Le monde reviendra-t-il un jour à l'étalon-or ?

• Les banques centrales ont acheté de l'or à des niveaux record.
• Une norme or limite la croissance gouvernementale et favorise la croissance économique.
• Un retour à une norme or pourrait pallier les impacts négatifs d'un système de monnaie fiduciaire.

Rédigé par Mike Maharrey via Money Metals,

Le monde pourrait-il s'approcher progressivement d'un étalon-or monétaire? Steve Forbes voit des signes en ce sens.

Dans un article récent publié par le magazine Forbes, Steve Forbes a écrit qu'il pourrait sembler difficile à croire, mais le monde est en train de "commencer à pencher vers un système monétaire basé sur l'or."

“Ceci, malgré le fait que l'ancien étalon-or soit tenu en quasi-universelle mépris par les économistes et les responsables financiers.”

Forbes a soutenu que ce mépris pour un étalon-or est mal placé, soulignant qu'pendant les 180 années où le dollar était lié à l'or, les États-Unis ont connu la plus grande croissance à long terme de l'histoire humaine sans les ravages de l'inflation des prix.

“Depuis que le lien du dollar avec l'or a été rompu, nos taux de croissance historiques moyens ont chuté d'environ un tiers. Le revenu médian des ménages aujourd'hui serait au moins 40 000 dollars plus élevé si notre modèle traditionnel de croissance pour ces 180 années avait été maintenu. Néanmoins, le mépris et le dédain pour un système monétaire basé sur l'or sont universels.”

C'est parce que les gens au gouvernement et leur système de soutien dans le monde universitaire et les médias détestent l'or.

Pourquoi y a-t-il un tel mépris pour un étalon-or?

Parce que cela limite la croissance du gouvernement.

En fait, vous pourriez soutenir qu'en rejetant l'étalon-or, les États-Unis ont échangé une croissance économique bénéfique pour la personne moyenne contre la croissance du gouvernement bénéfique pour la classe politique.

Franklin D. Roosevelt a pris les premières mesures pour abandonner l'étalon-or dans les années 1930.

Avec le dollar lié à l'or, la Réserve fédérale n'était pas en mesure d'augmenter de manière significative la masse monétaire pendant la Grande Dépression. Elle ne pouvait pas simplement mettre en marche la planche à billets comme aujourd'hui. La Loi sur la Réserve fédérale exigeait que la banque centrale détienne suffisamment d'or pour soutenir au moins 40 % des billets de banque en circulation.

Mais la banque centrale manquait d'or et atteignait la limite.

Pour résoudre ce "problème", FDR a nationalisé l'or, le retirant des mains du public avec un ordre de confiscation. Il a ensuite augmenté arbitrairement le prix fixé de l'or à 35 dollars l'once. Cela a augmenté la valeur de l'or dans le bilan de la Réserve fédérale de 69 %.

En augmentant ses réserves d'or grâce au transfert d'or privé à la Fed et en déclarant un taux de change plus élevé, la Fed pouvait mettre plus de billets de banque en circulation. En fait, la thésaurisation de l'or par le gouvernement lui a permis d'augmenter la masse monétaire.

Le président Richard Nixon a rompu le dernier lien avec l'étalon-or en 1972 en fermant la "fenêtre de l'or".

Alors que les Américains étaient légalement empêchés de convertir des dollars en or par les actions de FDR dans les années 1930, les gouvernements étrangers conservaient ce privilège. Dans les années 1960, la Réserve fédérale a initié une politique monétaire inflationniste pour soutenir les dépenses gouvernementales pour la guerre du Vietnam et la "Grande Société" du président LBJ. Ces politiques inflationnistes ont rapidement dévalué le dollar. Les gouvernements étrangers ont réagi en échangeant des dollars contre de l'or. Alors que l'or sortait du Trésor américain, les responsables s'inquiétaient qu'il puisse complètement épuiser les réserves d'or du pays.

C'est exactement ainsi qu'un étalon-or est censé fonctionner. Il limite la croissance de la masse monétaire et contraint les dépenses gouvernementales.

Au lieu d'insister sur la discipline budgétaire et monétaire, Nixon a simplement rompu les derniers liens du dollar avec l'or. Depuis lors, la Fed a pu imprimer de l'argent pratiquement sans contraintes.

Un retour à un étalon-or est-il en vue?

Cette malversation monétaire a des conséquences. Elle incite à l'endettement. Elle dévalue la monnaie. Elle entraîne des investissements inefficaces dans l'économie et des cycles d'expansion-récession. Les impacts négatifs d'un système monétaire fiduciaire pourraient pousser le monde à revenir vers l'or.

Comme l'a dit Forbes, “Les événements ont un moyen particulier de contraindre des choses autrefois impensables à prendre de l'importance et finalement de devenir réalité.”

Forbes souligne quatre signes indiquant un retour à une forme d'étalon-or monétaire.

1. Achats d'or par les banques centrales

Les banques centrales ont acheté de l'or à un rythme record. L'année dernière, les achats d'or des banques centrales ont été inférieurs de seulement 45 tonnes au record de plusieurs décennies de 2022.

Selon le Conseil mondial de l'or, les achats nets d'or des banques centrales ont totalisé 1037 tonnes en 2023. C'était la deuxième année consécutive où les banques centrales ont ajouté plus de 1000 tonnes à leurs réserves totales.

Les achats d'or des banques centrales en 2023 ont prolongé l'année précédente. Les achats totaux d'or des banques centrales en 2022 se sont élevés à 1136 tonnes, le niveau le plus élevé d'achats nets depuis 1950, y compris depuis la suspension de la convertibilité du dollar en or en 1971.

La Chine, l'Inde, la Russie, la Turquie et d'autres banques des marchés émergents ont alimenté cette frénésie d'achats.

“Ces pays réagissent aux doutes croissants sur la valeur à long terme du dollar, qui sont à leur tour le symptôme du déclin perçu des États-Unis,” a écrit Forbes.

2. L'essor des cryptomonnaies

Forbes soutient que l'intérêt croissant pour les cryptomonnaies est un “cri high-tech à l'aide face à des monnaies fiduciaires de plus en plus peu fiables.”

3. La hausse de la création de dettes

Comme cela a déjà été mentionné, les systèmes monétaires fiduciaires incitent à l'endettement. Nous voyons cela se jouer aujourd'hui avec les dettes gouvernementales, corporatives et personnelles à des niveaux record. Une grande partie de la croissance économique des États-Unis au cours des 18 derniers mois a été mise sur les cartes de crédit.

L'endettement n'est pas seulement un problème aux États-Unis. La dette mondiale est passée à 300 billions de dollars, trois fois le PIB mondial.

Cela est insoutenable. Forbes affirme que la dette “allume inéluctablement des crises qui ne peuvent être facilement maîtrisées.”

4. L'essor des BRICS

BRICS est un bloc de coopération économique composé initialement du Brésil, de la Russie, de l'Inde, de la Chine et de l'Afrique du Sud. Depuis le 1er janvier 2024, le bloc s'est étendu pour inclure l'Arabie saoudite, l'Égypte, les Émirats arabes unis, l'Iran et l'Éthiopie. Plus de 40 autres pays ont exprimé leur intérêt pour adhérer au BRICS.

Les pays du BRICS ont évoqué l'idée d'une monnaie alternative pour concurrencer le dollar, ainsi que de nouveaux systèmes de paiement qui terniraient l'hégémonie économique des États-Unis.

Pendant ce temps, l'Inde expérimente des obligations gouvernementales adossées à l'or.

Forbes a déclaré que ces “mécanismes monétaires” n'ont pas encore abouti à grand-chose. Mais ils témoignent d'un changement général loin du dollar et vers autre chose. Le choix le plus logique de cet «autre chose» est l'or.

Même le Zimbabwe, l'exemple type d'hyperinflation monétaire, s'est tourné vers le métal jaune.

“Un scepticisme profond est justifié quant à la discipline de ce gouvernement pour rendre un tel arrangement efficace,” a écrit Forbes, “Mais cette démarche est un signe des choses à venir.”

L'impact d'un étalon-or

Un étalon-or ferait grimper significativement le prix de l'or.

 L'analyste financier et banquier d'investissement Jim Rickards voit également le monde pencher vers un étalon-or.

Comme Forbes, Rickards comprend qu'il y aura toujours une grande résistance à un étalon-or car il limite le gouvernement. Mais il envisage aussi un scénario où les événements forcent la main des gouvernements.

“Et si la confiance dans les devises de commande s'effondre en raison d'une combinaison de création excessive d'argent, de la concurrence du Bitcoin, de niveaux extrêmes de dette en dollars, d'une nouvelle crise financière, de guerre ou de catastrophe naturelle? Dans ce cas, les banquiers centraux pourraient revenir à l'or non pas parce qu'ils veulent, mais parce qu'ils doivent pour rétablir l'ordre dans le système monétaire mondial.”

Si le monde devait se tourner vers l'or, Rickards estime que l'or devrait se stabiliser quelque part aux alentours de 27 000 dollars l'once.

Il y a beaucoup d'obstacles sur tout chemin de retour vers une monnaie saine, mais comme dit le dicton, la nécessité est mère de l'invention. Si le système fiduciaire mondial s'effondre, il doit être remplacé par quelque chose. L'or a été utilisé comme monnaie depuis 5 000 ans, c'est donc un choix logique. Et comme j'aime le dire - finalement, l'économie gagne toujours.

Par Zerohedge.com

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