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Via Metal Miner
Les prix du nickel ont suivi la hausse des autres métaux de base tout au long d'avril, avec une augmentation de près de 15% par rapport au mois précédent. Fin avril, les prix ont atteint leur plus haut niveau depuis septembre, bien qu'ils aient ensuite commencé à fléchir à mesure que l'élan haussier ralentissait.
Dans l'ensemble, l' Indice Mensuel des Métaux Inoxydables (MMI) a rebondi, avec une progression de 9,58% d'avril à mai.
Résultats du T1 pour Outokumpu et Acerinox
Outokumpu et Acerinox, la société mère de North American Stainless, ont récemment publié leurs résultats du premier trimestre. Alors que les deux producteurs ont noté une production limitée en Europe due aux grèves, la demande est restée relativement stable en Amérique du Nord.
Acerinox a indiqué, «Le marché américain et le marché des alliages haute performance restent stables, tandis que celui en Europe n'a pas connu d'amélioration malgré la réduction de l'offre.» Malgré une baisse de 14% de la production totale de l'aciérie par rapport à l'année précédente, les marchés sont restés indifférents aux conditions limitées, car «le marché européen reste faible.» Cependant, la demande de production plate aux États-Unis a augmenté de 8% jusqu'en février. La société a noté que «les stocks chez les distributeurs restent bas par rapport à la moyenne des dernières années.
Baisse des Ventes d'Acier Inoxydable chez Outokumpu
Pendant ce temps, Outokumpu a vu ses ventes d'acier inoxydable baisser par rapport à l'année précédente. Cependant, l'usine a noté que la «reprise progressive en Europe s'est poursuivie» malgré une baisse trimestrielle de 7% des livraisons. En Amérique, Outokumpu a vu ses livraisons augmenter de 15% malgré des prix plus faibles. Au niveau mondial, le producteur prévoit une augmentation des livraisons de 5 à 15% du T1 au T2.
En fin de compte, les résultats de l'usine semblaient être en ligne avec ceux des principaux centres de services. Bien qu'en baisse de 3,2% par rapport au T1 2023, les résultats trimestriels de Ryerson ont montré une augmentation de 17,3% des expéditions du T4 2023 au T1 2024.
Il reste à voir si la reprise trimestrielle des expéditions d'acier inoxydable se poursuivra. D'autres distributeurs ont indiqué à MetalMiner que bien que les ventes aient progressé en février, la demande a commencé à ralentir en mars. Une source a noté que la demande pour des aciers inoxydables des séries 300 et 400 au début du T2 était la plus faible des dernières années, avec peu d'optimisme pour un redressement dans les mois à venir.
Le Boom Indonésien Continue de Fermer des Mines
Les opérations de First Quantum en Australie-Occidentale sont devenues la dernière victime du marché du nickel de plus en plus surapprovisionné. Le mineur canadien a fermé sa mine de Ravensthorpe en janvier, prévoyant de la maintenir inactive pendant au moins deux ans alors que la société continuait de traiter des inventaires excédentaires. Cependant, des préoccupations de rentabilité ont vite contraint First Quantum à suspendre toute production fin mai, la société devant «traiter et vendre des produits nickel à perte.»
Malgré la récente hausse des prix du nickel, les perspectives restent nettement baissières. En effet, les inventaires de la LME continuent de croître, tandis que la production indonésienne ne montre aucun signe de ralentissement. Pendant ce temps, les ventes de véhicules électriques aux États-Unis, un marché autrefois appelé à stimuler la demande de nickel, semblent de plus en plus compromises. Malgré des subventions considérables, les ventes de VE au T1 n'ont augmenté que de 3,3%, faisant perdre des parts de marché au secteur. Dans l'ensemble, les ventes de VE ont représenté 7,6% du marché américain l'année dernière, mais sont tombées à 7,15% au T1.
Comment les Usines Réagiront-elles aux Prix Baisss du Nickel?
L'excès d'offre dessine un pronostic baissier pour le marché du nickel. Pendant ce temps, l'Indonésie continue de produire le matériau à un prix inférieur au nickel produit ailleurs. Cela a conduit à des appels en faveur d'un prix du nickel "vert" distinct, bien qu'il reste incertain si des caractéristiques à faible teneur en carbone attireront la demande des fabricants.
Cependant, le contexte actuel du marché pose un défi intéressant pour les producteurs d'acier inoxydable. Dans son rapport de résultats du T1, Outokumpu a noté que tandis que les expéditions d'acier inoxydable ont connu une augmentation saisonnière de 15%, la «pénurie de ferraille et la faiblesse des prix de l'acier inoxydable» ont pesé sur ses bénéfices globaux. Alors que les producteurs nationaux utilisent principalement la ferraille, le prix de la surcharge reste lié aux prix du nickel primaire de la LME.
Les Usines Réfléchissent aux Stratégies pour les Méthodes de Prix du Nickel
Les analystes prévoient que le marché du nickel restera nettement excédentaire au cours des prochaines années, ce qui pourrait inciter des usines telles qu'Outokumpu et North American Stainless à repenser leur structure de prix. Alors que les usines ont réussi à maintenir un contrôle ferme sur les prix de base, des prix baissiers du nickel ont vu la surcharge NAS 304 chuter de plus de 52% d'une année sur l'autre, ce qui a entamé les bénéfices globaux.
Les prix du nickel supprimés dus au boom de la production en Indonésie, combinés à une perspective dégradée pour les moteurs de la demande tels que les VE, rendent risqué pour les usines de continuer à utiliser les prix du nickel de la LME pour calculer leurs surcharges respectives. Ceci est d'autant plus vrai que l'Indonésie prévoit de viser un plafond de prix de 18 000 $/tonne. Bien que cela reste purement spéculatif, l'utilisation des prix de ferraille de nickel, ou même des prix du "nickel vert" (si ceux-ci se concrétisent), pourrait devenir plus avantageuse pour les usines. Néanmoins, il semble important de reconnaître le risque que les usines pourraient reconsidérer la façon dont elles calculent les surcharges d'acier inoxydable.
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Source: MetalMiner Insights, Outil d'Analyse des Graphiques et Corrélations
Par Nichole Bastin
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