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财报季已过半，标普500指数公司中有46%已经公布了他们的第一季度财报。根据FactSet的数据，77%的标普500指数公司超出了盈利预期，而60%报告了正收入意外。
不幸的是，能源行业表现不佳，这在很大程度上归因于油气价格走低。
能源行业的年度盈利下降排名第二，为-25.5%，而2024年第一季度-3.5%的收入增长率为第三低。在子行业层面，该行业的五个子行业中有四个报告了年度盈利下降：炼焦油&营销 (-61%)、综合石油&天然气 (-27%)、油气勘探&开采 (-9%)、油气储运 (-3%)。另一方面，石油气设备&服务 (19%)子行业是该行业唯一报告年度盈利增长的子行业。
大型石油公司的第一季度成绩大多不尽如人意，受到天然气价格下跌和精炼利润收窄的影响。
埃克森美孚公司 (NYSE:XOM) 报告称第一季度非通用会计准则每股收益为2.06美元，低于华尔街共识的0.12美元，而830.8亿美元的收入 (-4.0%同比)超出了15.7亿美元。埃克森的通用会计准则盈利为82.2亿美元（每股2.06美元），同比大幅下降22%，因行业精炼利润和天然气价格从去年的高点回落至十年历史范围内交易。然而，公司仍然是一只摇钱树，第一季度运营现金流量为147亿美元，自由现金流为101亿美元。埃克森在该季度宣布向股东派发68亿美元的分配，包括38亿美元的股息和30亿美元的股票回购。
埃克森的圭亚那项目继续取得成功，公司季度总产量超过60万桶油当量/日，并在第六个主要开发上做出最终投资决定。公司第一季度的净产量为380万桶油当量/日，比上一季度下降了4万桶油当量/日，但除去剥离、权益和政府强制减产部分，较去年同期增加了5.7万桶油当量/日。
在公司的财报电话会议中，埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹重申，他不感兴趣收购赫斯公司 (NYSE:HES)，因为这家石油巨头目前正卷入与雪佛龙公司 (NYSE:CVX) 就圭亚那海岸油田的一个大规模仲裁案。
"我过去已经明确表示，这不是针对赫斯的策略。我们对于与赫斯的交易没有兴趣。这真的是关于保护我们作为该发展的一部分创造的价值。确保我们认为在联合开发协议中存在的优先权得到承认和确认，然后了解资产的价值，以及最大化价值给股东带来的选项，"伍兹在周五早些时候的 CNBC采访中说。"
在另一场采访中，雪佛龙首席执行官迈克·维尔斯也告诉CNBC，如果他们在仲裁案中输掉，该公司将无法完成对赫斯530亿美元的收购。
"如果仲裁裁决事件不利于赫斯对合同的理解，我们对他们的解释是正确的非常有信心，那么该条件将不能得到满足，交易也将无法完成。"
与同行相似，雪佛龙 报告的结果为：第一季度非通用会计准则每股收益2.93美元，超出0.03美元，而487.2亿美元的收入（同比-4.1%）逊于19.9亿美元。该季度总盈利为55亿美元（每股2.97美元），同比下降16%。雪佛龙在该季度向股东返还60亿美元，包括30亿美元的股息和近30亿美元的股票回购。
该公司表示，全球产量比去年同期增长了12%，主要是由于收购PDC能源以及美国Permian Basin和DJ盆地的良好运营表现。雪佛龙称美国净油产量增长了35%，达到每日406,000桶。
与此同时，赫斯公司公布了一个 良好的第一季度报告，每股盈利3.16美元，超出1.50美元，第一季度收入为33.1亿美元（同比增长35.1%），超出1.6亿美元。事实上，FactSet报告显示，赫斯迄今为止报告的盈利超出预期为第三高。净收入达到9.72亿美元，每股3.16美元，相比2023年第一季度的净收入3.46亿美元，每股1.13美元有所增加。
该公司的油气净产量为每日47.6万桶油当量，较2023年第一季度的37.4万桶油当量增长了27%，其中圭亚那油田净产量达每日19万桶，同比增长70%。该公司的产量将继续增长，因为它已经批准在圭亚那外海Whiptail开发。预计到2027年底，这一新区块将增加约25万桶/日的生产能力。
能源行业展望
石油和天然气公司可能会在当前季度看到反弹，FactSet预计第二季度盈利将增长15.7%，位列标普500指数第三，而第二季度收入增长4.0%，市场排名第6。
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不幸的是，对于乐观的人来说，这种反弹可能只是短暂的。
FactSet预测2024年能源行业盈利将下降3.0%，收入预计增长-0.4%。该行业的盈利可能在未来一年内有所改善，FactSet预计2025年盈利将增长8.2%，而收入预计增长1.2%。
然而，这两年中，能源行业的增长率都将低于市场平均水平，标普500指数预计2024年盈利增长10.8%，2025年增长13.9%，而收入预计2024年增长4.9%，2025年增长5.8%。
作者：Alex Kimani Oilprice.com
