تضيق أسعار النيكل العائدات على مطاحن الصلب

• ارتفع مؤشر الفولاذ المقاوم للصدأ MMI بنسبة 9.58٪ في مايو، مع تقارير منتجين تشير إلى نتائج متباينة في الربع الأول.
• قد تعيد المصانع النظر في هيكل الأسعار الخاص بها بينما تظل أسعار النيكل مكبلة بسبب انتعاش إنتاج إندونيسيا وتدهور الرؤية المستقبلية لعوامل الطلب مثل مركبات الطاقة الكهربائية.
• تتسلل المخاوف بشأن توقعات سوق النيكل الهابطة، مع تزايد مخزونات بورصة لندن المعدنية وعدم ظهور علامات على إبطاء الإنتاج الإندونيسي.

عبر Metal Miner

أسعار النيكل تتبعت باقي الفلزات الأساسية خلال شهر أبريل، بارتفاع شهري يقدر بنحو 15%. وفي نهاية أبريل، وصلت الأسعار إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر، على الرغم من أنها بدأت بعدها في التراجع نتيجة لتباطؤ الزخم الصاعد.

بشكل عام، فهرس الفلزات الشهري للفولاذ المقاوم للصدأ (MMI) شهد ارتفاعًا بنسبة 9.58% من أبريل إلى مايو.

أوتوكومبو وآسيرينوكس يعلنان نتائج الربع الأول

أصدرت أوتوكومبو وآسيرينوكس، شركة الأم لشركة North American Stainless، مؤخرًا نتائجهما للربع الأول. بينما لاحظ كل منتج انخفاض الإنتاج في أوروبا بسبب الإضرابات، يبدو الطلب مستقرًا نسبيًا في أمريكا الشمالية.

ذكرت آسيرينوكس أن "السوق الأمريكي وسوق السبائك عالية الأداء لا تزالان ثابتتين، بينما السوق الأوروبية لم يتحسن حتى مع تقليل العرض". على الرغم من انخفاض بنسبة 14% في إجمالي إنتاج محطة الصهر، إلّا أن الأسواق بدت غير متأثرة بالظروف المقيّدة، حيث "لا تزال السوق الأوروبية ضعيفة". ومع ذلك، شهدت الولايات المتحدة ارتفاعًا بنسبة 8% في الطلب على الإنتاج خلال فبراير. ولفتت الشركة إلى أن "المخزونات لدى الموزعين لا تزال منخفضة مقارنة بالمتوسط للسنوات الأخيرة.

تراجع مبيعات الفولاذ المقاوم للصدأ في أوتوكومبو

في الوقت نفسه، شهدت أوتوكومبو انخفاضًا في مبيعات الفولاذ المقاوم للصدأ مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، لاحظت المصنع أن "الانتعاش التدريجي في أوروبا استمر" على الرغم من انخفاض بنسبة 7% ربع سنوي في التسليمات. في الأمريكتين، شهدت أوتوكومبو ارتفاعًا بنسبة 15% في التسليمات على الرغم من الأسعار الضعيفة. وعلى الصعيد العالمي، يتوقع المنتج زيادة بنسبة 5-15% في التسليمات من الربع الأول إلى الربع الثاني.

في النهاية، بدت نتائج المصنع متماشية مع نتائج المراكز الخدمية الكبيرة. بينما كانت أقل بنسبة 3.2% من الربع الأول لعام 2023، أظهرت نتائج رايرسون الفصلية ارتفاعًا بنسبة 17.3% في الشحنات من الربع الرابع لعام 2023 إلى الربع الأول لعام 2024.

مدى استمرار ارتفاع شحنات الفولاذ المقاوم للصدأ الربعية يبقى مجهولًا. صرح بعض الموزعين لـ MetalMiner أنه بينما زادت المبيعات في فبراير، بدأ الطلب يتباطأ خلال مارس. ولاحظ أحد المصادر أن الطلب على الفولاذ المقاوم للصدأ من السلاسل 300 و 400 في بداية الربع الثاني من العام كان الأبطأ في السنوات الأخيرة، مع قليل من التفاؤل بالتحول في الأشهر القادمة.

الانتعاش الإندونيسي مستمر في إغلاق المناجم

أصبحت عمليات First Quantum في غرب أستراليا آخر ضحايا السوق المتزايدة بفائض النيكل. أغلقت الشركة الكندية منجمها في رافينستورب في يناير، بنية بقائه متوقفًا عن العمل لمدة عامين على الأقل بينما تواصل الشركة معالجة المخزونات الزائدة. ومع ذلك، أجبرت القلقون من الربحية المخاوف First Quantum في وقت لاحق على تعليق كل الإنتاج بحلول نهاية مايو، نظرًا لضرورة الشركة لـ "معالجة وبيع منتج النيكل بخسارة".

بالرغم من الزيادة الأخيرة في أسعار النيكل، يظل التوقع شديد التشاؤم. في الواقع، تستمر المخزونات في بورصة LME في الزيادة، بينما لا تظهر إنتاجية إندونيسيا أي علامات على التباطؤ. وفي الوقت نفسه، تواجه مبيعات السيارات الكهربائية تحديات في الولايات المتحدة، السوق التي كان من المتوقع أن تساهم في زيادة الطلب على النيكل، تبدو معرضة للتحدي. على الرغم من التحفيزات الكبيرة، ارتفعت مبيعات السيارات الكهربائية في الربع الأول بمعدل يبلغ 3.3% فقط، مما أدى إلى خسارة القطاع لحصة السوق. بالمجموع، بلغت مبيعات السيارات الكهربائية 7.6% من السوق الأمريكية العام الماضي، لكنها انخفضت إلى 7.15% خلال الربع الأول.

كيف ستستجيب المصانع لأسعار النيكل الشديدة التشاؤم؟

فائض العرض يتوقع نموًا شديد التشاؤم لسوق النيكل. في هذه الأثناء، تواصل إندونيسيا إنتاج المادة بتخفيض سعري مقارنة بالنيكل المنتج في أماكن أخرى. هذا أدى إلى دعوات لفرز سعر "النيكل الأخضر"، على الرغم من عدم وضوح ما إذا كانت الاعتمادات ذات الكربون المنخفض ستجذب الطلب من الشركات المصنعة.

ومع ذلك، يواجه توقع السوق الحالي تحديًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة لمنتجي الفولاذ المقاوم للصدأ. في تقرير أرباح الربع الأول، لفتت أوتوكومبو إلى أنه رغم ارتفاع شحنات الفولاذ المقاوم للصدأ بنسبة 15% موسميًا، "العرض الضيق من الخردة والأسعار الضعيفة للفولاذ المقاوم للصدأ" عوقبت بأرباحها الإجمالية. بينما يستخدم المنتجون المحليون بشكل أساسي الخردة، تظل رسوم الزيادة مرتبطة بأسعار النيكل الأساسية على بورصة LME.

المصانع تعيد النظر في استراتيجيات أسعار النيكل

يتوقع المحللون أن تظل سوق النيكل في فائض بشكل قاطع خلال السنوات القادمة، مما قد يجبر مصانع مثل أوتوكومبو وشرق الولايات المتحدة الشمالية لإعادة التفكير في هيكل أسعارها. بينما تمكنت المصانع من السيطرة بشكل جيد على الأسعار الأساسية، شهدت أسعار الزيادات NAS 304 تراجعًا بنسبة تزيد عن 52% على أساس سنوي، مما أثر سلبًا على الأرباح الإجمالية.

ترمي أسعار النيكل الكبتة بسبب انتاج إندونيسيا المفرط، جنبًا إلى جنب مع تدهور النظرة المستقبلية لتحفيزات الطلب مثل السيارات الكهربائية، تجعل استمرار استخدام المصانع لأسعار النيكل الأساسية في حساب رسوم الزيادة محفوفًا بالمخاطر. وهذا ينطبق بشكل خاص مع خطة إندونيسيا للسعي وراء سقف سعر بـ 18,000 دولار للطن المتري. بينما هذا يبقى تضحيلا مجردًا، يمكن أن يصبح استخدام أسعار خردة النيكل،