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Via Metal Miner
The Raw Steels Monthly Metals Index (MMI) は、5月から6月にかけてわずか1.33%の減少で横ばいとなりました。
全体として、アメリカのフラットロール鋼の価格は弱気で、6月には急速な下落が見られました。HRCの価格は、2月以来の最大の月間減少であるほぼ9%下落しました。CRCとHDGの価格はそれぞれ6%の下落、プレート価格は4%下落しました。
弱気の鋼材価格、新たな底探し
鋼材価格は市場がますます軟化しているようで、新たな底を探しています。6月13日現在、ホットロールドコイル価格は需要状況が鈍いとの報告から2023年10月以来の最低水準に達しました。製鉄所がスクラップの発注を控えたことから、6月にはスクラップの価格も下がる可能性があるとの憶測もあります。
前四半期、製鉄所は変動するパフォーマンスを報告しました。NucorとSDIは2023年第4四半期から2024年第1四半期に需要が回復した一方、Cliffsと米国製鉄は出荷が減少しました。これら4つの製鉄所は出荷が前年同月比で減少しました。第2四半期の初めに、製鉄所は迫るメンテナンス停止によって国内供給が急激に制限される可能性を市場に警告しました。しかし、その警告は4月初旬に価格を一時的に支えた後、下降トレンドが再開しました。
市場の反応が控えめであるにもかかわらず、製鉄所の停止により4月中旬に国内原鋼生産量が低下し、5月には徐々に回復しました。6月に入り、国内製鋼業者は再び出力を制限し始め、市場の制御を取り戻そうとしているようです。6月中旬時点で、鋼材価格は弱気のままで、製鉄所の納期は短くなっています。これは最終的に製鉄所に生産をさらに制約させるかもしれません。
輸入急増、特にベトナムから
輸入需要が国内価格を引き下げるのに一役買っている可能性があります。実際に、アメリカの価格は2024年第1四半期初めにグローバルと比較して広いプレミアムが付加されたことで輸入需要が増加した。3月と4月にはフラットロール鋼の輸入が急増し、ライセンスデータによると5月にもそのトレンドが続いているようです。
HRC、CRC、HDGの輸入、出典: 米商務省
興味深いことに、2024年の始まりからベトナムからのフラットロール鋼輸入量が大幅に増加しています。実際、2023年の同時期と比較して2024年の最初の5か月間の月間平均輸入量が453%以上増加しました。
この急増は主にHDGによるものですが、CRCの輸入量も最近の平均からかなり上昇しています。3月からは、ベトナムがHDGの米国への第2位の輸出国としてメキシコを抜きました。5月には、ライセンスデータではベトナムが総輸入量の23%以上を占めたことが示されました。これは珍しい事例ではありますが、一部の懸念を呼び起こしています。地政学的変化をどのように活用するかについての詳細は、The Art of Timing Your Buyをお読みください。
HRCの輸入
CRCの輸入
HDGの輸入
ベトナムからの輸入、中国のダンピング懸念を煽る
ベトナムは長い間、中国の鋼材のダンピング地として非難されてきました。多くの人々は、中国のHRCの輸入量が多いことを指摘し、これがベトナムでCRCやHDGに加工されてから輸出市場に出ている可能性があります。こうした加工作業は、材料の原産地を隠すことを容易にし、中国製鋼材に課されている関税を逃れる可能性があります。
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中国からの低価格のHRCの大量輸入は、少なくとも2つのベトナムの鉄鋼メーカーの注目を集めています。3月19日、Hòa Phát GroupとFormosa Hà T?nh Steel Corporationは、ベトナム産の中国製HRCについて反ダンピング調査を開始するよう産業貿易省 (MoIT) に提案しました。
ただし、ベトナムのMoITが他の鉄鋼メーカーからの反発を受け入れるかどうかは不透明です。反ダンピングの申し立てを行った2社は、ベトナムでHRCの専用生産業者です。HDGの生産業者を含む他の鉄鋼メーカーは、こうした調査がベトナムの鉄鋼全般に与える影響に懸念を示しました。中国の鋼材供給が制限されると、ベトナムの鉄鋼製品がグローバル市場で競争力を失い、最終製品が競争力を失う可能性があります。
ベトナムの鋼材流入が米国市場を脅かす可能性
現在、ベトナムからの輸入がアメリカの鉄鋼価格に重い影響を与えているようです。これにより、アメリカは、中国を抑制する別個の反ダンピング調査を開始したり、ベトナムに対する新たな保護措置を講じる可能性があります。なぜなら、中国を抑制することはますます難しくなっているからです。
直近数か月で発表された鉄鋼関税は直接中国を対象としていますが、中国の輸出を抑制するためには不十分かもしれません。なぜなら、中国の鉄鋼業界は依然として世界の鉄鋼 供給過剰を支え続けているからです。中国の消費者需要が鈍く、建設および不動産部門が引き続き停滞している中、中国の鉄鋼生産は拡大し続けています。一方で、業界補助金により中国の鉄鋼価格は市場の底で維持され、他の製鉄業者の利益を浸食しています。
Nichole Bastin 作
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