エネルギー価格の転落が連邦準備制度の利下げを期待させる動きを引き起こしています。

• アメリカのインフレ率は、5月に横ばいとなり、2021年6月以来、価格が上昇していない初めての月となりました。
• 年間インフレ率は3.3％に落ち込み、市場の予想（3.4％）を僅かに下回りました。
• インフレの予想外の減少により、投資家の間で連邦準備制度が今後数ヶ月で利上げを始めるかもしれないとの期待が高まっています。

米国のインフレ率は、米連邦準備制度が数か月以内に利上げを開始できる可能性があることを望む投資家にとって好材料となる期待を下回る結果となりました。

労働統計局（Bureau of Labor Statistics）によると、先月の物価は昨年6月以来初めて上昇せず、経済専門家は0.1%の上昇を予想していました。

これにより、年間インフレ率は3.3%に緩和され、市場の予想の3.4%をわずかに下回りました。

エネルギー価格が最も大きく下落し、2.0%減少しました。住居費を含むシェルターコストは4か月連続で0.4%上昇しました。

食品やエネルギーなど変動の激しい要素を除くコアインフレーションは5月に0.2%上昇し、予想をわずかに下回り、年間率は3.4%に低下しました。

チャールズ・シュワブUKのマネージングディレクター、リチャード・フリンは、「この下落は金融政策が意図した効果をもたらし、経済を連邦準備制度の目標である2%に一歩近づける証拠である」と述べました。

このニュースによりポンドは上昇し、ドルに対して1.2840ドルで約0.80%高い水準で取引されています。ロンドン市場もわずかに上昇しました。

5月の数字は、投資家が本日後に予想される米連邦準備制度の最新の利上げ決定を楽しみにしており、さらなる意義を持つことになります。

市場は利上げが7回連続で保留されると予想していますが、より重要な問題は、連邦準備制度のいわゆる「ドットプロット」予測がどのように変わったかです。

これらの予測は、政策立案者が経済状況の発展をどのように予想しているかを示し、利上げを緩和するタイミングについて投資家にいくつかの手がかりを提供します。

今年の大部分では、インフレ率は予想を上回り、市場に利下げサイクルがいつ始まるか再評価させることとなりました。

前回の会合では、連邦準備制度は「目標にインフレを取り戻す進展が進んでいない」と認めました。

先週発表された新しい数字も、経済が予想を大きく上回る程の作業を追加したことを示し、経済がまだ非常に活発に推移していることを暗示しています。

市場は夏には利下げが始まらないとは考えていませんが、9月の利下げを想定しています。CMEのFedwatchによると、本日のインフレ率発表前に、9月の利下げ確率は50%でした。

本日のインフレ率発表後、これは約60%に上昇しました。Ballinger Groupの外国為替市場アナリスト、カイル・チャップマンは、数字は「ドットプロット」のグラフを変えるには遅すぎるだろうと述べました。

ただし、チャップマンは、市場はジェローム・パウエルの記者会見で数字が反映されることを「確実に期待すべきだ」と述べ、パウエルは「特に上機嫌であるかもしれない」と示唆しました。

米連邦準備制度の最新決定は、欧州中央銀行が5年ぶりに利下げを実施し、主要中央銀行における利下げ開始の船出となりました。

By CityAM

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