قد تعكس عملية توحيد الصخور انعكاسات اتجاه نمو الإنتاج

• تتوقع القيادات الصناعية أن تؤدي التوحيد في قطاع النفط والغاز الصخري في الولايات المتحدة إلى انخفاض في الإنتاج.
• قد يكون عملية الاندماج قد أدت إلى تقليص الاستثمار في الاستكشاف، مما قد يسبب انخفاضًا مؤقتًا في أنشطة الإنتاج.
• قد لا يكون الانخفاض في الإنتاج كبيرًا وفقًا للقيادات الصخرية.

يقول مسؤولون في صناعة النفط والغاز الصخري في الولايات المتحدة إن عمليات الاندماج والاستحواذ قد تؤدي إلى انخفاض في الإنتاج، وفقًا لـ أحدث إصدار لمسح دالاس الاتحاد الفيدرالي الخاص بالطاقة.

يقول مشاركون في المسح إن الانخفاض لن يكون ملحوظًا بشكل خاص. ومع ذلك، فإنه سيكون عكسًا لاتجاه يعتبره معظم المراقبين لصناعة النفط في الولايات المتحدة لا يمكن عكسه وثابت على المدى الطويل في غياب سياسات قيدية.

لقد عرقل التوحيد من قِبل شركات الاسترداد والإنتاج الاستثمار في الاستكشاف. يقول أحد المشاركين في المسح في تعليق على حالة الصناعة: "نأمل أن يكون هذا الوضع مؤقتًا وأن يُنهى بمجرد الانتهاء من التكامل."

ربما لن يكون الوضع مؤقتًا، وفقًا لمسؤول آخر في الصناعة: "لقد أدت السنوات القليلة الماضية من الاندماج والاستحواذ إلى تقليل النشاط في حقول النفط. لن تستنزف الشركات الكبرى الاحتياطيات لزيادة الإنتاج المحلي حتى تحقق المنحنيات بين العرض والطلب أهدافها."

كما حذر العديد من المراقبين من حقل الصخرة منذ بداية موجة الاندماج والاستحواذ بعد ارتفاع أسعار النفط في عام 2022 والأرباح القياسية الناتجة عن ذلك، لا تقيدها شركات النفط الكبرى بضغوط سداد القروض والحاجة للبقاء في الميزانية. وقال أحد المسؤولين في الصناعة لمسح دالاس الاتحاد الفيدرالي: "ليس عليها المشاركة في التنقيب المستمر للحفاظ على الدخل بوتيرة تطوير الاحتياطيات وسداد القروض."

مقال ذو صلة: تراجع نشاط حفر النفط والغاز في الولايات المتحدة

بالفعل، تبطئ نمو الإنتاج في حقل الصخرة تراجع. في نيسان/أبريل، أفادت إدارة معلومات الطاقة بأن عدد الآبار المثقوبة ولكن الغير منتهية كان في ارتفاع، وكانت أسعار النفط جيدة في نيسان/أبريل، أقرب إلى 90 دولارًا من ما هي عليه الآن. ولكن عندما يرتفع عدد الآبار المثقوبة والغير منتهية، السبب الأكثر شيوعًا هو أن المثقبين يقومون بوضع خطط لأنفسهم، ينتظرون بيئة سعرية أكثر ربحية.

مع تقلص عدد تلك الشركات الحفرية بسبب الاندماج والاستحواذ، ستكون هناك أقل عددًا من الأشخاص الذين يتخذون قرارات إنتاجية، وسيؤثر هذه القرارات على جزء أكبر من حقل الصخرة، مما يعني أن التأثير النهائي على السوق سيكون أكثر وضوحًا مع تقليل عدد الشركات المستقلة المتبقية لضخ حسب الرغبة استفادة من كل تحول إيجابي في الأسعار.

وفي الوقت نفسه، يستمر التوحيد. بعد أن وقعت كونوكوفيليبس الشهر الماضي اتفاقية للاستحواذ على ماراثون أويل واشترت شركة كريسنت إنرجي سيلفرباو ريسورسز مقابل 2.1 مليار دولار، اتفقت شركة ماتادور ريسورسز مقرها دالاس على شراء أصول في منطقة بيرميان من إنكاب إنفستمنتس. تبلغ قيمة الصفقة 1.9 مليار دولار وستضيف 25,500 برميل يوميًا إلى الإجمالي اليومي لشركة ماتادور.

التوحيد مستمر. مجموعة صانعي القرارات في الإنتاج والاستكشاف تتقلص. يؤثر هذا على خطط الإنتاج، لكنه ليس الشيء الوحيد الذي يؤثر عليه.

يقول مشارك في مسح دالاس الاتحاد الفيدرالي للطاقة: "التوحيد في الصناعة هو المحرك الرئيسي للتغيير حاليًا. العديد من المنافسين موحدين للغاية في ملف أعمالهم وقاعدة عملائهم." وأضاف: "مع حدوث التوحيد، غالبًا ما لن تقوم الشركة المستحوذة بالتقاط الشركات الخدمية الحالية. بمجرد تخليها، تبحث هذه الشركات عن طوق نجاة وفي العديد من الحالات على استعداد للعمل بأسعار سالبة، فعل ما يمكن لتوجيه الأموال نحو تكاليف الفترة الثابتة."

بالتالي، فإن عملية التوحيد في الاستخراج والإنتاج ليست بالضبط نعمة لقطاع خدمات الحقل النفطي ويبدو أن الأمور قد تصبح صعبة لهذا القطاع. أو أن مقدمي خدمات الحقول النفطية قد ينضمون إلى اتجاه التوحيد للبقاء على قيد الحياة. في وقت ما قد يجدون أنفسهم مضطرين إلى القيام بذلك فقط.

يقول مشارك آخر في المسح: "هناك الكثير من مزودي المعدات يطاردون عدد قليل جدًا من عملاء الاسترداد والإنتاج. دون توحيد داخل مقدمي الخدمات أو المعدات، سيكون هناك سباق نحو القاع بالنسبة للأسعار. إن استمرار موافقة هذه الاندماجات من قبل لجنة التجارة الفيدرالية أمر مفاجئ وسيضر في نهاية المطاف بحوض بيرميان."

ما يرونه المسؤولون في حقل النفط غالبًا صورة ذاتية، وهناك فرصة للخطأ المعتمد على التحيز. ومع ذلك، التوحيد في مجال الاستكشاف والإنتاج ليس شيئًا ذاتيًا بل هو حقيقة، والنتيجة الأكثر احتمالاً لهذه الحقيقة هي السيطرة الأكثر توترًا على الإنتاج من قِبل المسؤولين في الشركات المتبقية. وهؤلاء المسؤولين، كما أشار مسؤول آخر في تعليقاته على المسح، ليس لديهم أي اهتمام في متابعة نمو الإنتاج بحرية، وهذه هي الحقيقة الوحيدة التي تهم حقًا.

قد ينتقل إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة قريبًا من النمو إلى الاستواء، ولن يكون ذلك بسبب نفاد موارد المثقبين. بل من المرجح أن يكون السبب الرئيسي هو عدم رضا تلك الشركات المثقبة عن سعر النفط لتحفيز نمو الإنتاج. فالإنتاج النفطي، بعد كل شيء، هو عمل تجاري، وليس مهمة مقدسة لإثبات قوة الموارد الأمريكية للعالم. ومن الأفضل لهم أن يتذكروا المزيد من المحللين—والمتداولين—هذا عندما يقومون بالافتراضات حول الاتجاه المستقبلي لأسعار النفط العالمية.

بقلم إرينا سلاف لـ Oilprice.com

مزيد من قراءات Oilprice.com الأعلى:

• يبدو أن روسيا تقوم بتجميع أسطول داكن لنقل غاز البترول المسال
• BP تجمد التوظيف وتوقف عن مشاريع الرياح البحرية الجديدة لإرضاء المستثمرين
• المشروع السري لفولكس واجن: سيارة بتكنولوجيا الخلية الوقودية