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Via Metal Miner
L'indice mensuel des métaux bruts (MMI) des aciers bruts est resté stable, avec une baisse modeste de 1,33 % de mai à juin.
Dans l'ensemble, les prix des aciers plats laminés américains semblaient baissiers, accélérant leurs déclins tout au long du mois de juin. Les prix du HRC ont chuté de près de 9 %, leur plus forte baisse d'un mois à l'autre depuis février. Les prix du CRC et du HDG ont enregistré des baisses respectives de 6 %, tandis que les prix des plaques ont baissé de 4 %.
Les prix baissiers de l'acier cherchent de nouveaux plus bas
Les prix de l'acier restent à la recherche de nouveaux plus bas alors que le marché semble de plus en plus fragile. Au 13 juin, les prix des bobines laminées à chaud ont atteint leur plus bas niveau depuis octobre 2023, suite à des conditions de demande lente. Les aciéries ont apparemment réduit leurs commandes de ferraille, laissant penser à une possible baisse des prix de la ferraille en juin.
Le dernier trimestre, les aciéries ont signalé des performances variables. Alors que Nucor et SDI ont vu une augmentation de la demande du T4 2023 au T1 2024, les expéditions de Cliffs et de U.S. Steel ont diminué. Les quatre aciéries ont enregistré une baisse des expéditions d'une année sur l'autre. Début T2, les aciéries avaient averti que des arrêts pour maintenance imminents pourraient sérieusement restreindre l'offre intérieure. Cependant, ces mises en garde n'ont offert qu'un soutien temporaire aux prix début avril avant que la tendance à la baisse ne reprenne.
Source : MetalMiner Insights
Malgré la réponse tiède du marché, les interruptions ont vu les niveaux de production d'acier brut domestique chuter tout au long d'avril, suivis d'une reprise progressive en mai. En juin, les sidérurgistes domestiques semblaient à nouveau resserrer les niveaux de production, probablement dans le but de reprendre le contrôle du marché. Mi-juin, les prix de l'acier restaient baissiers, tandis que les délais de livraison des usines diminuaient. Cela pourrait finalement contraindre les aciéries à réduire encore davantage les niveaux de production.
Importations en hausse, notamment en provenance du Vietnam
La demande d'importation a probablement contribué à faire baisser les prix domestiques. Après tout, les prix américains affichaient une prime plus importante par rapport à leurs homologues mondiaux au début du T2, ce qui a stimulé la demande d'importation. Tant mars qu'avril ont enregistré une augmentation des importations d'acier laminé plat, et les données sur les licences suggèrent que cette tendance s'est poursuivie en mai également.
Importations de HRC, CRC et HDG, Source : Département du Commerce américain
Curieusement, depuis le début de 2024, les volumes d'importation d'acier laminé plat en provenance du Vietnam ont considérablement augmenté. En fait, leurs volumes mensuels moyens au cours des cinq premiers mois de 2024 ont augmenté de plus de 453 % par rapport à la même période en 2023.
La hausse est principalement due au HDG, bien que les volumes de CRC aient également connu une hausse considérable par rapport à leur moyenne récente. À partir de mars, le Vietnam a dépassé le Mexique en tant que deuxième exportateur d'HDG vers les États-Unis. En mai, les données sur les licences ont montré que le Vietnam représentait plus de 23 % des volumes totaux. Bien que cela ne soit pas inédit, cela soulève quelques drapeaux rouges. Pour plus d'informations sur la manière de tirer parti des changements géopolitiques à votre avantage, lisez L'art de bien choisir le moment d'acheter votre métal.
Imports de HRC
Imports de CRC
Imports de HDG
Les importations vietnamiennes alimentent les préoccupations de dumping chinois
Le Vietnam est depuis longtemps accusé d'être une terre d'accueil pour l'acier chinois. Beaucoup pointent du doigt le volume élevé d'importations chinoises de HRC qui entrent au Vietnam, que le pays transforme ensuite en CRC et en HDG. Ces efforts de transformation rendent plus facile de dissimuler l'origine du matériau avant qu'il ne trouve son chemin vers le marché de l'exportation, contournant potentiellement les droits imposés sur l'acier chinois.
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Les volumes élevés d'importation de HRC chinois à bas prix au Vietnam ont jusqu'à présent attiré l'attention d'au moins deux fabricants d'acier vietnamiens. Le 19 mars, le groupe Hòa Phát et la société sidérurgique Formosa Hà T?nh ont soumis une proposition au Ministère de l'Industrie et du Commerce (MoIT) pour lancer une enquête anti-dumping sur les importations de HRC chinois.
Cependant, il reste incertain si le MoIT du Vietnam acceptera une enquête malgré l'opposition d'autres fabricants d'acier. Les deux entreprises qui ont porté plainte pour dumping sont les producteurs exclusifs de HRC au Vietnam. D'autres fabricants d'acier, y compris les producteurs de HDG, ont exprimé leur préoccupation quant à l'impact qu'une telle enquête pourrait avoir sur le secteur sidérurgique vietnamien dans son ensemble. Une réduction potentielle de l'approvisionnement en acier chinois signifierait inévitablement des prix de l'acier plus élevés au Vietnam, rendant les produits finaux moins compétitifs sur le marché mondial.
Le flux d'acier du Vietnam pourrait menacer le marché américain
Actuellement, l'afflux d'importations en provenance du Vietnam vers les États-Unis semble avoir exercé une pression significative sur les prix de l'acier domestique. Cela pourrait amener les États-Unis à initier une enquête anti-dumping distincte ou à adopter de nouvelles mesures protectionnistes à l'encontre du Vietnam, car maîtriser la Chine semble de plus en plus ressembler à un jeu de whac-a-mole.
Les tarifs sur l'acier annoncés ces derniers mois ont directement ciblé la Chine, mais ils pourraient s'avérer insuffisants pour freiner le flot des exportations chinoises. Après tout, l'industrie sidérurgique chinoise continue de nourrir une surcapacité mondiale. Alors que la demande des consommateurs en Chine semble faible et que ses secteurs de la construction et de l'immobilier restent en baisse continue, la production d'acier chinoise continue de croître. Pendant ce temps, les subventions de l'industrie permettent aux prix de l'acier chinois de se maintenir au plus bas du marché, érodant la rentabilité des fabricants d'acier ailleurs.
Par Nichole Bastin
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