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米国のエコノミーペースは、決算シーズンの半ばを迎え、S&P 500企業のうち46%が第1四半期の成績を報告しています。FactSetのデータによると、S&P 500企業のうち77%が利益予想を上回り、60%が売上高で予想を上回っています。
残念ながら、エネルギーセクターは原油やガス価格の低下の影響で市場の成績を下回っています。
エネルギーセクターでは、すべての11の市場セクターの中で（前年比で）2番目に大きな減益率を記録し、-25.5%の減益率となっており、2024年第1四半期の売上高成長率は-3.5%で3番目に低いです。セクター内の5つのサブ産業のうち、4つが前年比で減益を報告しています：石油・ガス製造加工（-61%）、一体型石油・ガス（-27%）、石油・ガス探査開発（-9%）、石油・ガス貯蔵輸送（-3%）です。一方、石油・ガス機器サービス（19%）サブ産業は唯一の前年比増収を報告しています。
ビッグオイル企業は主に混合された第1四半期の結果を報告し、天然ガス価格の低下と精製利ざの狭まりが利益に影響を与えています。
Exxon Mobil Corp（NYSE:XOM）は、Q1 Non-GAAP EPSが$2.06で、ウォール街のコンセンサスを$0.12下回りましたが、$83.08Bの売上高（前年比-4.0%）は$1.57Bを上回りました。エクソンのGAAP収益は$8.22B（株当たり$2.06）で、大きな22%の年度比減益となりました。同社はキャッシュカウであり、第1四半期に運用キャッシュフローが147億ドル、フリーキャッシュフローが101億ドルを発生しました。エクソンは株主配当として、配当38億ドル、自社株買い30億ドルを含む、合計68億ドルの配当を第1四半期に発表しました。
エクソンのガイアナプロジェクトは引き続き成功を収めており、四半期の総生産量が一日当たり60万バレルを超え、6番目の大型開発に関する最終投資決定（FID）を達成しました。同社の第1四半期の純生産は、前四半期に比べて40,000バレル/日減少しましたが、売却、権利、政府命令による制限を除き、57,000バレル/日増加しました。
たびたび、エクソン・モービルのCEOダレン・ウッズは、石油巨人が現在、ガイアナ沖合の巨大な油田ブロックを巡ってチェブロン社との仲裁事件に巻き込まれているため、ヘス社の買収には関心がないことを強調しています。
別のインタビューで、チェブロンのCEOマイク・ワースも、会社が仲裁事件に敗れた場合、ヘス社の530億ドルの買収を完了できないと述べました。
同様に、チェブロンもQ1 Non-GAAP EPSが$2.93で、0.03ドルの上振れを記録しましたが、482.72Bドルの売上高（前年比-4.1%）は1.99Bドルの不足でした。第一四半期の総収益は55億ドル（株当たり2.97ドル）で、前年比16%の減少です。
世界的な生産量は、PDCエナジーの買収と、米国のパーミアンおよびDJベーシンでの強力な業績のため、前年比12%増加しています。米国の石油石油生産は、前年比35％増の406,000バレル/日となっています。
一方、ヘス社は健全なQ1報告書を提出し、GAAP EPSが3.16ドルで1.50ドルの上振れを記録し、Q1の売上高が35.1%増の33.1Bドルで1.60Mドルの上振れを記録しました。事実、Fact Setによると、ヘス社は今のところ、3番目に大きな利益上積みを報告しています。
同社の石油およびガス純生産は、1日当たり47万6千バレルで、前年比27%増加しています。ガイアナでの石油純生産は前年比70%増の19万バレル/日であり、同社の生産は、洋上ガイアナのウィップテイル開発の承認を発表した後、続けて拡大しています。新しいブロックは、2027 年末までに1日当たり約25万バレルの石油生産能力を追加する見込みです。
エネルギーセクターの見通し
石油およびガス企業は現在の四半期に復活を見せる可能性があり、FactSetは第2四半期の利益成長が15.7%になることを予測しており、S&P 500の中で3番目に高い成長率です。第2四半期の売上高成長率は4.0%で、市場の中で6番目に高い見込みです。
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残念ながら、復活はおそらく一時的なものになるでしょう。
FactSetによると、エネルギーセクターの2024年の利益成長率は-3.0%、売上高は-0.4%と予測されており、来年、利益は8.2%増加、売上高は1.2%増加する見込みです。しかし、両年のエネルギー成長率は市場平均を下回る見込みであり、S&P 500の利益は2024 年に10.8%、2025年に13.9%増加し、売上高も2024 年に4.9%、2025年に5.8%増加する見込みです。
By Alex Kimani for Oilprice.com
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