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La semaine dernière, le géant de l'énergie saoudien Saudi Aramco (ARMCO) a confirmé dans un déclaration auprès de la Saudi Exchange son intention de vendre des actions de la société pétrolière publique pour aider le royaume à diversifier son économie. Eh bien, la vente a eu lieu dimanche et a été un succès retentissant avec une vente d'actions de 12 milliards de dollars US épuisée peu de temps après l'ouverture de l'opération. L'offre portait sur ~1,545 milliard d'actions d'Aramco, soit ~0,64% de la compagnie, dans une fourchette de prix de 26,70 à 29 rials. Les acheteurs des actions chercheront à profiter d'un futur paiement annuel d'environ 124 milliards de dollars, selon les estimations de Bloomberg Intelligence, qui offriraient un rendement juteux de 6,6%.
Alors que les détails de la répartition entre actionnaires locaux et étrangers restent à être divulgués, les analystes du secteur attendent avec impatience la publication dans le but d'évaluer l'intérêt étranger pour les actifs d'Aramco. Les investisseurs étrangers ont largement boudé l'introduction en bourse (IPO) de la société en 2019, craignant une valorisation excessive des actions. Le cours de l'action d'ARMCO a chuté de 14% depuis le début de l'année, valorisant la compagnie à 1,8 billion de dollars avec une production quotidienne estimée à 9,3 millions de barils équivalent pétrole (bep). Pour mettre les choses en perspective, la plus grande entreprise énergétique américaine, Exxon Mobil (NYSE:XOM), a une capitalisation boursière qui n'est qu'un quart de celle d'Aramco (451 milliards de dollars) malgré une production quotidienne représentant plus de 40% de celle d'Aramco (3,8 millions de bep par jour).
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La vente d'actions d'Aramco intervient à un moment où les prix du pétrole restent déprimés principalement en raison des préoccupations concernant la faible demande mondiale. Le Brent pour livraison en juillet s'échangeait à 77,50 dollars le baril lors de la séance intraday de mardi, un niveau qu'il n'avait pas atteint depuis début février. La baisse des prix du pétrole est un sérieux coup dur pour l'Arabie saoudite étant donné que le FMI estime que Riyad a besoin d'un prix moyen du pétrole de 96,20 dollars le baril pour équilibrer son budget, en supposant qu'elle maintienne sa production de pétrole stable autour de 9,3 millions de barils par jour cette année.
La hausse spectaculaire des recettes non pétrolières de l'Arabie saoudite
Heureusement pour l'Arabie saoudite, la baisse des prix du pétrole n'affectera pas l'économie autant qu'il y a dix ans. Ces dernières années, la plus grande économie du monde arabe a cherché à se diversifier pour se prémunir contre les fluctuations importantes du prix du pétrole. Il y a trois ans, le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman a dévoilé Vision 2030, la feuille de route du Royaume pour la diversification économique, l'engagement mondial et l'amélioration de la qualité de vie. La Vision 2023 vise à diversifier l'économie saoudienne et à créer des opportunités d'emploi dynamiques pour ses citoyens en privatisant des actifs détenus par l'État, y compris une introduction partielle de la SAudi ARamco ; débloquer des secteurs sous-développés tels que l'énergie renouvelable, la fabrication et le tourisme ; et moderniser les programmes et normes des institutions éducatives saoudiennes de l'enfance à l'enseignement supérieur.
Il semble que la Vision 2030 de l'Arabie saoudite porte déjà ses fruits : le ministère de l'Économie et de la Planification de l'Arabie saoudite a révélé que les recettes non pétrolières représentaient 50% du produit intérieur brut (PIB) du Royaume en 2023, atteignant ainsi un niveau record.
L'année dernière, l'économie non pétrolière de l'Arabie saoudite était évaluée à 1,7 billion de rials saoudiens (environ 453 milliards de dollars américains) à prix constants, alimentée par une croissance régulière des exportations, des investissements et des dépenses de consommation. Les investissements du secteur privé du Royaume ont augmenté de 57% pour atteindre un niveau record de 959 milliards de rials saoudiens (254 milliards de dollars), tandis que les exportations de services artistiques et de divertissement ainsi que les exportations de services réels ont augmenté respectivement de plus de 100% et de 319%, reflétant la transformation du Royaume en une destination mondiale pour le tourisme et le divertissement. Pendant ce temps, le secteur alimentaire de l'Arabie saoudite a enregistré une croissance de 77%, les services de transport et de stockage ont augmenté de 29%, la santé et l'éducation ont enregistré une croissance de 10,8%, tandis que le commerce, les restaurants et les hôtels ont connu une croissance de 7%.
Dans le cadre du plan économique, l'Arabie saoudite s'est fixée pour objectif de développer environ 60 GW de capacité d'énergie renouvelable d'ici 2030, soit plusieurs fois plus que la capacité actuelle de 2,8 GW. Mais ne vous y trompez pas : l'Arabie saoudite n'a pas l'intention d'abandonner de sitôt son activité traditionnelle de combustibles fossiles. En effet, Saudi Aramco a dévoilé des plans visant à atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 sans sacrifier la production de pétrole et de gaz. Lors d'une rare visite de deux jours par Fortune début mai, la plus grande compagnie de combustibles fossiles au monde a levé le voile sur des dizaines de projets de recherche qui, selon elle, l'aideront à lutter contre le changement climatique, tout en pompant environ 9 millions de barils de pétrole par jour. Aramco affirme que ses avancées technologiques ont le potentiel de réduire les émissions de carbone de chaque baril de pétrole produit de 15% d'ici 2035, soit l'équivalent de 51,1 millions de tonnes de carbone par an.
“Nous ne voyons aucune contradiction. Combattre les émissions de ces sources d'énergie conventionnelles est une option très viable,” déclare Ashraf Al-Ghazzawi, vice-président exécutif de la stratégie et du développement corporatif.
“Nous avons besoin de toutes les sources d'énergie pour répondre à la croissance de la demande, qui est phénoménale dans le monde en développement. Le pilier principal de notre stratégie et de notre technologie est l'efficacité et l'optimisation de notre production existante,” a déclaré Ahmad Al-Khowaiter, vice-président exécutif d'Aramco pour la technologie et l'innovation, à Fortune. Selon Khowaiter, la société a triplé ses effectifs de recherche et développement depuis 2010 et a enregistré 1 033 brevets auprès du bureau des brevets des États-Unis. Aramco dépense maintenant environ 800 millions de dollars par an en R&D, dont 60% est axé sur la “soutenabilité”.
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Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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