L'axe anglo-américain se tourne vers le cuivre face à l'offre d'acquisition hostile de BHP.

• La restructuration d'Anglo-American implique la vente de ses activités dans le platine et le diamant afin de se concentrer sur les actifs en cuivre.
• Cette décision vise à contrecarrer l'offre de rachat de BHP et répondre à la pression des actionnaires pour privilégier le cuivre.
• Une intensification de la tension sur le marché du cuivre est prévue en raison de la demande croissante pour l'électrification et du retard dans l'approvisionnement des entreprises minières.

L'entreprise Anglo-American, listée à Londres, a dévoilé un "plan clair, convaincant et décisif pour débloquer une valeur significative de son portefeuille." Cette stratégie implique de vendre ses unités commerciales de platine et de diamants tout en se concentrant sur le cuivre, se positionnant pour prospérer dans le cadre du 'Prochain Commerce de l'IA' car les centres de données et les réseaux électriques utiliseront une énorme quantité de ce métal de base pour alimenter l'économie numérique. Par ailleurs, il s'agit d'une tentative pour contrer une tentative de prise de contrôle hostile de la part du groupe BHP.

Anglo a été contraint de se transformer radicalement en un géant du cuivre en raison de l'offre de rachat rejetée deux fois par BHP, maintenant évaluée à 34 milliards de livres (43 milliards de dollars). Cette décision répond également à la pression des actionnaires pour se concentrer sur les actifs en cuivre et scinder ses participations dans des entités moins rentables telles que son unité de fabrication d'acier, son activité charbon, Anglo American Platinum et De Beers (diamants).

La transformation majeure opérée par le PDG d'Anglo, Duncan Wanblad, vise à reproduire l'idée proposée par Mike Henry, PDG de BHP, de transformer Anglo en l'un des plus grands géants mondiaux du cuivre.

La revue financière a noté que Wanblad prévoit d'attendre après les élections sud-africaines du 29 mai pour annoncer la restructuration complète de l'entreprise, qui nécessitera l'approbation du gouvernement sud-africain pour la scission de ses mines de platine et de diamants.

"La seule chose que l'offre de BHP a faite était d'accélérer le travail que nous étions déjà en train de réaliser," a déclaré Wanblad lors d'un appel à 3h00 (HE). Il présentera le plan de restructuration lors de la Conférence mondiale des métaux, mines et acier de la Bank of America à Miami, en Floride, aujourd'hui.

Il a ajouté, "Je n'aurais probablement pas annoncé cela à ce moment précis, j'aurais juste attendu un peu plus... J'aurais été beaucoup plus attentif en termes de gestion des parties prenantes, mais je n'ai plus d'option."

Sur les marchés, les actions d'Anglo à Londres ont reculé de 3 %, tandis que celles de BHP ont augmenté de 3 %, reflétant la perception du marché d'une probabilité réduite de rachat.

"Les conclusions de l'examen stratégique d'Anglo n'ont pas modifié les plans de BHP, mais ils évaluent probablement activement leur position à la lumière de cela," a déclaré Lachlan Shaw, analyste chez UBS Group AG.

Joshua Mahoney, analyste en chef des marchés chez Scope Markets, a écrit dans une note : "La décision de scinder leurs activités minières de diamants, de platine et de charbon mettra l'accent sur le cuivre."

Mahoney a déclaré : "Avec la hausse du cuivre atteignant un nouveau pic de deux ans ce matin, il y a une forte demande pour ce matériau clé alors que le monde avance progressivement vers une électrification accrue."

Se concentrer sur les actifs en cuivre est la bonne décision pour Anglo, comme l'a écrit Nicholas Snowdon de Goldman dans une note la semaine dernière pour les clients, selon laquelle le marché du métal est "en train de se resserrer de manière extrême."

Le mois dernier, très optimiste sur le cuivre, Snowdon a écrit : "Le temps du  cuivre est venu" (disponible aux abonnés professionnels à l'endroit habituel)...

Par ailleurs, le desk des matières premières de la Bank of America s'est lancé dans le commerce du cuivre, avertissant qu'une "crise d'approvisionnement est là."

En décembre, l'investisseur minier milliardaire Robert Friedland a expliqué à Bloomberg TV lors d'une interview que les prix du cuivre devraient augmenter car l'industrie minière ne parvient pas à accroître l'approvisionnement avant une 'demande accrue.' Il a mis en garde :

"Nous nous dirigeons vers un carambolage ici." 

Comme nous l'avons mentionné dans notre article "The Next AI Trade" & "Everyone Is Piling Into The "Next AI Trade"", ainsi que dans  "The "Next AI Trade" Vient d'Atteindre un Niveau Record," - la demande des data centers et l'alimentation des États-Unis nécessiteront des quantités importantes de cuivre, à un moment où les approvisionnements miniers sont en déclin. Nous savons tous ce que cela signifie pour les prix. 

Par Zerohedge.com

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