شهد زيادة في الصفقات."

وقالت المنشورات إن الزيادة، جاءت عقب نهاية إغلاقات Covid وارتفاع الطلب على الطاقة. هذا الارتفاع، كما أصبح واضحا، لم يمكن تلبيته من خلال مصادر الطاقة البديلة، والتي ضمنت استمرار الطلب القوي على النفط والغاز، ما جذب انتباه شركات الاستثمار المتخصصة في الطاقة - وليس فقط في بيرميان.

لقد كانت لعبة الصخور الرملية الأكثر إنتاجية محور النشاط الخاص بالاندماج والاستحواذ لسنوات الآن. تجري معظم الصفقات ذات المبالغ الكبيرة في قطاع النفط والغاز في بيرميان. ومع ذلك، تعمل XCL Resources التابعة لـ EnCap في حوض Uinta في يوتا، وتعمل Caerus، الشركة التي اشترتها Quantum Capital من ثلاثة شركات استثمار خاصة زميلة، في كولورادو. بمعنى آخر، تنتشر موجة التوحيد، وتشارك الاستيطان الخاص بشكل كبير فيها.

في الربع الأول من العام، بلغت نشاطات الاندماج والاستحواذ في المنشآت النفطية ذروة قياسية بقيمة 51 مليار دولار بعد عام قياسي كامل في عام 2023، حيث سعت شركات النفط الكبرى لتصبح أكبر حجمًا وتتوفر لديها الأموال لجعل ذلك يحدث بعد الارتفاع في أسعار النفط والغاز ابتداءً من عام 2022 واستمراراً حتى عام 2023.

يبدو أن بقية عام 2024 ستكون مشغولة أيضًا في مجال الاندماج والاستحواذ، ويبدو أن الاستيطان الخاص سيكون من بين الشخصيات الرئيسية بعد أن قضت الشركات سنوات في دعم الحفارين المستقلين والذين تحولوا إلى أهداف للاستحواذ. لكنها قد تصبح أيضًا منشئات مشترين مرة أخرى.

في نفس مقال رويترز الذي ادعى أن شركات الاستيطان الخاصة لم تعود مهتمة بالنفط والغاز، ذكر المؤلفون أن شركات النفط الكبرى كانت تبحث عن التخلص من بعض الأصول - بما في ذلك في بيرميان - لتبسيط عملياتها الأربحية الأكثر ربحية. سيحتاجون إلى مشترين لتلك الأصول، ومن أفضل المشترين منهم إلا شركات الاستيطان الخاص بعد الإنذار الذي قال بأن استثمار ESG لم يكن الفائز المؤكد الذي كان مفترضًا أن يكون.

في النسخة الأخيرة من تقريرها السنوي لإحصاءات الطاقة العالمية، أفاد معهد الطاقة بأن استهلاك النفط العالمي تجاوز العام الماضي مستوى 100 مليون برميل يوميًا للمرة الأولى على الإطلاق. وزاد الرقم عن استهلاك النفط بنحو 4 ملايين برميل يوميًا، مما يوحي بأن التوازن بين العرض والطلب على النفط لا يزال مهددا على الرغم من التقارير المتعددة حول وجود فائض. بمعنى آخر، يظل الطلب على النفط مرتفعًا للغاية - وكذلك الغاز الطبيعي.

تعتبر الولايات المتحدة أكبر منتج لكل من النفط الخام والغاز الطبيعي في العالم. مما يجعلها موردًا مهمًا للسوق العالمية - وفرصة مربحة للمستثمرين، بما في ذلك المستثمرين من عالم الاستيطان الخاص. مع بدء العالم الأعمال في تأجيل خططه المتعلقة بالانبعاثات بصمت بسبب الضغط التنظيمي المتزايد، قد تزيد حتى استثمارات الاستيطان الخاص في النفط والغاز.

قدمت شركات الاستيطان الخاصة قبل عدة سنوات لتعويض الفجوة التي تركتها البنوك التي بدأت في تعليق علاقاتها التجارية مع صناعة النفط والغاز. يجب أن تكون هذه البنوك تلك تلك الآن، بينما تربح شركات الاستثمار الخاصة بـ الاستثمارات بعد قرارها بعدة مئات من الملايين.

بقلم Irina Slav لصالح Oilprice.com

مزيد من التقارير الرائدة من Oilprice.com:

• تبدو روسيا تجمع أسطولًا مظلمًا لشحن غاز البترول المسال
• تهاوت نشاط حفر النفط والغاز في الولايات المتحدة
• أوبك: العالم لا يمكن أن يعمل بالطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية