La ola de consolidación en el sector petrolero y gasífero de Estados Unidos es un gran beneficio para las firmas de capital privado.

• Los fondos de capital privado que invirtieron en activos de petróleo y gas a principios de la década de 2020 están obteniendo retornos sustanciales.
• EnCap ha estado aprovechando la ola de consolidación en el sector del esquisto y su apuesta de que las inversiones en petróleo y gas podrían ser rentables.
• En el primer trimestre del año, la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector petrolero alcanzó un récord de $51 mil millones.

Hace unos años, los fondos de capital privado tenían dificultades para convencer a los inversores de que aún se podía ganar dinero en petróleo y gas. En ese momento, todos querían participar en el juego ESG.Avanzamos dos años: los fondos de capital privado que continuaron expuestos a la industria petrolera y gasífera están obteniendo miles de millones de dólares de sus salidas.A finales del mes pasado, EnCap Investments vendió su empresa de cartera XCL Resources a SM Energy y Northern Oil and Gas. El precio total fue de aproximadamente $2.5 mil millones. También en junio, EnCap vendió activos de otra empresa de cartera, esta en el Permian, a Matador Resources por cerca de $2 mil millones.EnCap ha estado sacando provecho de la fiebre de consolidación en el sector de esquisto y de su apuesta a que las inversiones en petróleo y gas podrían ser rentables. La apuesta resultó ser un acierto. Y las firmas de capital privado que la hicieron están listas para beneficiarse de las tendencias actuales en la industria. Más les vale apresurarse antes de que termine.Según un artículo reciente de Reuters, las principales petroleras enfrentaban un período desafiante tratando de encontrar compradores para sus planes de desinversión de activos, que, según el artículo, se utilizan para financiar dividendos y mantener contentos a los inversores en tiempos de transición volátiles. Lo que agravó la situación, según los escritores de Reuters, fue el hecho de que el capital privado ya no estaba interesado en petróleo y gas. Según ellos, el capital privado se había volcado completamente a ESG.Mientras tanto, se anunció que Quantum Capital Group estaba adquiriendo un productor de petróleo y gas de las Montañas Rocosas, por el cual la empresa de capital privado acordó pagar alrededor de $1.8 mil millones. Los vendedores también eran jugadores de capital privado, y el comentario de Bloomberg sobre el acuerdo fue que "las firmas de compra están cada vez más ansiosas por invertir en el sector petrolero y gasífero, que ha estado experimentando un auge en acuerdos".El auge, según la publicación, siguió al fin de los bloqueos por Covid y al repunte en la demanda de energía. Ese repunte, como se ha hecho evidente, no pudo ser cubierto por fuentes de energía alternativas, lo que aseguró que la fuerte demanda de petróleo y gas se mantuviera, atrayendo la atención de firmas de inversión enfocadas en energía, y no solo en el Permian.El yacimiento de esquisto más prolífico ha sido el foco de actividad de fusiones y adquisiciones durante años. La mayoría de los grandes acuerdos en el sector petrolero y gasífero se llevan a cabo en el Permian. Sin embargo, XCL Resources de EnCap opera en la Cuenca de Uinta en Utah y Caerus, la empresa que Quantum Capital compró a un trío de firmas de capital privado, opera en Colorado. En otras palabras, la ola de consolidación se está extendiendo, y el capital privado es un miembro activo en ella.En el primer trimestre del año, la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector petrolero alcanzó un récord de $51 mil millones después de un todo un 2023 récord, ya que las grandes petroleras buscaron crecer aún más y tenían el dinero para hacerlo después del aumento de los precios del petróleo y el gas desde 2022 que se extendió hasta 2023.Parece que el resto de 2024 también estará ocupado en fusiones y adquisiciones, y parece que el capital privado será uno de los protagonistas principales después de pasar años respaldando perforadores independientes que se han convertido en objetivos de adquisición. Pero también podrían volver a ser compradores.En ese mismo artículo de Reuters que afirmaba que las firmas de capital privado ya no estaban interesadas en petróleo y gas, los autores mencionaron que las principales petroleras estaban buscando desprenderse de algunos activos, incluidos en el Permian, para simplificar sus operaciones más lucrativas. Necesitarían compradores para esos activos, y ¿quién mejor que las firmas de capital privado después del toque de atención que les dijo que la inversión ESG no era la apuesta segura que se suponía que era?En la última edición de su Revisión Estadística Anual de Energía Mundial, el Instituto de Energía informó que el año pasado, el consumo mundial de petróleo superó los 100 millones de barriles diarios por primera vez. La cifra superó el consumo de petróleo en unos 4 millones de barriles diarios, lo que sugiere que el equilibrio entre la oferta y la demanda de petróleo sigue siendo precario a pesar de múltiples informes sobre un excedente. En otras palabras, el petróleo sigue siendo muy demandado, al igual que el gas natural.Estados Unidos es el mayor productor de petróleo y gas natural en el mundo. Esto lo convierte en un proveedor importante para el mercado global, y una oportunidad rentable para los inversores, incluidos los inversores del mundo de capital privado. A medida que el mundo empresarial comienza a dejar de lado silenciosamente sus planes relacionados con las emisiones debido a la creciente presión regulatoria, el interés del capital privado en petróleo y gas podría incluso aumentar.Hace varios años, el capital privado intervino para cubrir el vacío dejado por los bancos que comenzaban a suspender sus relaciones comerciales con la industria petrolera y gasífera. Esos bancos deben estarse arrepintiendo ahora, mientras que el capital privado está ganando miles de millones en inversiones de varios cientos de millones.Por Irina Slav para Oilprice.comMás lecturas destacadas de Oilprice.com:- Rusia parece estar acumulando una flota oscura para transportar gas natural licuado - La actividad de perforación de petróleo y gas en EE. UU. cae en picado - La OPEP: El mundo no puede depender de energía renovable y vehículos eléctricos