Anglo American rejette l'offre de rachat de 38,8 milliards de dollars de BHP.

• Le conseil d'administration d'Anglo American a rejeté à l'unanimité l'offre de rachat entièrement en actions non sollicitée de BHP.
• Anglo American a cité une sous-évaluation significative et une structure peu attrayante comme raisons de son rejet de la proposition.
• Les experts de l'industrie estiment que l'intérêt de BHP pour Anglo American est principalement motivé par ses actifs en cuivre.

Metal Miner

Les marchés des métaux ont récemment vu le géant britannique anglo-américain de la métallurgie et de l'exploitation minière Anglo American rejeter une offre de rachat de 31,1 milliards de livres sterling (38,8 milliards de dollars) de la part de BHP, basée en Australie. Pendant ce temps, les actionnaires de cette dernière continuent de demander une augmentation de l'offre.

Le 26 avril, le conseil d'administration d'Anglo American cotée à Londres et à Johannesburg a unanimement rejeté l'offre non sollicitée en actions de BHP faite la veille. Selon l'offre, Anglo American démembre toutes ses participations dans Anglo American Platinum Limited et Kumba Iron Ore Limited en Afrique du Sud. Anglo American a également précisé que les offres et les démembrements seraient interconditionnels.

Le Conseil d'Administration d'Anglo American Juge la Proposition 'Très Peu Attrayante'

"Le conseil d'administration a examiné la proposition avec ses conseillers et a conclu que celle-ci sous-évalue significativement Anglo American et ses perspectives d'avenir," a déclaré Anglo le 26 avril. "De plus, la proposition prévoit une structure que le conseil estime très peu attrayante pour les actionnaires d'Anglo American, étant donné l'incertitude, la complexité inhérente à la proposition et les risques d'exécution importants," a ajouté le groupe.

Dans leur communiqué, Anglo American a noté que le cuivre représente jusqu'à 30 % de son portefeuille. "Avec le bénéfice d'options de croissance bien séquencées et accroissant la valeur du cuivre et d'autres produits structurellement attrayants, le Conseil estime que les actionnaires d'Anglo American bénéficieront de ce que nous prévoyons être une appréciation significative de la valeur à mesure que l'ensemble de ces tendances se matérialisera," a souligné la société.

Les initiés des marchés des métaux pensent que l'achat était entièrement axé sur le cuivre

En ce qui concerne les marchés des métaux, le prix de clôture du cuivre à trois mois à la Bourse des métaux de Londres a atteint un niveau record de 10 135,50 dollars par tonne métrique le 29 avril. Cela représente une augmentation de près de 25 % par rapport au plus bas de 8 169 dollars observé le 9 février. Un analyste n'a pas été surpris que BHP doive augmenter son offre et a noté que cela se produit généralement dans les fusions et acquisitions.

La source estime également que l'entreprise australienne avait des vues sur les actifs de cuivre d'Anglo American et que les acquérir ferait de BHP le premier producteur mondial de cuivre, représentant environ 10 % du total mondial. "Le cuivre est déjà en tension. Personne ne construit de nouvelles mines," a noté cette source.

"Il est également moins cher d'acquérir des mines de cuivre actives que d'en développer de nouvelles," a ajouté la source. Ce fait, associé aux attentes d'une demande plus élevée, continue de faire monter les prix du cuivre. En plus du refus du conseil d'administration d'Anglo American, la source a averti que d'autres difficultés pourraient survenir en raison des réactions des gouvernements sud-africain et chilien.

Par Christopher Rivituso

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