تباع بسرعة عرض بيع أسهم شركة أرامكو السعودية بقيمة 12 مليار دولار، لكن من هم المشترين؟

• باعت بيعة أسهم أرامكو بقيمة 12 مليار دولار بعد وقت قصير من افتتاح الصفقة.
• تأتي بيعة أسهم أرامكو في وقت تظل أسعار النفط مكبلة بالضعف بشكل رئيسي بسبب المخاوف من الطلب العالمي الضعيف.
• لا تزال تفاصيل حول توزيع الاكتتاب بين المستثمرين المحليين والأجانب في العرض قيد الكشف حتى الآن.

في الأسبوع الماضي، أكدت شركة الطاقة العملاقة السعودية Saudi Aramco (ARMCO) في  بيان للتداول مع بورصة السعودية عن خطط بيع أسهم في شركة النفط التي تملكها الدولة لمساعدة المملكة في تمويل خطط تنوي diversify الاقتصاد. وقد تمت عملية البيع يوم الأحد بنجاح باهر حيث تم بيع مبيعات الأسهم بقيمة 12 مليار دولار أمريكي بعد وقت قصير من فتح الصفقة. الصفقة عرضت حوالي 1.545 مليار سهم من أسهم شركة أرامكو، أي حوالي %0.64 من الشركة، ضمن نطاق السعر من 26.70 ريال إلى 29 ريالًا. سيحاول مشترو الأسهم الاستفادة من قرب توزيعات سنوية تقدر بحوالي 124 مليار دولار قادمة، وفقًا لتقديرات بلومبرغ إنتليجنس التي تشير إلى نسبة عائد توزيعات مغرية تبلغ %6.6.

على الرغم من أن تفاصيل توزيع المساهمين المحليين والأجانب لم تظهر بعد، فإن خبراء الصناعة بالتأكيد سينتظرون بفارغ الصبر إصدارًا من أجل تقييم الاهتمام الأجنبي بأصول أرامكو. تجاهل معظم المستثمرين الأجانب الاكتتاب العام الأولي للشركة في عام 2019، حيث كان المستثمرون يعانون من قلق بشأن التقييم العالي للأسهم. انخفضت أسهم ARMCO بنسبة 14 % منذ بداية العام لتعطي الشركة تقييمًا بقيمة 1.8 تريليون دولار مع تقديرات للإنتاج اليومي تبلغ 9.3 مليون برميل من مكافئ النفط (boe). كمقارنة، تمتلك أكبر شركة طاقة في أمريكا Exxon Mobil (NYSE:XOM) قيمة سوقية تبلغ ربعا فقط من قيمة ارامكو (451 مليار دولار) على الرغم من أن الإنتاج اليومي لديها يفوق 40 % من إنتاج أرامكو (3.8 مليون برميل في اليوم).

مقال ذو صلة: الغربي ينضم إلى بيركشاير في مشروع فيثيوم جديد

تأتي عملية بيع أسهم أرامكو في وقت تظل فيه أسعار النفط منخفضة بشكل رئيسي بسبب المخاوف من ضعف الطلب العالمي. وقد تم تسعير البرنت الخام لتسليم شهر يوليو عند 77.50 دولار للبرميل خلال جلسة الثلاثاء، وهو مستوى وصلت إليه آخر مرة في أوائل فبراير. انخفاض أسعار النفط يشكل ضربة خطيرة للسعودية بالنظر إلى أن صندوق النقد الدولي يقدر أن الرياض تحتاج إلى سعر نفط متوسط يبلغ 96.20 دولار للبرميل لتحقيق توازن الميزانية، مع افتراض أنها ستحافظ على إنتاج النفط الخام عند حوالي 9.3 مليون برميل يوميًا هذا العام.

تصاعد إيرادات السعودية غير النفطية

من الحسن الحظ بالنسبة للسعودية أن انخفاض أسعار النفط لن يؤثر على الاقتصاد بنفس قدر ما فعلت قبل عقد من الزمان. في السنوات الأخيرة، سعت أكبر اقتصاد في العالم العربي إلى تنويع نفسه بهدف حماية نفسه ضد تقلبات أسعار النفط الكبيرة. قبل ثلاث سنوات، كشف ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان عن  رؤية المملكة 2030، الخارطة الطريقية للتنويع الاقتصادي، والمشاركة العالمية، وتحسين نوعية الحياة. تركز رؤية 2023 على تنويع اقتصاد السعودية وخلق فرص عمل ديناميكية لمواطنيها من خلال خصخصة الأصول التي تملكها الدولة، بما في ذلك الاكتتاب العام الجزئي لشركة أرامكو السعودية؛ إطلاق الصناعات غير المتطورة مثل الطاقة المتجددة والتصنيع والسياحة وتحديث المناهج ومعايير المؤسسات التعليمية السعودية منذ الطفولة حتى التعليم العالي.

يبدو أن رؤية السعودية 2030 تمثل بالفعل ثمارها: أعلنت وزارة الاقتصاد والتخطيط السعودية أن الإيرادات الغير نفطية وصلت إلى %50 من الناتج المحلي الإجمالي للمملكة في عام 2023، أعلى مستوى على الإطلاق.

في العام الماضي، بلغ اقتصاد السعودية غير النفطي قيمة 1.7 تريليون ريال سعودي (حوالي 453 مليار دولار أمريكي) بأسعار ثابتة، بفضل النمو المستقر في الصادرات والاستثمار والإنفاق الاستهلاكي. توسعت استثمارات القطاع الخاص في المملكة 57% لتصل إلى مستوى قياسي يبلغ 959 مليار ريال سعودي (254 مليار دولار)، في حين ارتفعت صادرات الفنون والترفيه الحقيقي بأرقام ثلاثية بنسبة 106% و319% على التوالي، مع تحول المملكة إلى وجهة عالمية للسياحة والترفيه. في هذه الأثناء، سجل قطاع الغذاء في السعودية نموا بنسبة 77%؛ تزايدت خدمات النقل والتخزين بنسبة 29%، وسجلت القطاعات الصحية والتعليم نموًا بنسبة 10.8%، بينما نمى قطاع التجارة والمطاعم والفنادق بـ %7.

في الخطة الاقتصادية، حددت السعودية هدفًا لتطوير سعة إنتاج طاقة متجددة تبلغ حوالي 60 غيغاوات بحلول عام 2030، وهو مضاعفات أعلى بكثير من السعة الحالية التي تبلغ 2.8 غيغاوات. ولكن لا شك في أن السعودية ليست لديها خطط للتخلي عن نشاطها الرئيسي في مجال الوقود الأحفوري في أي وقت قريب. في الواقع، كشفت شركة أرامكو عن خطط للوصول إلى الصافي صفري بحلول عام 2050 دون التضحية بإنتاج النفط والغاز. خلال زيارة نادرة ليومين من قبل مجلة  فورتشن في بداية مايو، كشفت أكبر شركة للوقود الأحفوري في العالم الستار عن العديد من مشاريع البحث التي تعتقد الشركة أنها ستساعدها في مواجهة تغير المناخ، حتى وهي تضخ حوالي  9 ملايين برميل من النفط يوميًا. تزعم أرامكو أن اكتشافاتها التكنولوجية لها القدرة على خفض انبعاثات الكربون من كل برميل من النفط تنتجه بنسبة 15% بحلول عام 2035، وهو ما يعادل 51.1 مليون طن من الكربون سنويًا.

“لا نرى أي تناقض. محاربة الانبعاثات من هذه المصادر الطاقة التقليدية خيار مستدام بشكل كبير”، كما قال أشرف الغزاوي، النائب التنفيذي للاستراتيجية وتطوير الشركة.

“نحن بحاجة إلى جميع مصادر الطاقة لتلبية الطلب المتزايد، الذي ينمو بشكل هائل في العالم النامي. الركيزة الأساسية لاستراتيجيتنا وتكنولوجيتنا هي الكفاءة والتحسين المستمر لإنتاجنا الحالي”، كما صرح أحمد الخويطر، نائب الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا والابتكار في أرامكو، لفورتشن. وفقًا للخويطر، فإن الشركة قد ضاعفت فريق البحث والتطوير ثلاث مرات منذ عام 2010، وسجلت 1,033 براءة اختراع مع مكتب براءات ال