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过去几年来，许多评论员和行业专家提出了这样的预测，即正在进行的第四次工业革命将推动美国和全球的电力需求增长达到前所未有的水平。去年，电力部门咨询公司Grid Strategies发布了一份名为《平稳电力需求时代已经结束》的报告，指出美国电网规划者——公用事业公司和区域输电系统运营商（RTOs）在其五年需求预测中几乎将增长预测翻了一番。几十年来，美国对电力的需求预计将在未来十年增长高达15％，由人工智能（AI）、清洁能源和加密货币繁荣驱动。
特别是人工智能预计将推动这一电力需求激增。根据电力研究所（EPRI）的数据，到本十年末，数据中心将消耗美国总发电量的高达9％，而目前这个比例约为 ~1.5%，得益于对生成式人工智能等动力需求巨大的技术的迅速采用。作为对比，去年，美国工业部门消耗了1020万千瓦时的能量，占美国电力消耗的26%。
这一预测听起来或许有些大胆，但却可能是合理的。毕竟，人工智能服务器真的是耗电量大：Digiconomist估计，一台英伟达 DGX A100 服务器的耗电量相当于数家美国家庭的总和。早期的ChatGPT搜索消耗的电量通常是Google搜索量的10倍，而这个数字有望增加。与传统计算任务相比，人工智能任务通常需要比较强大的硬件。从全球范围来看，对于电力部门的公司而言，情况更加乐观：根据施耐德电气公司人工智能副总裁Sreedhar Sistu的说法，除中国外，人工智能代表着全球43万兆瓦的电力需求，并且到2028年可能增长近五倍。
激增的电力需求也带来了一个不利因素：根据北美电力可靠性公司（NERC）的数据，这些大势头正在拉紧美国的能源供应，导致能源来源无法跟上。据NERC预测，2024年夏季的电力需求将达到自2016年以来的最高水平，而冬季需求则将达到至少自2015年以来的最高水平。
“（大量电力系统）目前的预测显示，其需求和能源增长率自2014年以来将达到最高水平，主要受电气化和此次评估期内电动车增长的预测驱动，”NERC写道。据NERC称，资源增长“变得更加具有挑战性”，因为越来越多的化石燃料发电来源被淘汰，还补充说“到2033年，计划淘汰超过830吉瓦的发电机组，并且预计将进一步增加。发电计划需要考虑不断增长的能源需求和电网稳定性。”
3只AI动力繁荣股票
幸运的是，AI动力繁荣也有巨大的好处。
根据高盛集团的数据，由于运行AI数据中心需要的电力不断增长，将产生利于公用事业公司、可再生能源发电和工业部门的下游投资机会。据高盛集团预测，从2023年至2030年，数据中心的电力需求将以15%的复合年增长率增长，预计到预测周期结束时，数据中心将消耗美国总发电量的8%。到2030年，为满足美国数据中心电力需求的增长，将需要额外47吉瓦的发电容量。
高盛预测：“美国电力需求可能会经历一个世代未见的增长。自世纪初以来，美国的电力需求从未在八年内增长过2.4%，过去20年间，美国年度发电量的平均增长率不到0.5%，。”
预计电力需求激增将由约60%天然气和40%可再生能源提供，并且到2030年将驱动美国电力产能的资本投资约500亿美元。
与此同时，高盛的华尔街同行瑞银预测，全球人工智能收入有望在2027年达到4200亿美元，这将是从2022年的280亿美元增长15倍。高盛还预测，受GPU云和其他新兴趋势的推动，基础设施支出将从2022年的258亿美元增长到2027年的1950亿美元。该银行指出，目前仅约5%的公司正在使用生成式人工智能，“但我们预计，随着时间的推移，商业化将增加，并占整体人工智能增长的更大比重，”瑞银全球财富管理部高级美国股票策略师Nadia Lovell预测。
利用AI动力繁荣的首选股票包括：
电力需求增长受益者：
Vertiv Holdings Plc
市值：372亿美元
12个月回报率：415%
Vertiv Holdings Co（纳斯达克股票代码：VRT）及其子公司设计、制造和提供用于数据中心、通信网络以及商业和工业环境的关键数字基础设施技术和生命周期服务。这家总部位于俄亥俄州的数据中心电源和冷却设备制造商在热力冷却和电力管理产品方面拥有稳固的市场地位。
最近，美国银行（BofA）将VRT视为人工智能竞赛中的真正赢家，并强调该股票自图形处理器制造商英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）于2023年5月24日发布强劲财报以来的大约300%的超额回报表现。VRT股价自那天起已飙升511%。
“人工智能投资不仅关乎GPU，也关乎电力。 GPU比CPU需要更多的电力，而美国正在建设的数据中心的预计用电量相当于美国现有数据中心用电量的50%以上，”美国银行证券的股票和量化策略师Ohsung Kwon在周一的一份报告中表示。
电力基础设施投资需求：
Quanta Services Inc.
市值：407亿美元
12个月回报率：55.1%
Quanta Services Inc. （NYSE：PWR）为美国和国际市场的电力和天然气公用事业、可再生能源、通信以及管道和能源行业提供基础设施解决方案。这家专业承包商将因增加的电力需求而获得回报。
三周前，Qantas 报告 2024年第一季度营收达到50.3亿美元，同比增长13.5%，而第一季度的非通用会计每股盈利1.41美元，超出了华尔街共识价0.12美元。
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“美国各地的公用事业公司正首次经历和预测到多年来未曾有过的实质性的电力需求增长，这是由新技术以及相关基础设施的采用推动的，包括人工智能和数据中心，以及旨在加速能源转型的联邦和州政策，”公司在最新的收益电话中表示。
工业供应链受益者：
Eaton Corporation
市值：1330亿美元
12个月回报率：84.1%
Eaton Corporation （纽约证券交易所股票代码：ETN），一家全球智能电力管理公司，将受益于持续增长的电力需求。在其 最新季度报告 中，公司宣布2024年第一季度每股收益为2.04美元，创下第一季度纪录，比2023年第一季度增长28%，而59亿美元的营业收入同比增长7.7％。部门利润率为23.1%，是第一季度的最高纪录，比202年第一季度提高了340个基础点。
“如持续存在的与大趋势、再工业化和基础设施支出相关的项目活动增加继续推动对Eaton解决方案的需求，以及我们对公司在全线市场执行增加目标的能力非常有信心。 我们利用公司业务增长的强劲势头开始这一年，导致电力和航空航天业务出色增长以及创下第一季度最高的部门利润， "Eaton的主席兼首席执行官Craig Arnold表示。
作者：Alex Kimani，Oilprice.com
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