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El crudo WTI se mantiene por encima de los $80 por barril, ya que los riesgos geopolíticos se han calmado en cierta medida, pero no han desaparecido por completo.
El fuel oil tiene su momento de protagonismo
- El fuel oil ha ganado relevancia al ser el producto petrolero más mejorado últimamente, impulsado por una mayor demanda del sector energético de Asia y por la limitada oferta de crudos pesados necesarios para producirlo.
- El restablecimiento de las sanciones de EE. UU. contra Venezuela y el recorte repentino de México en las exportaciones de calidades pesadas y agrias como el Maya han limitado enormemente la disponibilidad de crudos más pesados que Asia podría comprar, justo cuando la OPEP+ continúa restringiendo su producción con recortes voluntarios.
- La caída en los márgenes del diésel asiático y europeo, ambos cayendo $6-7 por barril desde principios de abril, se produjo tras mayores operaciones de refinería, sin embargo, el fuel oil no era tan abundante, ya que el abastecimiento se mantuvo limitado con el abastecimiento de buques y el aumento de la demanda de generación de energía de países como Pakistán o Arabia Saudita.
- Con los márgenes del fuel oil asiático y estadounidense tan bajos como -$8 por barril, mientras que los márgenes europeos siguen ligeramente en los dos dígitos bajos, los precios de los crudos pesados están listos para aumentar en las próximas semanas, incluidos los precios de la fórmula del Medio Oriente.
Movimientos del mercado
- Crescent Midstream, un operador de infraestructuras de mediados de EE. UU. respaldado por Carlyle Group, está explorando una posible venta tras recibir interés de adquisición, valorándose la empresa centrada en el Golfo de México en $1.3 mil millones, incluida la deuda.
- El gigante estadounidense de servicios petroleros Baker Hughes (NASDAQ:BKR) obtuvo un acuerdo con Saudi Aramco que prevé la entrega de equipo para la tercera fase de la expansión de la red de gas de la NOC saudí.
- Retrasada por varios años, la importante petrolera británica BP (NYSE:BP) lanzó la plataforma Azeri Central East de $6 mil millones que opera en alta mar frente a Azerbaiyán, con el objetivo de aumentar la producción en 23,000 b/d para fin de año.
Martes, 23 de abril de 2024
Tras una serie de semanas cargadas de política en las que los mercados petroleros se centraron principalmente en los riesgos políticos como una posible guerra entre Israel e Irán, la macroeconomía vuelve a la actividad, con el Brent cayendo ligeramente a $86 por barril. Los mercados han hecho caso omiso de la amenaza inminente de sanciones a Irán, creyendo que no tendrían un impacto significativo en los flujos físicos.
Trafigura apuesta fuerte por el auge del cobre. El comerciante global de materias primas Trafigura cree que la creciente demanda de vehículos eléctricos, infraestructura energética, IA y automatización sumará al menos 10 millones de toneladas métricas adicionales de consumo de cobre en la próxima década, esperando una corrida alcista a finales de la década de 2020.
Equinor también podría sentir la presión ambientalista. Un pequeño grupo de inversores liderado por la empresa con sede en el Reino Unido Sarasin & Partners presentó una resolución en la empresa petrolera estatal de Noruega Equinor (NYSE:EQNR) para intensificar la ambición de reducción de emisiones, a pesar de que el estado noruego, que posee el 67%, ha votado en contra de todas las resoluciones climáticas anteriores.
El superpuerto del Golfo de México carece de respaldo comercial. El ambicioso plan de Enterprise Product Partners (NYSE:EPD) de construir el primer puerto en aguas profundas en el Golfo de México, capaz de cargar VLCC, se ha estancado, ya que tanto Chevron como Enbridge se han retirado y la oferta de petróleo estancada en EE. UU. hace que la nueva capacidad sea menos deseable.
El descubrimiento gigante de Namibia es demasiado grande para manejarlo. La empresa petrolera nacional de Portugal, Galp Energía (GALP), está supuestamente buscando asociarse en la mitad de su participación en el bloque de exploración PEL 83 en la costa de Namibia, después de haber descubierto recientemente un campo de varios miles de millones de barriles con su pozo de exploración Mopane-1.
La demanda de combustible de aviación no logra igualar los vuelos. A medida que las nuevas generaciones de aviones de pasajeros se vuelven más eficientes en combustible eficientes, se prevé que la recuperación en la actividad de vuelo no lleve a que la demanda de combustible de aviación supere los niveles previos a la pandemia, ya que la IAE pronostica que la demanda de queroseno aumentará a 7.4 millones de b/d, todavía lejos de los 7.9 millones de b/d en 2019.
Comerciantes globales se aprovechan de las sanciones bizantinas. Glencore y Trafigura podrían beneficiarse de las recientes sanciones del Reino Unido sobre el aluminio ruso al retirar alrededor de $400 millones en material de los almacenes de LME y volver a registrarlos bajo una nueva designación, firmando acuerdos de almacenamiento con almacenes para obtener una parte de la renta mientras estén allí.
Arabia Saudita se adentra aún más en el downstream de China. La empresa petrolera nacional saudí Saudi Aramco (TADAWUL:2222) firmó un acuerdo preliminar para comprar el 10% de una de las nuevas refinerías de China, la Petroquímica Hengli de 400,000 b/d.
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Bajo sanciones nuevamente, Venezuela coquetea nuevamente con las criptomonedas. PDVSA, la empresa petrolera nacional de Venezuela, busca protegerse contra los riesgos del dólar trasladando sus exportaciones de crudo y fuel oil a criptomonedas, incluida la criptomoneda anclada al dólar conocida como Tether.
La desaceleración de la transición eléctrica pone en riesgo los objetivos de la UE. El Tribunal de Cuentas Europeo, el servicio de auditoría de la UE, advirtió que la prohibición de la UE de autos de combustión para 2035 perjudicaría a su propia industria y empeoraría las dependencias, sugiriendo una reconsideración de la política ante un crecimiento de vehículos eléctricos más lento de lo asumido.
El Golfo de México realizará la segunda subasta de energía eólica en alta mar. A pesar de que la primera subasta de energía eólica en alta mar en el Golfo de México el pasado agosto solo recibió una oferta competitiva, la BOEM sigue adelante con la segunda subasta de arrendamiento que se celebrará en otoño, ofreciendo nuevas áreas en la costa de Luisiana y permitiendo la producción de hidrógeno.
Todos quieren una parte del gas de los EAU. Las principales energéticas europeas TotalEnergies (NYSE:TTE) y Shell (LON:SHEL) están en conversaciones para comprar participaciones en el próximo proyecto de exportación de GNL de ADNOC, con rumores de mercado que sugieren que una decisión final de inversión en el proyecto podría llegar tan pronto como el próximo mes.
California promete concluir la investigación de Exxon próximamente. El fiscal general de California prometió concluir una investigación de dos años sobre la importantee petrolera estadounidense ExxonMobil (NYSE:XOM), anteriormente citada, y el papel de la industria del petróleo en la contaminación global por plásticos para el verano, insinuando la posibilidad de una demanda judicial derivada de esta.
Canadá se opone a la gran fusión agrícola. La Oficina de Competencia de Canadá expresó importantes preocupaciones de competencia en torno a la propuesta de fusión de $34 mil millones entre los mayores comerciantes de granos Bunge (NYSE:BG) y Viterra (LON:GLEN) respaldado por Glencore, diciendo que perjudicaría la competencia en los mercados de granos en el oeste de Canadá.
Por Tom Kool para Oilprice.com
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