كندا، الفائز غير المتوقع في انطلاقة النفط العالمية

• مشروع توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن، الذي تم الانتهاء منه أخيرًا وبات في حالة تشغيل بعد سنوات من التأخيرات، يغير مصائر رمال النفط.
• بدأ منتجو رمال النفط في كندا بزيادة الإنتاج العام الماضي تحسبًا لبدء تصدير المنتجات عبر خط أنابيب ترانس ماونتن.
• تزايد الإنتاج في رمال النفط ناتج عن توسيع المشاريع التشغيلية والبنية التحتية القائمة.

انتعاش إنتاج النفط في كندا حيث يعمل المنتجون على زيادة المشاريع واستخلاص النفط بينما يتم توسيع إمكانية الوصول إلى السوق وتقليل الخصومات على النفط الكندي الثقيل مقارنة بمعيار الولايات المتحدة.

تقوم مشروع توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن، الذي تم الانتهاء من بنائه أخيرًا ودخل الخدمة بعد سنوات من التأخير، بتغيير مصير منتجي الرمال النفطية في ألبرتا، حيث يمنحهم إمكانية الوصول إلى أسواق في آسيا والساحل الغربي للولايات المتحدة.

لسنوات متواصلة كان النفط الكندي يعاني نقصًا في الوصول، والآن يتوفر تقريبًا 600,000 برميل يوميًا من النفط الكندي إلى الأسواق. يعمل توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن على مضاعفة سعة الخط الأصلي إلى 890,000 برميل يوميًا من 300,000 برميل يوميًا لنقل الخام من رمال النفط في ألبرتا إلى كولومبيا البريطانية على الساحل الهادي.

والمنتجون يستغلون ذلك، حيث بدأوا في زيادة الإنتاج في نهاية العام الماضي تحضيرًا لبدء توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن (TMX) في النصف الأول من هذا العام. والآن تحصل شركات النفط الكندية على قيمة أكبر لمالهم مع تضييق الفارق بين Western Canada Select (WCS)، المعيار للنفط الثقيل الكندي المباع في هارديستي في ألبرتا، مقارنة بمعيار النفط الخام الأمريكي، Wrex Texas Intermediate (WTI)، في الأسابيع الأخيرة.

علاوة على ذلك، زيادة الإنتاج في رمال النفط الكندية ناجمة عن توسع المشاريع التشغيلية بالبنية التحتية القائمة، حيث أن الإنفاق الرأسمالي - الذي يكون مرتفعًا جدًا لهذا النوع من استخراج الخام - قد كان أقل من بناء مشاريع جديدة من الصفر.

انتعاش إنتاج رمال النفط في كندا، بفضل أساسًا لتوسيع خط أنابيب ترانس ماونتن، يجعل البلاد واحدة من كبرى المساهمين غير أوبك+ في زيادة العرض العالمي المتزايد هذا العام، جنبًا إلى جنب مع الولايات المتحدة وغيانا والبرازيل.

بعض المحللين حتى يتوقعون أن تكون كندا المصدر الرئيسي لنمو إمدادات النفط، قبل الولايات المتحدة أو غيانا.

“باستثناء أي ظروف غير متوقعة، يمكن أن تكون كندا المصدر الأكبر لزيادة إمدادات النفط عبر العالم في عام 2024،” كتب مارك أركولاو، خبير اقتصادي في Economics TD، في تقرير ألفه في بداية هذا العام.

هذا العام، يمكن أن يكون نمو الإنتاج في كندا ما بين 300,000 و500,000 برميل يوميًا، “مما يضع البلد في موضع ليكون أكبر مصدر لنمو الإمدادات العالمية للنفط,” وفقًا لأركولاو.

متعلق: نوفاتيك يواصل مشروع الغاز الطبيعي المسال في القطب الشمالي 2 على الرغم من فرض عقوبات جديدة على روسيا

تختلف تقديرات زيادة الإمدادات العالمية من النفط بناءً على توقعات مختلفة من المتنبئين والوكالات، ولكن يمكن أن يشكل النفط الكندي نسبة تتراوح بين 25-67% من الزيادة التكميلية في الإمدادات في عام 2024، وفقًا للاقتصادي.

“تنبغي على كندا أن تستغل الأسعار العالية المدفوعة مقابل نفطنا بالإضافة إلى القدرة القادمة على إحضار النفط الغربي إلى أسواق دولية،” أضاف أركولاو.

زيادة التوسيع، أسعار أعلى

من المتوقع أن يرفع TMX سعر النفط الكثيف الكندي لعدة سنوات، حسبما يقول كبار المسؤولين في شركات الطاقة الكبرى.

في عام 2023، كان يُقدر بأن WCS يبلغ متوسطه 17.90 دولار للبرميل أقل من WTI. في بداية عام 2024، زاد هذا الخصم إلى حوالي 18.50 دولار للبرميل قبل التقليص إلى أقل من 13 دولار للبرميل في أوائل شهر أبريل 2024، قبل دخول توسيع خط أنابيب ترانس ماونتن الخدمة، حسب بيانات هيئة تنظيم الطاقة الكندية (CER).

تزايد إنتاج النفط الخام في غرب كندا، حيث بلغ إنتاج ألبرتا أعلى مستوى قياسي في ديسمبر 2023 بلغ 4.53 ملايين برميل يوميًا. ومن المتوقع أن يزيد TMX سعة الأنابيب الخام الكندية الغربية الإجمالية بنسبة 13%، مما يساعد على تخفيف قيود القدرة على الأنابيب الخام للتصدير، لفتت الهيئة النظامية الشهر الماضي.

وبشكل عام، ستمثل سعة خط أنابيب ترانس ماونتن الموسع 17% من إجمالي القدرة على تصدير الأنابيب المتاحة لمرتردي النفط الخام الكندي، حسبما ذكرت الهيئة.

بينما أبلغت أكبر شركات النفط الكندية عن أداء متباين لأرباح الربع الأول من هذا الربيع، يتوقعون جميعًا أن يعزز TMX أسعار النفط الكندي ويكون أصولًا رئيسية للصناعة في السنوات المقبلة.

قال درو زيغلجانسبرجر، نائب الرئيس التنفيذي والمسؤول التجاري الأول في Cenovus Energy، “نحن متحمسون تمامًا نيابة عن الصناعة وكندا لتوفر لنا مكانة أخرى رائعة.”

شركات رمال النفط تتفوق على منتجي الصخر الزيتي في الولايات المتحدة

رحب المستثمرون بالتفاؤل الجديد في الصناعة والعوائد الأعلى التي بدأت شركات الإنتاج الكندية في تقديمها للمساهمين.

شهدت أرباح أربعة من أكبر منتجي رمال النفط في كندا زيادة بنسبة 37٪ خلال الـ 12 شهرًا الماضية، في حين أن مؤشر أكبر شركات النفط والغاز في الولايات المتحدة تخلف عن هذه الزيادة المتوسطة بـ 19 نقطة بالمئة، وفقًا للبيانات التي جمعتها صحيفة وول ستريت جورنال.

بينما تكون مشاريع رمال النفط أكثر تكلفة رأسمالية وتحتاج إلى سنوات للبدء، يمكنها ضخ النفط لسنوات وعقود، عكس تشكيلات الصخر الزيتي في الولايات المتحدة.

“إن إنتاج رمال النفط يكلفي للغاية، لكن ليس هناك نقص في الموارد,” قال روجر ريد، محلل الأسهم في ويلز فارجو، للصحيفة.

تبدو الأمور واعدة بالنسبة لمنتجي النفط الكندي، على الأقل في المدى القريب إلى المتوسط. وقد بدأت الشركات في مكافأة المساهمين.

على سبيل المثال، أعلنت Canadian Natural Resources في بيان أرباح الربع الأول من العام الماضي أنها “ابتداءً من عام 2024، نعود بنسبة 100٪ من التدفق النقدي الحر للمساهمين، وفقًا لسياستنا لتوجيه التدفق النقدي الحر، ونستمر في إدارة التوزيع على أساس سنوي ينظر إلى المستقبل”.

بقلم تسفيتانا باراسكوفا لموقع Oilprice.com

المزيد من القراءات المتميزة من Oilprice.com:

• يبدو أن روسيا تواجه تجميع أسطول غامض لشحن الغاز الطبيعي المسال
• تجميد توظيف BP وتعليق مشاريع الرياح البحرية الجديدة لإرضاء المستثمرين
• مشروع سري لفولكسفاغن: سيارة تعمل بخلية وقود الهيدروجين