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Escrito por Mike Maharrey a través de Money Metals,
¿Podría el mundo estar acercándose lentamente a un estándar monetario de oro? Steve Forbes ve signos de que sí.
En un reciente artículo publicado en Forbes Magazine, Steve Forbes escribió que puede parecer difícil de creer, pero el mundo está “comenzando a dirigirse hacia un sistema monetario basado en el oro.”
“Esto, a pesar de que el estándar de oro histórico es casi universalmente despreciado por los economistas y los funcionarios financieros.”
Forbes argumentó que este desprecio por un patrón oro es errado, señalando que durante los 180 años en que el dólar estuvo vinculado al oro, Estados Unidos disfrutó del mayor crecimiento a largo plazo en la historia humana sin los estragos de la inflación de precios.
“Desde que se cortó el vínculo del dólar con el oro, nuestras tasas de crecimiento históricas promedio han caído en aproximadamente un tercio. Los ingresos familiares medios hoy serían al menos $40,000 más altos si se hubiera mantenido nuestro patrón tradicional de crecimiento durante esos 180 años. Sin embargo, el desprecio y el menosprecio por un sistema monetario basado en el oro es universal.”
Esto se debe a que a la gente del gobierno y a su sistema de apoyo en academia y medios les disgusta el oro.
¿Por Qué Existe Tal Menosprecio por un Estándar de Oro?
Porque limita el crecimiento del gobierno.
De hecho, se podría argumentar que al rechazar el patrón oro, Estados Unidos cambió el crecimiento económico que beneficia a la persona promedio por el crecimiento del gobierno que beneficia a la clase política.
Franklin D. Roosevelt dio los primeros pasos para abandonar el estándar de oro en la década de 1930.
Con el dólar vinculado al oro, la Reserva Federal no pudo aumentar significativamente la oferta de dinero durante la Gran Depresión. No podía simplemente encender la imprenta como puede hacerlo hoy. La Ley de la Reserva Federal requería que el banco central tuviera suficiente oro para respaldar al menos el 40 por ciento de los billetes de moneda en circulación.
Pero el banco central tenía poco oro y estaba cerca del límite.
Para resolver este “problema,” FDR nacionalizó el oro, retirándolo de las manos del público con una orden de confiscación. Luego aumentó arbitrariamente el precio fijo del oro a $35 la onza. Esto aumentó efectivamente el valor del oro en el balance de la Reserva Federal en un 69 por ciento.
Al aumentar sus reservas de oro a través de la transferencia de oro privado al Fed, y declarando una tasa de cambio más alta, la Fed pudo circular más dinero en papel. En efecto, el acaparamiento de oro por parte del gobierno le permitió inflar la oferta de dinero.
El presidente Richard Nixon cortó el último vínculo con el estándar oro en 1972 al cerrar la “ventana del oro.”
Mientras que a los estadounidenses se les prohibió legalmente canjear dólares por oro por las acciones de FDR en la década de 1930, los gobiernos extranjeros retuvieron ese privilegio. En la década de 1960, la Reserva Federal inició una política monetaria inflacionaria para respaldar el gasto gubernamental en la Guerra de Vietnam y la “Gran Sociedad” del presidente LBJ. Estas políticas inflacionarias devaluaron rápidamente el dólar. Los gobiernos extranjeros respondieron canjeando dólares por oro. A medida que el oro salía del Tesoro de EE. UU., los funcionarios se preocupaban de que pudiera agotar por completo las reservas de oro del país.
Esto es exactamente cómo se supone que funciona un patrón oro. Limita la cantidad que la oferta de dinero puede crecer y restringe el gasto del gobierno.
En lugar de insistir en la disciplina fiscal y monetaria, Nixon simplemente cortó los últimos lazos del dólar con el oro. Desde entonces, la Fed ha podido imprimir dinero prácticamente sin restricciones.
¿Está Regresando un Estándar de Oro?
Esta mala conducta monetaria tiene consecuencias. Incentiva la deuda. Devalúa la moneda. Impulsa malas inversiones en la economía y ciclos de auge y caída. Los impactos negativos de un sistema de moneda fiduciaria podrían llevar al mundo de vuelta a los brazos del oro.
Según Forbes, “Los eventos... tienen una forma peculiar de forzar cosas antes impensables al centro de la consideración, y luego a la realidad.”
Forbes señala cuatro señales que apuntan a un regreso a algún tipo de estándar monetario de oro.
1. Compras de Oro de los Bancos Centrales
Los bancos centrales han estado comprando oro a un ritmo récord. El año pasado, las compras de oro de los bancos centrales estuvieron solo 45 toneladas por debajo del récord de varias décadas de 2022.
Según el Consejo Mundial del Oro, las compras netas de oro de los bancos centrales totalizaron 1,037 toneladas en 2023. Fue el segundo año consecutivo en que los bancos centrales agregaron más de 1,000 toneladas a sus reservas totales.
Las compras de oro de los bancos centrales en 2023 se basaron en el año anterior. Las compras totales de oro de los bancos centrales en 2022 llegaron a 1,136 toneladas. Fue el nivel más alto de compras netas registrado desde 1950, incluyendo desde la suspensión de la convertibilidad del dólar en oro en 1971.
China, India, Rusia, Turquía y otros bancos de mercados emergentes han liderado esta oleada de compras.
“Estos países están reaccionando a las crecientes dudas sobre el valor a largo plazo del dólar, que a su vez es un síntoma de la percepción de la declinación de Estados Unidos,” escribió Forbes.
2. El Auge de las Criptomonedas
Forbes argumenta que el creciente interés en las criptomonedas es un “grito de ayuda de alta tecnología ante las monedas fiduciarias cada vez más no confiables.”
3. El Festín de la Creación de Deuda
Como se señaló anteriormente, los sistemas de dinero fiduciario incentivan la deuda. Vemos que esto se desarrolla hoy en día con la deuda gubernamental, corporativa y personal en niveles récord. Gran parte del crecimiento económico de Estados Unidos en los últimos 18 meses se ha puesto en tarjetas de crédito.
La deuda no es solo un problema en EE. UU. La deuda global ha crecido a $300 billones, tres veces el PIB global.
Esto es insostenible. Forbes argumenta que la deuda “inevitablemente avivará crisis que no pueden ser fácilmente extinguidas.”
4. El Auge de BRICS
BRICS es un bloque de cooperación económica originalmente compuesto por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. A partir del 1 de enero de 2024, el bloque se expandió para incluir a Arabia Saudita, Egipto, los Emiratos Árabes Unidos, Irán y Etiopía. Más de 40 otras naciones han expresado interés en ser miembros de BRICS.
Los países de BRICS han barajado la idea de una moneda alternativa para competir con el dólar, junto con nuevos sistemas de pagos que socavarían la hegemonía económica de EE. UU.
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Mientras tanto, India está experimentando con bonos gubernamentales basados en oro.
Forbes dijo que estas “mecanizaciones monetarias” aún no han dado muchos frutos. Pero reflejan un cambio general lejos del dólar y hacia algo más. El algo más más lógico es el oro.
Incluso Zimbabue, el ejemplo emblemático de la hiperinflación monetaria, se ha vuelto hacia el metal amarillo.
“Se justifica un profundo escepticismo de que este gobierno tenga la disciplina para hacer que este acuerdo funcione,” escribió Forbes, “Pero el movimiento es un signo de lo que está por venir.”
El Impacto de un Estándar de Oro
Un estándar de oro impulsaría significativamente el precio del oro.
El analista financiero y banquero de inversiones Jim Rickards también ve al mundo inclinándose hacia un estándar de oro.
Al igual que Forbes, Rickards entiende que siempre habrá mucha resistencia a un estándar de oro porque limita al gobierno. Pero también ve un escenario en el que los eventos obligan a los gobiernos a actuar.
“¿Qué pasa si la confianza en las monedas de mando colapsa debido a alguna combinación de excesiva creación de dinero, competencia de Bitcoin, niveles extremos de deuda en dólares, una nueva crisis financiera, guerra o desastre natural? En ese caso, los banqueros centrales pueden regresar al oro no porque quieran, sino porque deben hacerlo para restablecer el orden en el sistema monetario global.”
Si el mundo se volviera hacia el oro, Rickards calcula que el oro debería fijarse en alrededor de $27,000 por onza.
Hay muchos obstáculos en cualquier camino de vuelta a una moneda sólida, pero como dice el refrán, la necesidad es la madre de la invención. Si el sistema fiduciario global colapsa, debe ser reemplazado por algo. El oro ha sido dinero durante 5,000 años, por lo que es una elección lógica. Y como me gusta decir - eventualmente, la economía siempre gana.
Por Zerohedge.com
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