الجغرافيا السياسية والتضخم يهددان بالتسبب في تعثر سوق الأوراق المالية المزدهرة

• حقق مؤشر S&P 500 أدائه الربع سنوي الأول الأفضل منذ عام 2019.
• تشير البيانات الاقتصادية، مثل انخفاض معدل البطالة ونمو الناتج المحلي الإجمالي، إلى ظروف إيجابية لربحية الشركات.
• الصراعات الجيوسياسية وارتفاع عوائد السندات ساهما في تقلبات السوق خلال شهر أبريل.

عبر ميتال ماينر

على الرغم من أن بداية العام قدمت إشارات مختلطة بالنسبة للاقتصاد العالمي، إلا أن الأسواق الأمريكية تستمر اليوم في تجربة الإيجابية. شهدت أسعار الأسواق العامة ارتفاعًا في نهاية فبراير، تبعه استمرار في مارس وعكس في أبريل. مدعومًا بجاذبية المشترين، حقق مؤشر S&P 500 أداءه الربع سنوي الأول الأفضل منذ عام 2019، لينهي شهر مارس عند أعلى مستوياته على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، تحدى البيانات الاقتصادية الأخيرة مخاوف الركود، مع استمرار التوظيف عند مستويات منخفضة بشكل مذهل.

عوامل أخرى، مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي يشير إلى الجانب الإيجابي، يبقى أرضًا خصبة للربحية الشركات في المستقبل القريب. ومع ذلك، يواصل المحللون توخي الانتباه الشديد إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي وجهوده للحد من التضخم، حيث تثير هذه الصراعات تساؤلات حول وتيرة وتوقيت التغييرات السياسية المستقبلية.

وعلاوة على ذلك، تتقلب الأسواق الأمريكية اليوم بشكل مستمر. احصل على تحديثات أسبوعية حول الأسواق واتجاهات السلع وأسواق المعادن لاتخاذ قرارات توريد استراتيجية. اشترك في النشرة الأسبوعية لميتال ماينر.

انتظارٌ لفيد متساهل

على الرغم من التفاؤل، تحولت الصراعات الجيوسياسية وبعض بيانات الحكومة مؤخرًا التواجد على المؤشرات. دخل المستثمرون أبريل متوقعين إشارة واضحة من الفيد بشأن "محور الدوران". ولكن بينما كرر رئيس الفيد جيروم باول التزام المنظمة بالحد من التضخم، فإن نقص الاستراتيجية الحاسمة والجدول الزمني لميل الحماية بالكفو تسهم على الارجح في انكماش السوق في أواخر أبريل.

تُظهر العملية الحالية لأسعار السوق لـ NASDAQ و S&P أن الأسواق الأمريكية تتداول اليوم أدنى من مستوى التأرجح المنخفض في 24 مارس. بجانب نقص استراتيجية واضحة للفيد بخصوص السياسة النقدية بقوة، ارتفاع عوائد السندات وفوضى قطاع التكنولوجيا أسهمت أيضًا في تحرك أسعار أبريل نحو الجانب السلبي.

وعلاوة على ذلك، شهدت الشركات المصنعة للرقائق انخفاضات كبيرة حيث انخفض مؤشر PHLX للرقائق (SOX) بنسبة 4.1% إلى أدنى مستوى لها منذ شهرين ونصف الشهر، مما دفع بالمؤشرات إلى مستويات جديدة منخفضة. كما عانى قطاع الخدمات الاتصالات من ضعف أيضًا. وقد جلبت هذه الأداءات معًا في النهاية إغلاقًا قياسيًا 5.5% للS&P خلال الحد النسبي البالغ 10% المُعتاد للتصحيح.

صراع، المعادن الثمينة، والأسواق الأمريكية اليوم

أقدمت الصراعات الجيوسياسية الحالية أيضًا على دفع أسعار المعادن الثمينة والسلع إلى حالة متقلبة. مع استجابة الأسواق للصراع بين إيران وإسرائيل، سعت المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة إلى تحقيق مكاسب شهرية كبيرة. يواصل الذهب على الأسواق الأمريكية اليوم التداول فوق 2400 دولار للأوقية حيث يسعى المستثمرون للبحث عن الأصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات.

كما وصلت أسعار الفضة أيضًا إلى مستويات جديدة للعام، مع اقتراب الأسعار من أعلى مستوى لها في عام 2021. وعلى الرغم من أن أسعار الفضة تداولت في استمرارية ارتفاعية، إلا أنها لم تكسر تماماً المدى الزمني الطويل الضروري للإشارة إلى رقم قياسي على الإطلاق.

وفي الوقت نفسه، أظهر مؤشر الدولار لشهر أبريل عمليات تداول غالبًا على النحو الإيجابي. مع السعر الحالي فوق 106.25 دولار، يتوقع المحللون استمرار الأسواق المالية والأسهم نحو الانخفاض، خاصة مع اقتراب مؤشر الدولار من ذروته في أكتوبر 2023 بأكثر من 107 دولار.

يعود هذا الاتجاه الحالي أساسًا إلى تكهنات التجار والمشاركين في السوق بأن الفيد سيترك معدلاته الحالية كما هي لتجنب عودة التضخم. في الواقع، خدمت بيانات مؤشر أسعار المستهلك القوية لتعزيز هذه وجهة النظر بين المستثمرين. وفي الوقت نفسه، سيظل تلك التجار والمشاركون الآخرون في السوق يراقبون الصراع في الشرق الأوسط عن كثب من حيث الاضطراب.

يمكن أن تؤشر بيانات الحكومة المقبلة على اتجاه جديد

سيؤثر إصدار بعض بيانات الحكومة في وقت لاحق من الشهر أيضًا على الاتجاه الحالي لأسعار المؤشرات. من المتوقع أن تظهر مبيعات المنازل الجديدة لشهر مارس، والسلع المعمرة، ومبيعات المنازل المعلقة، وأسعار المصرف الشخصي، ومؤشر تكلفة التوظيف في أواخر شهر أبريل، مما قد يجلب المزيد من المشاعر إلى السوق من الجانبين.

بشكل عام، وصلت أسعار المؤشرات إلى مستويات منخفضة جديدة للعام، مما يدل على زيادة في الاستقرار الكامن نتيجة للصراع الجيوسياسي، والخوف المتنامي من التضخم، والبيانات الحكومية القوية جدًا، وارتفاع مؤشر الدولار. وبالطبع، تستمر كل هذه العوامل في أداء دور كبير في حركة الأسواق الأمريكية اليوم. لهذه الأسباب، سيود المستثمرون والمشاركون في السوق مراقبة توجهات السوق عن كثب.

وعليه، ستحتاج الأسعار إلى خلق نطاق جديد والتداول في اتجاه أوضح للإشارة إلى توجه السوق للربعين الثاني والثالث. ومع ذلك، ستستمر الأسواق العالمية في تقديم إشارات مختلطة مع استمرار الصراع الجيوسياسي وبقاء البيانات الاقتصادية القوية.

بقلم جيمي شيغيل

المزيد من القراءات المميزة من Oilprice.com:

• انخفاض مخزونات النفط الخام والبنزين الأمريكي
• إكسون موبيل دون التوقعات مع أرباح الربع الأول
• عقوبات جديدة على الغاز الروسي في الاتحاد الأوروبي قد تشعل موجة من الأسعار