هل تكون أوبك متفائلة جدًا بطلب الصين من النفط؟

• انخفضت واردات النفط الخام الصينية في الخمسة أشهر الأولى من عام 2024 مقارنة بالعام السابق، مما أثار مخاوف حول تباطؤ الطلب.
• توقع أوبك لنمو الطلب على النفط في الصين هذا العام هو الأكثر تفاؤلاً، في حين أن منظمات أخرى أقل تفاؤلًا.
• من المحتمل أن تكون خفوت نمو الطلب على النفط في الصين ناتجة عن عوامل مثل أزمة قطاع العقارات والتطورات في قطاعي البناء والسيارات.

استهلكت الصين كميات أقل من النفط الخام خلال الأشهر الخمسة الأولى من العام بمقدار 130،000 برميل يوميًا مقارنة بالعام السابق. في أي بلد آخر، كان ذلك شأنًا عاديًا، لكن في الصين، قد يحمل في طياته مصيرًا مأساويًا بالنسبة للأسعار.

تعتبر الصين أكبر مستورد للنفط في العالم، وهي تجذب بشكل طبيعي اهتمام التوقعات بالطلب وبالتالي التوقعات بالأسعار. بغض النظر عن الاختلافات بين الوكالة الدولية للطاقة ومنظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك)، يشير كلٌ منهما بشكل ثابت إلى الصين في تقاريرهما حول سوق النفط باعتبارها المحرك للطلب والأسعار. ومع ذلك، يمكن أن تتحول الصين هذا العام إلى مصدر للتشاؤم في أوساط النفط.

بسبب وضعها كأكبر مستورد للنفط، يُستخدم عادة استهلاك الصين للنفط الخام الأجنبي كمؤشر على طلب البلاد على النفط. وبلغ المتوسط في شهر مايو مثلًا 11.06 مليون برميل يوميًا، مما يشير إلى زيادة عن متوسط أبريل البالغ 10.88 مليون برميل يوميًا، ومع ذلك كان المتوسط في مايو أقل من المتوسط البالغ 12.11 مليون برميل يوميًا في مايو 2023.

في الوقت نفسه، يظهر اختلاف بين الأرقام الفعلية وتوقعات أوبك بزيادة الطلب في الصين بأكثر من 700 ألف برميل يوميًا هذا العام لقيادة نمو الطلب العالمي البالغ 2.25 مليون برميل يوميًا. وكما لاحظ مقالته الصحفية كلايد راسل لرويترز في عموده، يجب أن يكون استهلاك النفط الصيني قويًا للغاية في النصف الثاني من العام لتحقيق ذلك.

تظهر شكوك حول حدوث ذلك. توقعات أوبك بنمو الطلب هي الأكثر تفاؤلًا حتى الآن. والبعض الآخر أقل تفاؤلًا، بما في ذلك الوكالة الدولية للطاقة. على سبيل المثال، توقعت شركة Energy Intelligence نمو طلب النفط في الصين بمعدل 494 ألف برميل يوميًا هذا العام، والذي سيمثل لا يزال قسمًا مهمًا من نمو الطلب العالمي بنسبة 40%. ومن المثير للاهتمام أن الوكالة الدولية للطاقة تتوقع نموًا أقوى لطلب الصين على النفط بأكثر من 600،000 برميل يوميًا.

والأهم من ذلك، أن الطلب الضعيف الذي شهدناه خلال النصف الأول من العام توقعه بعض خبراء التوقعات. في النصف الثاني من عام 2023، توقعوا أن تؤدي أزمة قطاع العقارات بالصين إلى انخفاض في طلب الديزل، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى تراجع في نمو إجمالي طلب النفط على الرغم من تحسن الطلب على وقود آخر مع ازدياد السفر.

كانت هناك توقعات أكثر تشاؤمًا، تشير إلى أن نمو طلب النفط في الصين قد ينخفض إلى نصف مستويات ما قبل جائحة كوفيد بحلول هذا العام بسبب التطورات في قطاعي البناء والسيارات. في فبراير، قدّرت مجموعة Eurasia النمو في معدل الطلب لهذا العام بين 250،000 و350،000 برميل يوميًا، قائلةً: "النمو التدريجي لطلب الوقود في الصين الذي استند عليه القطاع النفطي على مدى العقود الاثنين الماضية لم يعد موجودًا."

من الواضح أن توقعات بارتفاع مستمر ومستدام في الطلب على أي سلعة تكون غير واقعية في أي حالة، وخاصة في حالة النفط - وخاصة بعد عام من الواردات القياسية. كان بطء النمو بعد ذلك العام القياسي أمرًا حتميًا وبالتالي لم يفاجئ أحد. وبالطبع، قد يزداد نمو الطلب قوة في النصف الثاني، ولكن من المشكوك فيه أن يقترب من توقعات أوبك. وليس هناك شيء كارثي في هذا. إنه مجرد سيناريو تقليدي في صناعة دورية.

بقلم إيرينا سلاف لـ Oilprice.com

المزيد من المقالات الرائدة من Oilprice.com:

• زادت إنتاج النفط لدى أوبك قبيل اجتماع أساسي
• رفعت المكسيك الاحتياطيات المؤكدة للهيدروكربونات
• تحول أوروبا من الغاز الروسي إلى الغاز الطبيعي المسال المكلف