هل ستعود العالم يومًا ما إلى معيار الذهب؟

• قامت البنوك المركزية بشراء الذهب بمستويات قياسية.
• المعيار الذهبي يحد من نمو الحكومة ويعزز النمو الاقتصادي.
• عودة إلى المعيار الذهبي يمكن أن تعالج التأثيرات السلبية لنظام العملات الورقية.

كتبه مايك ماهاري من خلال Money Metals،

هل يمكن أن تقترب العالم أكثر فأكثر من معيار ذهبي نقدي؟ يرى ستيف فوربس علامات على ذلك.

في مقال نشرته مجلة Forbes، كتب ستيف فوربس أنه قد يبدو صعبًا تصديقه، ولكن العالم يبدأ في "التمايل نحو نظام نقدي مستند إلى الذهب."

“وهذا على الرغم من أن نظام الذهب التاريخي يحظى باحتقار شبه شامل من قبل الاقتصاديين والمسؤولين الماليين.”

أشار فوربس إلى أن هذا الازدراء لنظام الذهب غير مبرر، موضحًا أن خلال ال 180 سنة التي كان فيها الدولار مرتبطًا بالذهب، استمتعت الولايات المتحدة بأعظم نمو طويل المدى في التاريخ البشري دون أن تتعرض للتضخم السعري المدمر.

“منذ انفصال الدولار عن الذهب، انخفضت معدلات النمو التاريخية لدينا بمعدل ثلث. وكان من الممكن أن تكون دخل الأسر المتوسط اليوم أعلى بما يصل إلى 40،000 دولار إذا تم الحفاظ على نمطنا التقليدي للنمو على مدى تلك ال 180 سنة. ومع ذلك، يتسلط الازدراء والاحتقار لنظام نقدي مستند إلى الذهب بشكل شامل.”

وذلك لأن أفراد الحكومة ونظام دعمهم في الأوساط الأكاديمية ووسائل الإعلام يكرهون الذهب.

لماذا هناك هذا الازدراء لنظام الذهب؟

لأنه يحد من نمو الحكومة.

يمكنك في الواقع القول إنه برفض نظام الذهب، قامت الولايات المتحدة بتبادل النمو الاقتصادي الذي يعود بالفائدة للشخص العادي بنمو الحكومة الذي يعود بالفائدة للطبقة السياسية.

قام فرانكلين د. روزفلت بأولى خطوات التخلي عن نظام الذهب في الثلاثينيات.

مع الدولار مرتبطًا بالذهب، كان الاحتياطي الفيدرالي غير قادر على زيادة كبيرة في إمدادات النقود خلال الكساد الكبير. لم يكن بإمكانه ببساطة تشغيل الطابعة كما يمكنه القيام به اليوم. كانت قانون الاحتياطي الفيدرالي يتطلب من البنك المركزي الاحتفاظ بما يكفي من الذهب لدعم ما لا يقل عن 40 في المئة من أوراق النقد العملة في التداول.

لكن البنك المركزي كان منخفضًا في الذهب وتحت الحد.

لحل هذا "المشكلة"، قام روزفلت بتأميم الذهب، وإزالته من أيدي الجمهور بـ أمر مصادرة. ثم قام عشوائيًا بزيادة السعر الثابت للذهب إلى 35 دولارًا للأوقية. وهذا زاد من قيمة الذهب على بيان الأصول لـ الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 69 في المئة.

عن طريق زيادة مخزوناته من الذهب من خلال تحويل الذهب الخاص إلى الفدرالي، وإعلان سعر صرف أعلى، كان بإمكان الفدرالي تداول المزيد من النقود الورقية. في الواقع، سمح لحكومة التخزين بالذهب بتضخم العرض النقدي.

قام الرئيس ريتشارد نيكسون بقطع الرابط الأخير مع نظام الذهب في 1972 عند إغلاقه "نافذة الذهب".

بينما كان لدى الأمريكيين منع قانونيًا من استبدال الدولارات بالذهب بفضل خطوات روزفلت في الثلاثينيات، احتفظت الحكومات الأجنبية بهذا الامتياز. في الستينيات، بدأ الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية تضخمية لدعم الإنفاق الحكومي على حرب فيتنام و "المجتمع العظيم" للرئيس ليندون جونسون. أدى هؤلاء السياسية التضخمية بسرعة لتخفيض قيمة الدولار. ردت الحكومات الأجنبية بتبديل الدولارات بالذهب. مع تدفق الذهب من خزينة الخزينة الأمريكية، كان المسؤولون يقلقون من أنه يمكن أن يهلك تمامًا احتياطيات الذهب في البلاد.

هذا بالضبط كيف يفترض أن يعمل النظام الذهبي. يحد من كمية العرض النقدي ويقيد إنفاق الحكومة.

بدلاً من الإصرار على الانضباط المالي والنقدي، قطع نيكسون ببساطة روابط الدولار الأخيرة بالذهب. منذ ذلك الحين، كان الفيدرالي قادرًا على طباعة النقود بمعايير تقريبية.

هل يعود نظام الذهب؟

لهذه الجرائم المالية عواقب. إنها تحفز على الدين. يقلل من قيمة العملة. يدفع للشركات الاستثمارات السيئة في الاقتصاد ودورات الازدهار والكساد. يمكن أن تدفع الآثار السلبية لـ نظام العملة الورقية العالم مرة أخرى إلى ذراعي الذهب.

كما وضح فوربس، “الأحداث … لديها طريقة غريبة في دفع الأشياء غير المتوقعة إلى قمة الاعتبار، ثم إلى الواقع.”

أشار فوربس إلى أربع علامات تشير إلى العودة إلى نوع ما من نظام نقدي مستند إلى الذهب.

1. شراء الذهب من قبل البنك المركزي

قامت البنوك المركزية بشراء الذهب بوتيرة قياسية. في العام الماضي، سجلت شراء الذهب من قبل البنوك المركزية حوالي 45 طنًا أقل من الرقم القياسي لعقود متعددة في 2022.

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، بلغت صافي مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية 1037 طنًا في 2023. كان هذا العام الثاني على التوالي الذي خلت فيه البنوك المركزية أكثر من 1000 طن إلى مخزوناتها الإجمالية.

شجعت الصين والهند وروسيا وتركيا وبنوك الأسواق الناشئة الأخرى على هذه الحملة الشرائية.

"إن هذه الدول تستجيب للشكوك المتزايدة حول القيمة طويلة الأمد للدولار، والتي بدورها تعتبر عرضة لانخفاض الولايات المتحدة المحتمل،” كتب فوربس.

2. ارتفاع العملات الرقمية

يقول فوربس إن الاهتمام المتزايد بالعملات الرقمية هو “صرخة تكنولوجية للمساعدة في مواجهة العملات الورقية غير الموثوقة بشكل متزايد.”

3. إرهاق إنشاء الديون

كما تم الإشارة إليه بالفعل، تحفز أنظمة العملة الورقية الديون. نرى هذا يحدث اليوم مع الدين الحكومي والشركاتي والشخصي على مستويات قياسية. كانت الكثير من النمو الاقتصادي للولايات المتحدة خلال ال 18 شهرًا الماضية معتمدة على بطاقات الائتمان.

الديون ليست مشكلة فقط في الولايات المتحدة. نما الدين العالمي إلى 300 تريليون دولار، ثلاث مرات الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

هذا ليس مستدامًا. يرى فوربس أن الدين “سيريقي بالضرورة أزمات لا يمكن إخمادها بسهولة.”

4. صعود بريكس

بريكس هو كتلة تعاون اقتصادي تتكون أصلاً من البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا. اعتبارًا من 1 يناير 2024، توسعت الكتلة لتضم السعودية ومصر والإمارات وإيران وإثيوبيا. أعرب أكثر من 40 دولة أخرى عن رغبتها في الانضمام إلى BRICS.

فكرت بلدان بريكس في عملة بديلة تنافس الدولار، إلى جانب أنظمة دفع جديدة قد تقلل من هيمنة الولايات المتحدة على الاقتصاد.

في الوقت نفسه، تجري الهند تجارب على سندات حكومية مستندة إلى الذهب.

قال فوربس إن هذه الـ "آليات النقدية" لم تبلغ الكثير حتى الآن – ومع ذلك. ولكنها تعكس تحولًا عامًا بعيدًا من الدولار نحو شيء آخر. الخيار الأكثر منطقية لـ