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Depuis 2008, le boom du gaz de schiste a augmenté la production de pétrole aux États-Unis d'environ 9 millions de barils par jour. Au début du boom du gaz de schiste, lorsque l'impact de ce développement n'était pas encore clair, l'OPEP l'ignorait largement. Fin 2014, alors que la croissance de la production de pétrole aux États-Unis approchait les 5 millions de barils par jour, l'OPEP a décidé qu'elle ne pouvait plus l'ignorer.
Lors de sa réunion de novembre 2014, l'OPEP a annoncé qu'elle défendrait sa part de marché perdue en raison de la montée de la production hors OPEP, notamment des États-Unis. C'était un changement de stratégie que j'ai appelé "L'erreur de calcul d'un trillion de dollars de l'OPEP" à l'époque.
La croyance exprimée par certains membres de l'OPEP à l'époque était que cela entraînerait une baisse des prix du pétrole, mettant ainsi de nombreux producteurs marginaux de pétrole de schiste en faillite. Au lieu de cela, les prix du pétrole ont chuté, certains producteurs de pétrole de schiste ont fait faillite, mais la stratégie a en effet coûté à l'OPEP au moins un trillion de dollars de revenus perdus car la plupart des producteurs de schiste ont tenu bon.
Fin 2016, le cartel a brandi le drapeau blanc, abandonnant cette stratégie et revenant à des réductions de production pour soutenir les prix. Cette stratégie persiste encore aujourd'hui.
Depuis 2016, la production américaine a augmenté de 4 millions de barils par jour, obligeant l'OPEP à rester en mode de réduction de la production pour défendre les prix. Lors de sa récente réunion, l'OPEP a prolongé les coupes de production jusqu'à l'année prochaine, mais a annoncé des plans pour commencer à assouplir les coupes à partir d'octobre 2024.
Leur réalisation dépendra clairement de la dynamique de l'offre et de la demande à ce moment-là. Cependant, il pourrait enfin y avoir des raisons d'optimisme au sein du groupe.
La stratégie actuelle de l'OPEP semble être de maintenir la production à un niveau pouvant soutenir les prix du pétrole dans une fourchette de 80 à 100 $ le baril. Cela devient difficile si la production américaine continue de croître, ce qui est le cas depuis 15 ans. Cependant, s'ils peuvent tenir bon jusqu'à ce que la production de pétrole de schiste aux États-Unis atteigne son pic et commence à décliner, la stratégie de l'OPEP pourrait enfin porter ses fruits.
La production américaine est de 700 000 barils par jour de plus qu'il y a un an ce mois-ci. Cependant, la production est essentiellement restée stable depuis la fin de l'été dernier. En août 2023, les États-Unis produisaient 13,0 millions de barils par jour de pétrole brut. Ce chiffre est graduellement passé à 13,3 millions de barils par jour à la fin de 2023, mais est depuis retombé à 13,1 millions de barils par jour.
À moins qu'il n'y ait une poussée de production au cours des prochains mois, en août, la croissance annuelle de la production de pétrole aux États-Unis sera presque nulle. Cela ne s'est produit que deux fois au cours des 15 dernières années. La première fois a été pendant la guerre des prix de l'OPEP en 2015-2016, et la deuxième fois a été pendant la pandémie de COVID-19 en 2020. Si la production américaine stagne, ce serait la première fois depuis le début du boom du gaz de schiste que cela n'est pas dû à des facteurs externes extraordinaires.
L'OPEP surveille certainement ces développements. Si la production américaine continue de stagner ou même de décliner, la stratégie de l'OPEP pourrait commencer à porter ses fruits. La demande mondiale de pétrole continue de croître. L'OPEP pourrait être en mesure de commencer à assouplir ses quotas de production tout en maintenant des prix élevés.
Il est important de noter que les pays de l'OPEP détiennent 70 % des réserves prouvées de pétrole dans le monde. La Russie en détient 6 % de plus, tandis que les États-Unis n'en détiennent que 4 %. Ainsi, les États-Unis et le reste du monde risquent de perdre économiquement à long terme si la production hors OPEP diminue et que l'OPEP retrouve sa domination sur le marché.
Nous avons déjà vécu cette situation. Avant le boom du gaz de schiste, les importations de pétrole brut aux États-Unis augmentaient chaque année, et les États-Unis envoyaient d'énormes sommes d'argent aux pays producteurs de pétrole. Si ce n'est pas ce que nous voulons en tant que pays — et je ne pense pas que ce soit le cas —, nous devons commencer à élaborer des plans sérieux pour l'éviter.
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Par Robert Rapier
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