تفوق الذهب على اليورو ويتحدى سيطرة الدولار في احتياطيات العالمية

• تجاوزت الذهب اليورو كنسبة من الاحتياطيات الدولية العالمية بسبب زيادة شراء البنوك المركزية والمخاوف من استقرار العملات الورقية.
• التحليل التاريخي يكشف أن الذهب لعب دورًا أكثر أهمية في التمويل العالمي مما كان يعتقد سابقًا.
• تزايد بروز الذهب يثير تساؤلات حول مستقبل الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية سائدة.

بقلم: جان نيوينهويس من جينزفيل كوينز

من خلال الشراء الثابت للذهب من قبل البنوك المركزية منذ عام 2009 وارتفاع سعر الذهب، نما حصة المعدن الثمين في الاحتياطات الدولية العالمية على حساب العملات الورقية. بحلول نهاية عام 2023، تخطى الذهب اليورو، والعملة الورقية التالية التي سيتم تحديها هي الدولار الأمريكي.

غالبًا ما يركز المحللون الماليون على رسم الرسوم البيانية حول توزيع الاحتياطيات الدولية بناءً على صرف العملات الأجنبية (باستثناء الذهب)، ويبدأون عندما تم إطلاق اليورو في عام 1999. وبناءً على مثل هذه الرسوم البيانية، يبدو أن حصة الدولار من إجمالي الاحتياطيات تتناقص ببطء، من ذروتها التي بلغت 72% في عام 2001 إلى 58% في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أنه ليس هناك عملة محددة تتنافس مع الدولار.

ولكن لماذا لا نتضمن الذهب ونعود إلى أقصى ما يمكن؟ من خلال دمج مصادر متعددة، نحصل على نظرة عامة على نشر العملات الاحتياطية من عام 1899 حتى عام 1935 (سواء عملات ورقية أو ذهب)، وصورة كاملة تبدأ من عام 1950.

هذا يرسم قصة مختلفة تمامًا. بدلاً من عرض انحدار الدولار بوتيرة بطيئة، تظهر التوازن التاريخي بين الذهب والعملات الورقية. ليس الدولار بصفة عامة الذي يدعم النظام النقدي الدولي، بل الذهب. كان الذهب يشكل الغالبية في الاحتياطيات الدولية حتى عندما كان الجنيه الإسترليني يُعتبر العملة الاحتياطية العالمية قبل الدولار. في رسم بياني يغطي عددًا أكبر من السنوات ولكن فقط الذهب والدولار، يصبح حكم الأخير أكثر نسبية.

تُظهر الرسم البياني أعلاه أن حصة الدولار من الاحتياطيات الإجمالية انخفضت إلى 48% في عام 2023، نتيجة انخفاض الثقة في "أصول الائتمان" (العملات الورقية)، نتيجة للفقاقير المقلقة للفقاقير الاصطناعية، وتصاعد الحروب، وخوف من التضخم، بينما يحقق الذهب تقدمًا.

استنادًا إلى الحسابات الشخصية للاحتياطيات الذهبية الرسمية التي تشمل الاستحواذات الخفية، على سبيل المثال من قبل البنك المركزي الصيني، بلغت نسبة الذهب من الاحتياطيات الإجمالية 18% في عام 2023، مقارنة بـ 11% في عام 2008. حاليًا، تجاوز الذهب اليورو، الذي توقف عند 16%. حيث أن المشاكل التي تؤرق العملات الورقية لن تتلاشى في أي وقت قريب، فمن المحتمل أن يتجاوز الذهب الدولار أيضًا في العقد القادم (موضح بالتفصيل أكثر هنا).

تأكد من عدم تفويت المشاركة المتقابلة أدناه التي تتضمن فيديو يوضح تطور الأصول الاحتياطية منذ عام 1950 في سباق الرسم الشريطي!

بواسطة موقع Zerohedge.com

المزيد من القراءات المميزة من Oilprice.com:

• أسعار النفط مُستعدة لتحقيق خسارتها الأسبوعية الثالثة على التوالي
• مديري النفط الكنديون ينتقدون الحد المقترح لانبعاثات الغاز على إنتاج النفط والغاز
• توقعات أسعار النفط أكثر تفاؤلًا مما يوحي به الاختلاف