El oro supera al euro y desafía la dominancia del dólar en las reservas globales.

• El oro ha superado al euro como porcentaje de reservas internacionales globales debido a un aumento en la compra de bancos centrales y preocupaciones sobre la estabilidad de las monedas fiduciarias.
• El análisis histórico revela que el oro ha desempeñado tradicionalmente un papel más significativo en las finanzas globales de lo que se reconocía anteriormente.
• La creciente importancia del oro plantea dudas sobre el futuro del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial dominante.

Por Jan Nieuwenhuijs de Gainesville Coins

La constante compra de oro por parte de los bancos centrales desde 2009 y un incremento en el precio del oro han aumentado la participación del metal precioso en las reservas internacionales globales en detrimento de las monedas fiduciarias. Para finales de 2023, el oro superó al euro y la próxima moneda fiduciaria desafiada será el dólar estadounidense.

A menudo, cuando los analistas financieros dibujan gráficos sobre la distribución de reservas internacionales, se centran en el intercambio de divisas (excluyendo el oro) y comienzan cuando se introdujo el euro en 1999. Según tales gráficos, la participación del dólar en las reservas totales parece estar disminuyendo lentamente, desde un pico del 72% en 2001 hasta el 58% en 2023. Además, parece que no hay una moneda específica compitiendo con el dólar.

Pero, ¿por qué no incluir el oro y retroceder tanto como sea posible? Al combinar múltiples fuentes, obtenemos una visión de la distribución de las monedas de reserva desde 1899 hasta 1935 (tanto fiduciarias como de oro), y una imagen completa a partir de 1950.

Esto presenta una historia completamente distinta. En lugar de mostrar solo la disminución del dólar a paso de tortuga, se revela el equilibrio histórico entre el oro y las monedas fiduciarias. No es el dólar el que respalda normalmente el sistema monetario internacional, es el oro. El oro solía constituir la mayoría de las reservas internacionales, incluso cuando se decía que la libra esterlina era la moneda de reserva mundial antes del dólar. En un gráfico que abarca más años pero solo muestra el oro y el dólar, el reinado de este último resulta aún más relativo.

El gráfico anterior muestra que la participación del dólar en las reservas totales ha caído al 48% en 2023, motivado por una disminución de confianza en los "activos de crédito" (monedas fiduciarias), debido a preocupantes burbujas de activos, guerras escaladas y temor a la inflación, mientras que el oro está avanzando.

Basándose en cálculos personales de reservas oficiales de oro que incluyen adquisiciones encubiertas, por ejemplo, por parte del banco central chino, el porcentaje de oro en las reservas totales alcanzó el 18% en 2023, frente al 11% en 2008. El oro actualmente ha superado al euro, que se quedó estancado en el 16%. Dado que los problemas que aquejan a las monedas fiduciarias no desaparecerán pronto, es posible que el oro también supere al dólar en la próxima década (explicado con más detalle aquí).

¡No te pierdas el X-post a continuación que incluye un video ilustrando el desarrollo de los activos de reserva desde 1950 en una carrera de barras!

Por Zerohedge.com

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