Ola de calor eleva la demanda de energía en la India a niveles sin precedentes

1. La adquisición de Marathon Oil por parte de ConocoPhillips crea el tercer mayor productor de petróleo de EE.UU.

- ConocoPhillips acordó comprar Marathon Oil en una transacción totalmente en acciones valorada en $22.5 mil millones, un acuerdo que elevaría la producción de la firma de exploración y producción estadounidense a 2.3 millones de barriles equivalentes de petróleo por día, aumentando en casi 400,000 barriles equivalentes de petróleo por día.

- La transacción convertirá a ConocoPhillips en el tercer mayor productor de petróleo de EE.UU. en los Estados Unidos contiguos, solo detrás de ExxonMobil y Chevron/Hess, superando a TotalEnergies y BP.

- ConocoPhillips se convertirá en el mayor productor en Eagle Ford, con el rendimiento promedio de los pozos de Marathon superando su propia productividad, al mismo tiempo que ingresará al top 3 de operadores en Bakken.

- Conoco está buscando convencer a los accionistas aumentando su dividendo base en $0.20 por acción, equivalente a un aumento del 34%, con sinergias anuales entre las dos compañías esperadas alcanzar los $500 millones.

2. OPEP+ considera prorrogar los recortes de producción mientras atrae a nuevos miembros

- A medida que OPEP+ se reúna nuevamente el 2 de junio en Viena, con los mercados petroleros esperando una extensión de los objetivos de producción existentes hasta la segunda mitad de 2024, los miembros examinarán una vez más el cumplimiento de los objetivos de producción voluntarios del grupo petrolero.

- La reestructuración de los objetivos de producción africanos ha sido una parte clave de la reunión anterior de OPEP+ en diciembre de 2023, lo que llevó a Angola a abandonar la OPEP después de 16 años de membresía.

- Sin embargo, desde entonces ninguno de los países africanos miembros de OPEP+ ha visto restringida su producción por su límite de producción, excepto el pequeño exceso de producción de Gabón de 30,000 barriles por día, lo que ha permitido a la OPEP buscar nuevos miembros.

- África sigue siendo una de las últimas fronteras sin explotar en el desarrollo de yacimientos, lo que lleva a la alianza de la OPEP+ a atraer a productores emergentes de petróleo como Namibia, Ghana y Senegal para una posible membresía.

3. El calor abrasador de la India eleva la demanda de energía a niveles sin precedentes

- La ola de calor ha sido un factor importante en las cifras de demanda eléctrica en constante aumento de la India, con la nación del sur de Asia registrando su demanda de energía más alta de la historia el 30 de mayo, alcanzando los 250 GW.

- Según el operador de la red de la India, hasta ahora se ha satisfecho la demanda diurna, pero se espera que las horas de la tarde muestren déficits crecientes a medida que la generación solar ya no está disponible después del atardecer.

- Luchando por satisfacer la creciente demanda de aire acondicionado, India ha importado 2.5 millones de toneladas de GNL este mes, la cifra mensual más alta desde octubre de 2020, arrastrando casi por sí sola los precios de JKM a dos dígitos.

- El carbón todavía representa tres cuartas partes de la generación de energía de la India y el aumento del 15% interanual en la demanda de electricidad de mayo se ha cumplido en gran medida gracias a la producción récord de carbón nacional, que alcanzó los 108 millones de toneladas en marzo.

4. La energía solar revolucionará el Medio Oriente

- Se espera que el Medio Oriente experimente un aumento en la capacidad de generación de energía renovable, con la energía solar prevista para representar la mitad de la oferta de energía de la región para 2050, según las estimaciones de Rystad Energy.

- Con una población de más de 280 millones de habitantes, las energías renovables representan actualmente solo un escaso 5% de la generación eléctrica de la región, con una gran cantidad de petróleo y gas producido localmente que se quema para generar electricidad.

- El gas natural representa casi el 75% de la generación de electricidad de la región, mientras que países como Arabia Saudita o Kuwait aún queman petróleo crudo para la generación de energía, este último hasta 650,000 barriles por día en los meses de verano.

- La energía solar es la fuente de energía más económica por unidad de generación, con Arabia Saudita contando con el LCOE solar más bajo del mundo, de solo $10.4 por MWh, lo que ha llevado a Riad a aumentar su capacidad solar a más de 30 GW para finales de esta década.

5. La reducción de la ambición upstream de Arabia Saudita es mala noticia para las compañías de perforación

- Desde que Saudi Aramco canceló la expansión de capacidad de 13 millones de barriles por día este enero, los costos de perforación en Medio Oriente han caído en picado, disminuyendo un 20% desde finales de 2023.

- La tarifa promedio en Medio Oriente para una barcaza de perforación para perforar en 361-400 pies de agua fue de $120,000 al día en abril-mayo, bajando desde un máximo de 7 años de $145,000 al día y cayendo por debajo del promedio global de $130,000 al día.

- Operando una flota de 300 plataformas en el país, Saudi Aramco ha suspendido 22 plataformas, con al menos 6-9 que serán liberadas de forma permanente, centrándose en expandir la producción de gas en lugar de petróleo crudo.

- Kuwait ha contratado algunas de las plataformas saudíes canceladas, manteniendo la demanda de perforación por encima del promedio histórico de 130 plataformas en todo Medio Oriente, en alrededor de 155-160 plataformas de perforación.

6. La fiebre solar de España se convierte en un dolor de cabeza para los inversores en energías renovables

- En marcado contraste con la mayoría de los países europeos, la expansión vertiginosa de la capacidad de energía renovable (especialmente solar) en España está creando problemas para los inversores, ya que los precios históricamente bajos de la electricidad merman los rendimientos de los desarrolladores.

- Después del pico de casi €300 por MWh en marzo de 2022, los precios de la electricidad en España han caído aproximadamente un 90% a un mínimo de varios años de €14 por MWh en abril, impulsados por la generación solar récord de los últimos meses.

- Dados los enormes costos iniciales involucrados en la construcción de plantas de energía solar, así como el aumento de las tasas de interés que elevan los costos de endeudamiento, agravados por la limitada capacidad de exportación a Francia y Portugal.

- En consecuencia, el ritmo de nuevas instalaciones de capacidad solar se contrajo casi en un tercio interanual, justo cuando la generación solar aumentó un 26% en comparación con mayo de 2023, representando actualmente el 15% de la generación eléctrica de España.

7. El panorama del gas natural en EE.UU. cambia drásticamente de cara al verano

- Los futuros de gas natural deprimidos en EE. UU. han dado paso a un panorama mucho más optimista en Henry Hub gracias a la fuerte demanda interna de generación de electricidad y los riesgos de huracanes más fuertes de lo habitual durante el verano.

- Los futuros de Henry Hub han superado la marca de $2.5 por mmBtu en la segunda mitad de mayo, un aumento de más del 50% respecto al mes anterior, y se han mantenido por encima del umbral a pesar de una acumulación de inventarios más grande de lo anticipado en esta semana.

- La EIA espera que la demanda de gas natural de EE. UU. proveniente de la generación de electricidad iguale los niveles récord de 2023 de 44.7 BCF/día, ya que el gas sigue siendo más competitivo que el carbón, aumentando en cifras absolutas a pesar de una mayor penetración de las energías renovables.

- La capacidad total de producción de gas natural de EE. UU. ha aumentado un 19% desde 2014, llegando a 79 GW, mientras que la generación ha crecido un 60% gracias a una marcada mejora en la eficiencia, con el factor de capacidad promedio de las plantas de ciclo combinado de gas subiendo 10 puntos porcentuales a 59%.