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Metal Miner からの情報によると、AngloAmericanは、自社ポートフォリオを簡素化するため、コーキング石炭を含む複数の資産を売却する計画を立てています。この動きは、同社の2023年の資産見直しに続くものであり、また、オーストラリアのBHPからの買収提案を退けるためのものでもあります。AngloAmericanは5月14日の発表で、「各資産は競争力やパフォーマンスの最適化の可能性、ポートフォリオ内での役割などが評価されました」と述べています。
売却と分割計画は、製鉄用コーキング石炭、白金、ニッケル、およびDe Beersダイヤモンド子会社をカバーし、Angloは残る銅、鉄鉱石、および肥料事業に焦点を当てることを可能にします。最高経営責任者のダンカン・ワンブラドはビデオプレゼンテーションで、「具体的には、これが2025年末までに完了できると考えています」と述べています。
この動きは報道によればBHPの進出を阻止する意図があるものの、業界関係者は同社が非中核資産から手を引く決定が有利に働くとも考えています。「おそらく、非中核資産を分離してより良い評価を得られると考えているのかもしれません」とある情報源がMetalMinerに語っています。
コーキング石炭と銅市場に売却の影響が見込まれる
AngloAmericanは以前に銅がポートフォリオの約30％を占めていると述べています。5月中旬、1人のアナリストはMetalMinerに対し、今後10年の間に予測される銅供給の減少や新規プロジェクトの不足がBHPの興味を引く大きな要因となる可能性が高いと述べました。なぜなら、この基本金属が緑の革命において重要な役割を果たすことが予想されているからです。
5月14日時点でロンドン金属取引所の銅の3か月先物価格は1トンあたり10,114ドルであり、前日の10,185ドルから下落しています。取引所データによれば、この高値は4月29日の10,135ドルを上回っています。
Angloは、製鉄用石炭ビジネスの売却によりグループの財務バランスを再調整する意向であることを述べています。これらのアセットは主にクイーンズランド州のMoranbah NorthおよびGrosvenor鉱山であり、同社は88％の出資を保有しています。その他の石炭資産にはクイーンズランド州にあるCapcoal Open Cut、Aquila地下鉱山、およびDawson鉱山も含まれています。
同グループは、南アフリカの子会社であるAngloAmerican Platinum（AAP）を分社化する計画も立てており、AAPはアフリカ諸国各地の複数の場所で白金族元素（PGM）、基本金属（銅、ニッケル、コバルト硫酸塩、硫酸ナトリウム、クロム）、および金を生産しています。グループはAAPのアセットが「卓越した地質学的ポテンシャルを持っている」と説明していますが、この子会社をポートフォリオに残すことは、各企業が自らの全価値を反映する能力を制限すると述べています。
DeBeersダイヤモンドも売却対象となる
報道によれば、AngloはDe Beersダイヤモンド子会社を他の主要事業から分離したいと考えています。同社はDeBeersに85％を保有しており、ボツワナ政府が残りの15％を保有しています。現在、双方は原石の販売および採掘ライセンスに関する合意を最終調整中です。これまでのところ、De Beersを湾岸地域の関心を持つ企業に売却するか、株式公開を行う可能性があるとされています。
合成ダイヤモンドの生産コストが低下する中、ダイヤモンド業界は引き続き圧力にさらされています。ある情報源は、そのセクターには環境、社会、およびガバナンスの多くの問題があると述べています。「それは不透明なビジネスです」とアナリストは述べました。
さらに、同社はブラジルのゴイアス州にあるバロ・アウトとコデミンの2つのフェロニッケル生産現場のケア、維持、および売却オプションを検討したいと考えています。報道によれば、同社は2026年にヨークシャー州に拠点を置くポリハライト肥料プロジェクトWoodsmithへの資本支出を停止する計画も立てています。これは、2025年に計画されていた2億ドルからの大幅な変更を表しています。2人目のアナリストは、Woodsmithを含むAngloの他の投資に不満を持つ株主がいると指摘しました。
今のところ、AngloAmericanとBHPは議論を続けている
AngloAmericanの売却計画は、グループがBHPの改訂提案を拒絶した翌日に発表されました。メルボルンに本部を置くBHPは4月26日に元々の申し出を行いました。5月7日に提出された最新案では、Angloの株主には0.8132株のBHP株と、AngloAmerican Platinum LimitedおよびKumba Iron Oreの普通株が提供されることになっています。
Angloは5月13日に、「AngloAmericanを大幅に過小評価しているばかりか、最新提案には不確実性や複雑さ、重要な実行リスクが含まれており、AngloAmericanの株主にとって非常に魅力的でない構造が考えられている」と述べています。同社は、「並行して2つの分社化を追求する必要性は、不確実性を生じさせ、その取扱いがAngloAmericanの株主に不釣り合いな負担をもたらす」と付け加えました。
BHPの前提提案は、AngloAmericanの評価額を310億ポンド（391億ドル）とし、全株式提案と南アフリカ資産のAngloAmerican PlatinumとKumba Iron Oreの分割を規定していました。「現在の市場価値で考えると、AngloAmerican PlatinumとKumba Iron Oreの株式保有分は合わせて約150億ドルであり、提案全体の34％に相当します。これは配布される株式の大量であり、提案の一部としての提供価値に関して不確実性をもたらします」とロンドン上場企業も述べています。
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同社はさらに「また、Anglo Americanの買収の一環としてこれを要求することで、これに関連する追加の承認が必要になります。これらの追加の承認を取得するためのタイムテーブルは長いと予想されます。これらの承認のいくつかは、承認に条件付けられる可能性があり、これらの承認に関連する条件はAngloAmerican PlatinumとKumba Iron Limitedに不釣り合いに影響を与える可能性があり、最新の提案には対処されていません」と続けています。
Christopher Rivituso報道
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